Quali Costi Possono Influenzare i Massimi e Minimi di Swing?

Meccanismo e definizione: cosa si intende per “Swing Highs Lows”

I massimi e minimi di swing sono caratteristiche grafiche che descrivono punti di inversione nel movimento dei prezzi. Uno “swing high” è un picco locale, mentre uno “swing low” è un minimo locale, in base a un insieme di regole che si sceglie (ad esempio, richiedendo che i massimi/minimi circostanti siano rispettivamente più bassi/più alti rispetto al punto candidato). La regola esatta è importante, perché modificarla può cambiare quali candele vengono identificate come swing.

Quando ci si chiede quali costi possano influenzare gli swing high e gli swing low, di solito si intende quanto segue: i punti di inversione identificati su un grafico possono differire da quelli implicati dal mercato sottostante se il prezzo osservato è influenzato da costi di trading o frizioni di esecuzione.

Tipi di costi che possono spostare i punti di swing osservati

I costi possono essere raggruppati in due categorie principali: diretti e indiretti. I costi diretti sono spese esplicite. I costi indiretti sono incorporati nel modo in cui si formano i prezzi delle transazioni o nel modo in cui vengono mantenute le posizioni.

Costi diretti

1. Commissioni e spese per operazione Queste aumentano il costo di entrata e uscita. Anche se gli swing vengono identificati dai prezzi grafici piuttosto che dai risultati effettivi delle operazioni, le commissioni possono influenzare la realtà effettiva del prezzo alla base del vostro processo analitico, specialmente se si utilizzano registri di operazioni o dati del conto.

2. Spese per conto o piattaforma Le spese ricorrenti possono alterare l’aspetto dei “risultati effettivi”, soprattutto se si mescolano ragionamenti grafici con la valutazione delle performance.

Costi indiretti

1. Spread Lo spread tra domanda e offerta (bid–ask) influenza la differenza tra i prezzi a cui è possibile comprare e vendere. Se si identificano gli swing utilizzando prezzi derivati dal bid o dall’ask (o dai dati dell’ultimo scambio/aggregati), uno spread più ampio può cambiare i livelli che appaiono come picchi e minimi.

2. Slippage (differenza tra prezzo atteso ed effettivo) Lo slippage è la differenza tra il prezzo di esecuzione previsto e il prezzo effettivo ottenuto. Se i punti di swing vengono testati utilizzando operazioni effettive, lo slippage può far sì che l’ingresso/uscita effettivo avvenga in una parte diversa del movimento, modificando così il punto che si identifica come confine dello swing.

3. Effetti di finanziamento (carry/rollover) Per posizioni con leva, il mantenimento di una posizione può comportare effetti legati al finanziamento o al rollover. Questi non ridefiniscono direttamente i punti di inversione geometrici del grafico del mercato sottostante, ma possono alterare l’equità del conto nel tempo. Se l’equità viene poi utilizzata per dedurre “cosa è successo”, il componente di costo può distorcere le conclusioni.

4. Condizioni della fonte dati e dei prezzi Anche in assenza di costi di “trading”, diversi fornitori/piattaforme possono produrre costruzioni diverse delle candele, timestamp o feed di prezzo. Si tratta di una condizione dati, non di un “costo” di mercato, ma può comunque cambiare quali prezzi appaiono come estremi locali.

Evidenze ed esempi: come verificare l’impatto dei costi senza presupporre risultati

Un modo pratico per verificare l’impatto dei costi è separare la meccanica grafica dalle condizioni variabili.

Impostazione delle ipotesi

• Si suppone di definire gli swing high/low con la stessa regola in tutti i confronti (stessa condizione di lookback/vicinato).
• Si suppone che il grafico sia costruito sullo stesso timeframe.
• Quindi si varia un solo fattore legato ai costi alla volta (ad esempio, un indicatore dello spread o un’ipotesi sulla qualità dell’esecuzione).

Confronto esemplificativo (concettuale)

1. Prezzo di mercato vs. prezzo negoziabile (proxy) Se l’analisi utilizza prezzi medi (mid prices), ma i prezzi effettivi dipendono da bid/ask, il “punto di inversione” usato per il calcolo del profitto/perdita può spostarsi anche se lo swing basato sul prezzo medio rimane simile.

2. Misurazione in stile backtest vs. semplice etichettatura grafica Se si etichettano solo gli swing su un grafico senza includere l’esecuzione, si testa la caratteristica grafica stessa. Se poi si misurano i rendimenti utilizzando i prezzi effettivi di esecuzione, si sta testando come lo slippage e lo spread interagiscono con quei confini di swing.

Cosa verificare nella documentazione

Per la verifica, fare riferimento a documentazione stabile e non promozionale proveniente da fonti che definiscono come vengono calcolati prezzi e costi:

• Tabelle delle commissioni e delle spese (costi diretti)
• Definizioni dello spread e metodologia di pricing (costi indiretti)
• Descrizioni della qualità dell’esecuzione e gestione degli ordini (fattori di slippage)
• Spiegazioni su finanziamento/rollover per posizioni mantenute (effetti di finanziamento)

Questo approccio mantiene le conclusioni ancorate a definizioni osservabili, invece che a previsioni.

Limitazioni e modalità di errore

1. L’etichettatura degli swing dipende dalla regola Anche in assenza di variazioni di “costo”, regole diverse di identificazione degli swing possono produrre massimi e minimi diversi. I costi non possono essere isolati se la regola di identificazione degli swing cambia.