Risposta diretta
Total Open Risk è una singola cifra di rischio che aggrega l’impatto potenziale di perdita su tutte le posizioni attualmente aperte in un singolo account. Un esempio svolto rende più facile spiegarlo scegliendo assunzioni semplici (come un pip value fisso e una stop distance assunta) e poi calcolando il rischio complessivo per più operazioni.
Meccanismo o definizione
Un modo chiaro e verificabile per spiegare Total Open Risk è definirlo come la somma delle stime di rischio per posizione. L’idea chiave è “rischio di ciò che è già aperto”, non il rischio basato su operazioni future ipotetiche.
Definizioni operative usate nell’esempio
Per mantenere l’esempio autosufficiente, questo articolo usa meccaniche stabili che non richiedono prezzi in tempo reale:
- Posizioni aperte: operazioni che hai già inserito e che sono ancora attive.
- Rischio per posizione (stimato): la perdita che subiresti sul conto se il prezzo si muove verso un livello di riferimento che scegli (di solito un livello di stop) e viene eseguito a quel livello.
- Total Open Risk: la somma del rischio stimato su tutte le posizioni aperte nell’account.
Input che devi scegliere (assunzioni)
Poiché Total Open Risk non è una singola formula universalmente standardizzata, ogni esempio svolto deve dichiarare le assunzioni. Input tipici includono:
- Dimensioni delle posizioni (ad esempio in unità, lotti o esposizione nozionale).
- Stop distance (differenza tra il livello di ingresso e il livello di riferimento, misurata in pips o punti di prezzo).
- Pip value / point value nella valuta dell’account (usato per convertire il movimento in denaro).
- Se tratti ogni operazione in modo indipendente oppure assumi compensazioni (per esempio, se due posizioni si coprono a vicenda, potresti o meno compensare il rischio).
In questo esempio svolto, eviti la complessità del netting assumendo di sommare le magnitudini del rischio tra le posizioni.
Evidenza o esempio (numeri svolti)
Supponi che l’account abbia due posizioni forex aperte.
Assunzioni per entrambe le posizioni
- La valuta dell’account è USD.
- Ogni posizione usa una stop distance misurata in pips.
- Il pip value è costante per l’esempio ed è già espresso in USD per pip.
- L’esecuzione avviene esattamente al livello di riferimento, senza slippage.
- Sommiamo le stime di rischio tra le posizioni (nessun netting).
Posizione A
- Dimensione della posizione: tale che pip value = $10 per pip.
- Stop distance: 20 pips.
- Rischio stimato per la Posizione A:
- $10/pip × 20 pips = $200
Posizione B
- Dimensione della posizione: tale che pip value = $8 per pip.
- Stop distance: 30 pips.
- Rischio stimato per la Posizione B:
- $8/pip × 30 pips = $240
Total Open Risk
- Total Open Risk = rischio(A) + rischio(B)
- Total Open Risk = $200 + $240 = $440
Come dovresti interpretare il risultato
Questa cifra $440 è una stima dell’impatto sull’account se ciascuna posizione raggiunge il proprio livello di riferimento in base alle specifiche assunzioni. Non è una previsione della direzione del mercato e dipende dal livello di stop/riferimento che hai scelto e dalle assunzioni di conversione.
Limitazioni e rischi (modalità di guasto rilevanti)
- Mancata corrispondenza tra stop e riferimento: se il livello di riferimento usato nel calcolo non corrisponde a ciò che accadrà realmente (per esempio, perché lo stop non rappresenta il vero confine di rischio), Total Open Risk diventa meno significativo.
- Slippage e gap di esecuzione: nei mercati veloci, gli ordini possono essere eseguiti a prezzi peggiori rispetto al prezzo di riferimento. L’esempio assume esecuzioni perfette, quindi le perdite reali possono superare la stima.
- Effetti di costi e spread: i costi di transazione (spread, commissioni, finanziamento/rollover) possono modificare la perdita effettiva rispetto a un modello basato solo sulla distanza in pips.
- Ambiguità su hedging e netting: se hai posizioni compensanti, alcuni metodi fanno netting dell’esposizione mentre altri la sommano. Usare il metodo sbagliato può sovrastimare o sottostimare il rischio.
- Errori di unità e pip-value: il pip value dipende dai dettagli del contratto dello strumento e dalla valuta dell’account. Se la conversione è errata o cambia in base alle condizioni, il risultato numerico può essere impreciso.
- Sensibilità al tempo: se le posizioni vengono modificate (size, stop, leverage) dopo che hai calcolato, il numero non corrisponde più alla realtà.
Verifica o prossima domanda
Per verificare in modo indipendente la tua spiegazione di Total Open Risk:
- Ricrea il calcolo usando i tuoi input (pip values, stop distances e la tua regola di netting scelta).
- Verifica che stai aggregando solo le posizioni aperte.
- Controlla che la conversione da pip/point a valuta corrisponda al contratto dello strumento e alla valuta dell’account.
Una domanda utile successiva è: Quale regola di netting viene usata—somma delle magnitudini o esposizione netted?