Come viene calcolato il rollover sugli interessi nel forex

Risposta diretta

Il rollover (chiamato anche swap o aggiustamento degli interessi) nel forex è la variazione del conto dovuta al finanziamento di due valute quando la posizione viene mantenuta oltre l’“orario di rollover valore/regolamento”. In genere è guidato dal differenziale dei tassi di interesse tra le due valute, poi viene modificato dalle convenzioni del provider per la registrazione, le commissioni e quali giorni ricevono addebiti o accrediti extra.

Meccanismo o definizione

Parti dal differenziale dei tassi di interesse. Ogni valuta ha un tasso di interesse. Una posizione long in una valuta rispetto a una posizione short nell’altra significa che, in pratica, stai pagando il finanziamento di un lato e ricevendo quello dell’altro (la direzione esatta dipende dalla quotazione e dal tuo lato long/short).
Converti il differenziale in un importo di swap. I provider in genere traducono il differenziale in un tasso giornaliero usando assunzioni su:

Convenzione day count (come viene conteggiato un anno, ad esempio se tratti l’anno come 360 o 365 giorni).
Periodo di detenzione (quanti giorni di rollover attraversa la tua posizione).
Dimensione della posizione (importo nozionale o valore del contratto), così il differenziale di interessi diventa denaro per unità.

Applica la convenzione del triple-swap. Molti mercati trattano il weekend come un tempo aggiuntivo che deve essere prezzato. Una pratica comune è che il rollover per il giorno prima di un periodo non di trading (spesso i cut-off di mercoledì/giovedì, a seconda del calendario del provider) venga riflesso come circa tre giorni di finanziamento invece di uno.
Segno e direzione. La quotazione (o il calcolo) di swap/rollover del provider determina se l’aggiustamento è un costo o un accredito per la tua esposizione long/short specifica. Un risultato tipico è:

Se sei allineato a ricevere il finanziamento della valuta con rendimento più alto, il rollover è spesso positivo.
Se sei allineato a pagare il finanziamento della valuta con rendimento più alto, il rollover è spesso negativo.

Aggiustamenti del provider. Anche con lo stesso differenziale tasso-valuta, il rollover effettivamente realizzato può essere diverso perché i provider possono includere add-on/markup, pricing interno e regole specifiche di registrazione per determinati strumenti.

Evidenza o esempio (con assunzioni esplicite)

Poiché le formule esatte variano da provider, l’approccio più verificabile è lavorare con gli importi di swap/rollover pubblicati dal provider per strumento e giorno, quindi replicare come la tua posizione verrebbe mantenuta attraverso i cut-off di rollover.

Modello di esempio (solo a scopo illustrativo; devi inserire i numeri del tuo broker):

Assunzioni: mantieni 1 lotto standard (oppure il nozionale dichiarato dal tuo provider per “1 lot”), la tua posizione resta aperta oltre un normale giorno di rollover e il provider applica il rollover di 1 giorno.
Passo A: Leggi il tasso di swap del provider per il tuo strumento per quel giorno. Può essere presentato come “swap points” oppure come importo in denaro.
Passo B: Moltiplica per la dimensione della posizione nell’unità del provider. Se il provider fornisce un valore “per lotto per giorno”, usalo direttamente.
Passo C: Applica le regole di segno in base al fatto che tu sia long o short. Lo stesso strumento può avere effetti opposti.

Verifica triple-swap:

Se la tua posizione viene aperta prima dell’orario di rollover di preparazione al weekend del provider e resta aperta, spesso devi applicare il tasso di swap quotato per il giorno speciale (frequentemente etichettato come triple o come registrazione di un giorno extra). In quel caso, calcoli circa tre giorni di valore usando la voce di swap del provider per il giorno speciale.

Limitazioni e rischi (cosa può andare storto)

Le convenzioni differiscono. Day count, cut-off di rollover e se “triple” viene implementato esattamente come tre possono variare tra provider e strumento.
I tassi di swap non sono uguali ai tassi di interesse di mercato. Le figure di swap/finanziamento dei provider incorporano il loro pricing, i costi operativi e le meccaniche interne di esecuzione/registrazione.
Il rollover effettivamente realizzato dipende dal timing dell’esecuzione. Se apri o chiudi vicino agli orari di cut-off del rollover, il numero di giorni di rollover applicati può cambiare.
Possono esistere costi aggiuntivi sul conto. Anche quando la meccanica dello swap è corretta, altre commissioni (ad esempio, aggiustamenti legati al funding mostrati altrove negli estratti) possono influenzare il risultato netto.

Verifica o prossima domanda

Per verificare il calcolo del rollover per il trading sui tassi di interesse nel tuo caso, usa un controllo autonomo che non si basi su previsioni:

Trova i tassi di swap/rollover pubblicati dal provider per il tuo strumento e lato (long vs short). 2) Identifica il programma/cutoff di rollover della tua piattaforma per i giorni rilevanti. 3) Conferma se il tuo periodo di detenzione attraversa un giorno di triple-swap secondo la convenzione del provider.