Quali Sono i Limiti del Valore del Pip?

Valore del pip: definizione e ciò che cerca di rappresentare

Il valore del pip è un modo per esprimere a quanto ammonta in termini monetari un movimento di un pip per una determinata posizione. In pratica, collega tre elementi:

• Movimento del prezzo misurato in pip (un pip è comunemente il movimento standardizzato più piccolo utilizzato nella quotazione dei prezzi forex).
• Dimensione della posizione misurata dalla dimensione del contratto o del lotto che si sta negoziando.
• Conversione nella valuta del conto, quando il valore “naturale” del pip non è già espresso nella valuta del proprio conto.

Poiché il valore del pip è un calcolo, non un dato osservabile, ha significato solo in relazione alle ipotesi e agli input utilizzati in quel calcolo.

Come funziona il calcolo del valore del pip (e da dove provengono gli input)

Un approccio tipico al valore del pip utilizza una formula concettuale come questa: moltiplicare la variazione di prezzo di un pip per un fattore di dimensione della posizione, quindi convertire nella valuta del conto se necessario.

Per farlo, è necessario conoscere o assumere almeno:

1. Cosa conta come un pip per lo strumento (alcuni strumenti usano convenzioni di pip diverse nel trattamento delle cifre decimali).
2. La dimensione del contratto per lotto utilizzata dal proprio broker/piattaforma.
3. La direzione della posizione e se il valore del pip è espresso come valore assoluto (molte visualizzazioni mostrano l’entità; il segno dipende dal fatto che si sia long o short).
4. Il tasso di cambio utilizzato per la conversione nella valuta del conto (spesso un tasso corrente o fornito al momento del calcolo).

Ne consegue immediatamente una limitazione chiave: se un input differisce da quello assunto dalla propria piattaforma, il valore del pip visualizzato può discostarsi da quello atteso.

Esempio: perché “lo stesso movimento in pip” può produrre valori monetari diversi

Anche con lo stesso movimento in pip, due trader possono osservare valori del pip diversi quando gli input differiscono:

• Dimensioni del lotto diverse: una posizione più grande rende ogni pip più costoso in termini monetari.
• Valute del conto diverse: la conversione nella valuta del conto modifica l’importo monetario.
• Riferimenti di conversione diversi: se un fornitore utilizza il bid/ask, un prezzo medio o un tasso di riferimento diverso per la conversione, la stima del valore del pip cambia.

Inoltre, il valore del pip è solitamente calcolato usando ipotesi semplificatrici. L’esecuzione reale spesso include effetti aggiuntivi come lo spread (ingresso ed uscita a prezzi diversi), commissioni/spese e slippage. Questi possono spostare il profitto e la perdita effettivi rispetto a una semplice aspettativa di “pip moltiplicato per il valore del pip”.

Limitazioni e modalità di errore da aspettarsi

1) I tassi di mercato e di conversione cambiano

Il valore del pip dipende dalla conversione nella valuta del conto. Quando il tasso di conversione cambia, il valore monetario di un pip per lo stesso strumento e dimensione del lotto può variare.

Anche se la piattaforma mostra un “valore del pip” statico in un dato momento, la conversione effettiva utilizzata per il margine, la rendicontazione e il profitto/perdita può basarsi su riferimenti di prezzo in tempo reale o specifici del fornitore.

2) Definizioni e convenzioni di calcolo specifiche del fornitore

Le piattaforme possono differire in:

• convenzioni di pip per determinati strumenti,
• come definiscono la dimensione del contratto,
• se mostrano il valore del pip per un lotto o per la dimensione esatta della propria posizione,
• come gestiscono i tassi di conversione.

Se si applica una regola empirica da una fonte a un fornitore o strumento diverso, il risultato numerico può essere errato.

3) Differenze di arrotondamento e visualizzazione

Piccole differenze nella precisione decimale e nell’arrotondamento possono essere rilevanti per posizioni piccole o quando si convertono valute. Due calcolatori possono essere entrambi “ragionevoli” ma comunque discordare a causa delle regole di arrotondamento.

4) I costi e i dettagli di esecuzione non sono inclusi automaticamente

Il valore del pip è spesso una metrica di movimento del prezzo. Non include intrinsecamente:

• costi di transazione (a seconda di come vengono addebitati),
• effetti dello spread tra ingresso e uscita,
• slippage durante l’esecuzione,
• eventuali aggiustamenti specifici della piattaforma.

Pertanto, il valore del pip è limitato come predittore diretto dei risultati effettivi.

5) Le relazioni storiche non garantiscono il comportamento futuro

Se in precedenza si è osservato che “un pip vale X” sotto certe condizioni, ciò non garantisce che lo stesso risultato valga in futuro. I dettagli del contratto, la conversione nella valuta del conto, le convenzioni di prezzo del fornitore possono cambiare, e i tassi di conversione variano nel tempo.

Verifica: come controllare in modo affidabile le informazioni sul valore del pip

Per verificare in modo indipendente le informazioni sul valore del pip, è necessario concentrarsi sul controllo degli input piuttosto che fidarsi di un singolo numero pubblicato.

• Confrontare il valore del pip visualizzato dalla propria piattaforma con la dimensione del contratto dichiarata dalla piattaforma e la convenzione del pip per lo strumento.