売りストップの「ワークド例」とは？
ワークドの定義： 「sell stop（売りストップ）」が意味するもの
売りストップ（sell stop）とは、市場価格が指定したトリガー水準に到達した後にのみ売りを開始することを目的とした指値の未約定注文です。平たく言うと：
- トリガー価格（到達しなければならない水準）を選びます。
- そのトリガーに到達するまで、注文は**未約定（pending）**のままです。
- トリガーに到達すると、注文は**有効化（activated）され、通常はプラットフォームの仕組みに従って売り注文（sell）**として執行されます。
この説明では、安定した仕組み（トリガーという考え方と有効化）と、変動する条件（想定する約定価格、執行速度、スプレッド、手数料、プラットフォーム固有のルール）を分けています。
ワークド例の進め方（前提を明示したシナリオ）
前提（計算に使うものをすべて明記）
例を検証可能にするため、次を仮定します：
- 表示される市場価格が1.1000から、トリガーに到達する水準まで下がる。
- あなたの売りストップのトリガーは1.0950。
- 発動したとき、売り注文は1.0950でちょうど執行される（スリッページなし）。
- ポジションサイズは10,000 units。
- 価格そのもの以外の取引コストは無視する（コミッションなし、スワップなし、手数料なし）。
- あなたの注文に他の注文が干渉しない（ヘッジなし、ネットティング効果なし）。
シナリオのタイムライン
- ステップA（トリガー前）： 市場は1.1000。1.1000は1.0950より上なので、売りストップは未約定のままです。
- ステップB（トリガーイベント）： 市場が下がり、1.0950に到達するまで進みます。その時点で、売りストップが有効になります。
- ステップC（執行）： 前提のもと、あなたの売りは1.0950で執行されます。
- ステップD（計算できる結果）： 有効化／執行価格を、先ほどの参照価格である1.1000と比べると、値動きは 1.1000 − 1.0950 = 0.0050 です。
0.0050の値動きが価格面で意味すること
数値としての動きは明確です：0.0050（1.1000から1.0950へ）。これを金額に換算するには、金融商品の契約ルールと気配通貨（quote currency）に依存します。これらのルールは提供業者や契約仕様で変わり得るため、この例は価格差のレベルに留めます。つまり、隠れた契約の詳細がなくても、独立して検証できる部分です。
制限とリスク（例が崩れる可能性があるもの）
ワークド例は、その前提がどれだけ信頼できるかに依存します。よくある制限には次が含まれます：
- スリッページと約定価格の差：トリガー水準を1.0950に設定していても、注文帳（order-book）の変化や執行の遅延により、別の価格で執行される可能性があります。
- 部分約定：トリガーが有効化された時点で流動性が限られていると、注文が複数の部分に分かれて約定するかもしれません。
- スプレッドとコストの影響：プラットフォームがビッド／アスクの仕組みを使う場合、「あなたが見ている価格」と、執行に使われる価格が一致しないことがあります。
- プラットフォーム固有の有効化挙動：一部のプラットフォームでは、注文が市場売りとして即時になるのか、追加の制約を適用するのかが定義されています。これは執行の質に影響します。
- トリガーは結果を保証しない：トリガーは、将来の価格の進み方（price path）ではなく、*有効化（activation）*にのみ対応します。有効化後は、さらなる値動きが不利になる可能性があります。
したがって重大な失敗パターンは、次のようになります：トリガーが注文を有効化するが、実際に約定した価格（および実際に約定した数量）が、あなたがモデル化した内容と異なる可能性がある。
検証と、次にあなたが確認できる質問
あなたの環境で売りストップがどう機能するかを独立して検証するには、次を確認してください：
- プラットフォームが、有効化を**市場に近い執行（market-like execution）**として定義しているのか、別の注文タイプとして扱うのか。
- トリガー価格を使うとき、プラットフォームがbid vs askをどう扱うか。
- 部分約定が可能かどうか、またそれがどのように表示されるか。
- ワークド例では手数料／コミッション／スワップを前提としていないため、手数料・コミッション・スワップがネット結果にどう影響するか。
次にあなた側で答えるべき質問：トリガー水準に到達したとき、あなたのプラットフォームはどのような正確な注文挙動を適用しますか（即時の市場に近い売り、または別の執行方法）？
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