トップダウン分析の「ワークド例」とは？
トップダウン分析が意味するもの（含意の前に仕組みを理解する）
トップダウン分析は、より広い文脈（通常は高い時間足）から始めて、より詳細な情報（通常は低い時間足）で絞り込んでいくことで、価格を分析するための構造化された方法です。基本的な仕組みは毎回同じです。
- 高い時間足の文脈を特定する（たとえば、全体的な方向性、レンジ、または局面）。
- その文脈を次の低い時間足に対する期待へと翻訳する（たとえば、「その文脈の中で、価格はどこで一時停止したりブレイクしたりしやすいか」）。
- 実際に行動するために許容できる最も低い時間足を使って、具体的な観察を定義する（たとえば、ある動きが実際に行動の変化を起こした場所）。
- 低い時間足での観察が、高い時間足の文脈と整合していることを検証する。
「ワークド例」は、この考えを計算や具体的なチェックへと変えるすべての前提を示すべきです。
明確な前提つきのワークドシナリオ例
以下は、純粋に説明目的の数値シナリオです。ライブ価格は使わず、いかなる結果も約束しません。方法を透明性をもって適用できることを示すためのものです。
前提
- 私たちは3つの時間足を分析します：H1（高い）、M15（中）、M5（低い）。
- H1における「文脈」は、単純なルールで定義します：直近のスイング安値が、前のスイング安値より高い場合は強気（bullish）局面とする。
- M15では、文脈で定義された範囲の中にとどまる押し目（pullback）を探します。この範囲は、最後のH1レンジとして定義します：H1サポート S=1.1000 から H1レジスタンス R=1.1100。
- M5では、行動（behavior）のチェックを使って確認のタイミングを定義します：押し目の後、次のM5のスイング安値が選んだしきい値を上回ったままであること。
- コストと執行は、実際のスプレッドや手数料としてはモデル化しません。その代わり、現実の摩擦を表すために、計画した価格変動の0.5%という一般的な「オールインコスト」を使います。
ステップ1：高い時間足の文脈（H1）
H1では、直近のスイング安値が1.1020で、前のスイング安値が1.0985だと仮定します。1.1020 > 1.0985 なので、私たちのルールによりH1の局面は強気です。
また、最後に意味のあるH1レンジが S=1.1000 から R=1.1100 だと仮定します。これにより、押し目や上昇が重要になる「運用上の地図」ができます。
ステップ2：中時間足での絞り込み（M15）
M15では、価格がサポートに向かって押し戻されるものの、S=1.1000 を下回ってブレイクしないと仮定します。
M5における確認のしきい値（confirmation threshold）を、次のように設定します：
- 計画した確認しきい値 T = S + レンジ幅の20%
- レンジ幅 W = R − S = 1.1100 − 1.1000 = 0.0100
- T = 1.1000 + 0.20 × 0.0100 = 1.1020
Tは普遍的な定数ではありません。この例のために選ばれており、明示する必要があります。
ステップ3：低時間足での確認（M5）
M15の押し目の後、次のM5のスイング安値が1.1030として記録されたと仮定します。確認ルールでは、M5のスイング安値はTを上回ったままである必要があります。
- 1.1030 > 1.1020 なので、低時間足での挙動は、高い時間足の強気文脈と整合しています。
ステップ4：観察をテスト可能な計画へ変換する（前提つき）
説明のために、3つの透明性のある水準を計算します：
- 参照する「ターゲット」水準：U = レンジ幅の10%を引いたもの（R − 10%）
- U = 1.1100 − 0.10 × 0.0100 = 1.1090
- 「ストップ」水準：L = T − レンジ幅の10%
- L = 1.1020 − 0.10 × 0.0100 = 1.1010
- 参照するエントリー価格：E = M5の確認スイング安値 + Sとの差の10%
Eを計算：
- TからSまでの差は T − S = 1.1020 − 1.1000 = 0.0020
- その差の10%は 0.0002
- E = 1.1020 + 0.0002 = 1.1022
次に、ターゲットとストップまでのグロス距離を計算します：
- ターゲットへのグロス移動 = U − E = 1.1090 − 1.1022 = 0.0068
- ストップへのグロス移動 = E − L = 1.1022 − 1.1010 = 0.0012
距離ベースのシンプルなグロスのリワード対リスク比は：
- 0.0068 / 0.0012 ≈ 5.67
最後に、仮定した一般的な「オールインコスト」を、計画したターゲット移動の0.5%として組み込みます：
- コスト見積もり = 0.005 × 0.0068 = 0.000034
- ターゲットまでのネット距離 ≈ 0.0068 − 0.000034 = 0.006766
- ネットのリワード対リスク ≈ 0.006766 / 0.0012 ≈ 5.64