Considerazioni avanzate su Risk Reward e distanza dello stop
Cosa significano in pratica risk reward e distanza dello stop
Risk reward e distanza dello stop sono due misurazioni correlate utilizzate per pianificare le uscite in base a un’idea di trading.
- Distanza dello stop è la distanza di prezzo tra l’ingresso di un’operazione e il livello che chiuderebbe la posizione (lo stop-loss). Viene solitamente espressa in pips o punti.
- Risk reward (spesso scritto come R:R) confronta la perdita potenziale se lo stop-loss viene colpito con il guadagno potenziale se viene raggiunto un livello di uscita scelto.
Una forma concettuale comune è:
- Perdita potenziale ≈ (distanza dello stop) × (dimensione della posizione in termini di valore del pip)
- Guadagno potenziale ≈ (distanza del target) × (dimensione della posizione in termini di valore del pip)
- Rapporto risk reward ≈ guadagno potenziale ÷ perdita potenziale
Questo è un modello semplificato. Nei mercati reali, gli esiti effettivi dipendono dal fatto che i tuoi ordini vengano eseguiti esattamente ai livelli di prezzo previsti.
Meccaniche avanzate: dalla “distanza” agli importi effettivi
1) Separare le meccaniche stabili dalle condizioni variabili
La parte stabile è l’aritmetica: una volta noti l’ingresso, lo stop, il target e il valore del pip, puoi calcolare distanze e rapporti.
Le parti variabili includono:
- Se il mercato supera i tuoi livelli di stop o target senza scambiare a quei prezzi esatti.
- Spread e liquidità, che possono spostare i prezzi effettivi di ingresso/uscita.
- Regole di esecuzione della tua piattaforma (ad esempio, se gli ordini stop sono trattati come stop-market o stop-limit).
Poiché queste parti variabili differiscono a seconda del momento di mercato e dell’impostazione del fornitore, due trader che usano la stessa distanza nominale dello stop possono sperimentare rischi effettivi diversi.
2) Definire in modo coerente “prezzo di ingresso” e “prezzo di stop”
Considerazione avanzata: la distanza dello stop che calcoli deve corrispondere ai prezzi effettivamente utilizzati dalla tua piattaforma.
Se il tuo piano prevede un ingresso al prezzo medio (mid), ma il tuo ordine viene eseguito al prezzo bid o ask, allora:
- la distanza effettiva dello stop in pips cambia
- il rischio effettivo in dollari (o nella valuta del conto) cambia
Per mantenere coerenti i calcoli, utilizza lo stesso riferimento che la piattaforma usa per le esecuzioni quando calcoli le distanze.
3) Usa la logica del valore del pip invece di assumere “i pip sono pip”
Per trasformare la distanza in denaro, hai bisogno del valore del pip dello strumento per la dimensione della posizione scelta e la valuta del conto.
Errore comune avanzato: il valore del pip può cambiare con:
- dimensione del lotto e specifiche del contratto
- convenzioni dello strumento (posizione del pip)
- eventuali conversioni di valuta necessarie per esprimere i risultati nella valuta del conto
Anche quando la distanza dello stop è la stessa in pips, il rischio monetario potrebbe non esserlo.
4) Considera come il comportamento dell’ordine influisce sulla distanza dello stop
La distanza dello stop non è solo una misura geometrica; è anche una misura del comportamento dell’ordine.
Esempi di malfunzionamento:
- Se il tuo ordine stop non è garantito per essere eseguito esattamente al livello dello stop, la tua perdita effettiva può superare la distanza dello stop modellata.
- Se il prezzo si muove rapidamente, il prezzo effettivo di esecuzione può essere peggiore del previsto.
Per questo motivo, il risk reward dovrebbe essere considerato una stima basata su assunzioni dichiarate, non come un contratto di risultati.
