Risposta diretta
Il rollover nel forex—spesso mostrato come swap—rappresenta il carry legato agli interessi per il mantenimento di una posizione durante la notte. Per le operazioni che coinvolgono strumenti legati a CAD e petrolio, il calcolo in genere combina (1) un modello basato sul differenziale dei tassi d’interesse e (2) convenzioni specifiche del provider, come quale giorno di rollover viene applicato e se viene addebitato o accreditato un ulteriore “triple-swap” dopo un periodo di chiusura del mercato. Poiché i provider possono usare input di tasso diversi, regole di arrotondamento e convenzioni sul segno, l’unico modo per confermare il numero esatto per il tuo account è controllare la tabella di rollover (swap) del provider per lo specifico strumento.
Come funziona il rollover (il meccanismo di base)
In termini semplici, una posizione forex overnight viene trattata come se stessi finanziando un lato della coppia e ricevendo carry sull’altro lato. L’importo del rollover è quindi legato alla differenza dei tassi d’interesse tra le due valute o, nel caso di prodotti collegati al petrolio, legato ai tassi di riferimento del contratto/strumento sottostante e alle convenzioni di finanziamento.
Un modello generale utile è:
- Calcola un differenziale dei tassi d’interesse per i due lati nel periodo overnight.
- Applica la dimensione della posizione e la convenzione day-count/overnight usata dal provider.
- Converti il risultato nella valuta dell’account usando le regole di conversione della piattaforma.
- Applica aggiustamenti specifici del provider (ad esempio, se l’operazione viene accreditata o addebitata e se vengono aggiunti ulteriori giorni al rollover).
Input sui tassi d’interesse: quali tassi vengono usati
La componente sui tassi d’interesse deriva di solito da tassi ufficiali o di riferimento (ad esempio, tassi benchmark a breve termine) che rappresentano il costo di mantenere la valuta rilevante. Per il CAD, il “lato CAD” userà un tasso di riferimento per il Canada; per l’altro lato, userà il corrispondente tasso di riferimento per la valuta controparte. Per gli strumenti forex collegati al petrolio (a seconda del prodotto esatto), il “lato petrolio” non è una valuta; in genere è rappresentato tramite un meccanismo di contratto derivato o sintetico, che può coinvolgere un insieme separato di assunzioni di finanziamento.
Poiché questi input sui tassi possono differire tra provider e strumento, due provider diversi possono mostrare valori di rollover differenti anche se il concetto generale è lo stesso.
Convenzione del triple-swap: perché alcuni giorni sono più grandi
Molti provider applicano una regola speciale quando il rollover copre più giorni non operativi. Un “triple-swap” significa che l’addebito/accredito di rollover viene moltiplicato per riflettere che la posizione, di fatto, si porta avanti di un giorno aggiuntivo (spesso legato al weekend). In pratica, questo rende il rollover su alcuni giorni della settimana più grande, in valore assoluto, rispetto agli altri giorni.
Dettaglio importante: il giorno esatto che riceve l’importo maggiore (e se è esattamente tre volte, oppure gestito tramite la regola day-count del provider) è una convenzione che dovresti verificare rispetto al calendario di rollover del provider per quello strumento.
Logica di calcolo in stile esempio (con assunzioni esplicite)
Poiché non puoi calcolare in modo affidabile il numero esatto del provider senza i suoi input specifici, è utile concentrarsi su un flusso di calcolo verificabile. Ecco un framework generico che puoi applicare una volta che conosci le tariffe swap/rollover pubblicate dal provider:
Assunzioni (devi sostituirle con i dettagli del tuo provider):
- Conosci il valore di swap overnight dichiarato dal provider (nella valuta dell’account o in unità convertibili) per lo strumento e per la direzione che mantieni (long vs short).
- Conosci quale giorno della settimana attiva il triple-swap.
- La tua piattaforma usa lo swap pubblicato per unità/lot e poi lo moltiplica per la dimensione della tua posizione.
Flusso di calcolo:
- Identifica la direzione: long vs short può cambiare il segno (accredito vs addebito).
- Usa l’importo di rollover pubblicato dal provider per un giorno di rollover normale.
- Moltiplica per la dimensione della posizione.
- Se l’evento di rollover avviene nel giorno speciale, usa il valore di triple-swap del provider (oppure moltiplica il valore normale secondo la convenzione dichiarata dal provider).
- Verifica l’arrotondamento: alcune piattaforme arrotondano lo swap a un tick minimo o a una precisione specifica dell’account.
Limitazione materiale: anche se segui perfettamente il flusso, il numero calcolato potrebbe comunque differire dalla cifra pubblicata dal provider se il tuo provider usa tassi di riferimento diversi, usa una formula di finanziamento proprietaria per i prodotti collegati al petrolio, oppure include ulteriori aggiustamenti nella riga di swap pubblicata.
Limitazioni, modalità di fallimento e cosa puoi verificare in autonomia
Limitazioni materiali
- Variabilità del provider: le tabelle swap differiscono tra provider, quindi un modello “generale” basato sul differenziale dei tassi d’interesse non garantisce lo stesso risultato ovunque.
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