Risposta diretta
Un esempio svolto di revisione del drawdown è una spiegazione numerica trasparente che mostra come calcolare il drawdown a partire da un’equity curve, usando assunzioni dichiarate. L’obiettivo è rendere il metodo verificabile in modo indipendente, così puoi spiegare cosa significa la metrica del drawdown, come viene misurata e dove può essere fuorviante.
Meccanismo o definizione
La revisione del drawdown è un processo che riassume di quanto la performance sia scesa rispetto a un precedente massimo. La meccanica di base usa una serie di performance ordinata nel tempo (spesso equity nel tempo) e identifica:
- Un picco: il valore di equity più alto raggiunto fino a quel momento.
- Un minimo (trough): il valore di equity più basso raggiunto dopo quel picco prima che compaia un nuovo picco.
- L’ammontare del drawdown: equity del picco meno equity del trough.
- La percentuale di drawdown: ammontare del drawdown diviso per l’equity del picco.
Equity è il valore che riflette già i guadagni e le perdite derivanti da posizioni aperte e chiuse. Balance è in genere un valore in contanti che potrebbe non riflettere l’utile/perdita non realizzato sulle posizioni aperte. Poiché fornitori e formati di report possono differire, una revisione del drawdown inizia fissando quale serie userai e come gestisci i tempi (ad esempio, se segni l’equity alla chiusura dell’operazione, alla chiusura della candela o in modo continuo).
Esempio numerico svolto (con assunzioni esplicite)
Ecco uno scenario completamente specificato che puoi verificare.
Assunzioni (dichiarale prima di calcolare):
- La serie di misurazione è equity a specifici checkpoint: dopo Trade 1, dopo Trade 2, dopo Trade 3 e dopo Trade 4.
- L’equity iniziale è $10,000.
- I valori di equity includono già tutti gli effetti realizzati e non realizzati in quei checkpoint.
- Non c’è bisogno di assumere dettagli di leverage perché stiamo usando direttamente i checkpoint di equity.
- Il drawdown è calcolato dal picco corrente alla equity corrente in ogni checkpoint.
Checkpoint di equity:
- Dopo Trade 1: $10,500
- Dopo Trade 2: $10,200
- Dopo Trade 3: $9,700
- Dopo Trade 4: $10,300
Step 1: Identifica i picchi fino a ogni checkpoint.
- Fino a Trade 1, picco = $10,500.
- Fino a Trade 2, il picco è ancora $10,500 (nessun nuovo massimo).
- Fino a Trade 3, il picco è ancora $10,500.
- Fino a Trade 4, l’equity raggiunge $10,300, che è sotto il precedente picco $10,500, quindi il picco rimane $10,500.
Step 2: Calcola il drawdown in ogni checkpoint (picco → corrente).
- Trade 1: drawdown = $10,500 − $10,500 = $0; drawdown% = 0%.
- Trade 2: drawdown = $10,500 − $10,200 = $300; drawdown% = $300 / $10,500 ≈ 2.86%.
- Trade 3: drawdown = $10,500 − $9,700 = $800; drawdown% = $800 / $10,500 ≈ 7.62%.
- Trade 4: drawdown = $10,500 − $10,300 = $200; drawdown% = $200 / $10,500 ≈ 1.90%.
Step 3: Riporta il drawdown massimo osservato in questa sequenza.
- Il drawdown% più grande tra i checkpoint è circa 7.62% (in Trade 3).
Cosa mostra: la revisione del drawdown non misura solo il peggior risultato finale; misura quanto sei sceso dal punto migliore e come questo si confronta in termini percentuali.
Limitazioni e rischi (cosa può andare storto)
- Rischio di dati e definizioni: se usi l’equity in tempi diversi, o equity vs. balance, i tuoi numeri di drawdown possono cambiare anche con le stesse operazioni.
- Errori nell’identificazione dei picchi: alcune revisioni cercano il “massimo trough dopo ogni picco” (drawdown per episodio), mentre altre guardano il drawdown a ogni istante (running drawdown). Mescolare i due può causare risultati incoerenti.
- Effetti di costi ed esecuzione: se i tuoi checkpoint di equity omettono commissioni, commissioni, slippage o effetti di spread, il drawdown calcolato non corrisponderà a una vera equity curve.
- Modalità di fallimento: assunzioni incoerenti: se una parte della revisione usa i checkpoint di equity e un’altra usa un’altra metrica, puoi finire per confrontare quantità incompatibili.
Una limitazione sostanziale è che il comportamento storico del drawdown non stabilisce risultati futuri. Anche se un metodo è calcolato correttamente, l’esperienza che osservi può comunque variare in base a condizioni di mercato diverse e formati di report diversi.
Verifica o prossima domanda
Per verificare in modo indipendente una revisione del drawdown, puoi:
- Ricalcolare drawdown% usando il valore di picco esatto e il valore di equity esatto negli stessi checkpoint.
- Verificare se il tuo metodo è running drawdown o drawdown per episodio picco-to-trough.
- Controllare se i costi e gli effetti non realizzati sono inclusi nella serie di equity.
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