Evidenza o esempio (con assunzioni esplicite)
Scenario: calcolo del R:R dalle distanze dichiarate
Supponiamo uno strumento in cui:
- Il tuo ingresso è E
- Il tuo stop-loss è S
- Il tuo target è T
- La distanza dello stop è D_stop = |E − S|
- La distanza del target è D_target = |T − E|
- Il rischio e il reward monetari sono proporzionali a queste distanze tramite un fattore noto di valore del pip (chiamiamolo k)
Allora:
- Perdita potenziale = D_stop × k
- Guadagno potenziale = D_target × k
- R:R = (D_target × k) ÷ (D_stop × k) = D_target ÷ D_stop
Intuizione chiave: quando k si annulla, R:R dipende solo dai rapporti di distanza. Ma questa cancellazione vale solo se il fattore di conversione monetaria e di valore del pip si applica effettivamente in modo uguale a entrambe le parti.
Cosa cambia nei casi limite
Ora modifichiamo un’assunzione: supponiamo che i riempimenti effettivi spostino i tuoi ingressi e uscite a causa dei costi di esecuzione (spread, slittamento o diversa gestione di bid/ask). Allora:
- la D_stop effettiva diventa diversa dal valore pianificato
- la D_target effettiva può anch’essa spostarsi
- Il R:R calcolato dai livelli pianificati potrebbe non corrispondere più ai risultati effettivi
Un altro caso limite è il riempimento parziale. Se entri con più esecuzioni e lo stop è gestito secondo la regola di esecuzione, la tua distribuzione effettiva del rischio può differire dal semplice modello ad ingresso singolo.
Limitazioni e rischi: dove il modello può fallire
Limitazione materiale: la distanza dello stop potrebbe non limitare esattamente la perdita
Anche se uno stop-loss è posizionato “a” un certo livello, le meccaniche di esecuzione possono produrre esiti in cui la perdita effettiva è maggiore della perdita modellata basata esclusivamente sulla distanza.
Conseguenze legate al rischio:
- Il R:R può apparire allettante sulla carta ma essere peggiore nella pratica.
- La differenza è spesso determinata da movimenti rapidi del prezzo, liquidità e dal modo in cui gli ordini stop vengono eseguiti sulla piattaforma specifica.
Limitazione materiale: la distanza del target è un piano, non una garanzia
Anche il tuo target è un livello che il mercato deve raggiungere. Se il prezzo non lo raggiunge, il guadagno potrebbe non realizzarsi mai.
Inoltre, se il tuo processo modifica le uscite (ad esempio, spostando gli stop o cambiando i target), il rapporto effettivo dipende da questi aggiornamenti e dal momento in cui avvengono.
Casi limite da monitorare
- Gap e salti improvvisi: il prezzo può passare da un lato all’altro dello stop senza scambiare al prezzo dello stop.
- Clustering della volatilità: nei periodi di maggiore volatilità, lo slittamento e la distanza effettiva di esecuzione possono aumentare.
- Aggiornamenti dello stop: modificare uno stop durante la cronologia di esecuzione può portare a ipotesi miste.
- Regole del fornitore/piattaforma: il tipo di ordine stop e la gestione dei salti di prezzo possono cambiare il modo in cui la “distanza” si traduce in importi effettivi.
Verifica e prossima domanda
Come verificare autonomamente i tuoi calcoli di risk reward
Puoi verificare il concetto senza fare affidamento su affermazioni sulle prestazioni future:
- Ricalcola dai tuoi numeri pianificati: Usa il tuo ingresso, stop e target come definiti nel ticket d’ordine.
- Conferma le convenzioni del pip: Assicurati che la posizione del pip per quello strumento corrisponda al modo in cui hai misurato le distanze.
- Controlla il valore del pip e la conversione di valuta: Conferma il valore del pip usato per tradurre la distanza in denaro.
- Confronta modello e cronologia di esecuzione: Nelle tue operazioni passate, confronta la distanza dello stop prevista con il comportamento effettivo di esecuzione quando gli stop sono stati attivati.
Punto di controllo: cosa deve essere specificato esattamente
Se qualcun altro non riesce a riprodurre il tuo R:R, è spesso perché uno di questi elementi non è stato specificato:
- come è stato definito il prezzo di ingresso (bid/ask/mid)
- se stop e target sono stati misurati in pips, punti o unità di prezzo
- come è stato ottenuto e convertito il valore del pip
- come la piattaforma esegue gli stop