Cos’è un Esempio Pratico di Liquidità e Spread?

Definizione: liquidità e spread

La liquidità nel forex riguarda quanto facilmente i partecipanti al mercato possono comprare e vendere a prezzi simili. In termini pratici, riflette la presenza di ordini di acquisto e vendita vicini (profondità) e la velocità con cui questi ordini possono essere eseguiti.

Uno spread è la differenza tra il prezzo di offerta (bid) e quello di domanda (ask) mostrato da un fornitore. Se il bid è inferiore all’ask, lo spread rappresenta un costo immediato di transazione per una nuova posizione, poiché di solito si acquista all’ask e si vende al bid.

Distinzione chiave: meccaniche come “lo spread è uguale a ask meno bid” sono stabili, mentre i valori effettivi di bid/ask e la quantità di profondità disponibile sono variabili e dipendono dalle condizioni di mercato e dal sistema di quotazione/esecuzione del fornitore.

Esempio pratico con ipotesi esplicite

Di seguito è riportato uno scenario numerico che isola i costi da assunzioni riguardo futuri movimenti di prezzo.

Assunzioni

1. Vuoi aprire una posizione con esposizione EUR/USD.
2. Al momento dell’ingresso ti vengono quotati questi prezzi:

• Bid = 1.10000
• Ask = 1.10002

3. Lo spread è quindi 0.00002 (2 “pips” per una quotazione tipica a 5 decimali).
4. Gli effetti della dimensione del contratto e le conversioni del valore del pip non sono calcolati da zero; invece, mostriamo il costo in termini di prezzo (ask meno bid).
5. Successivamente chiudi a un prezzo quotato con bid/ask nuovamente disponibili.

Costo di ingresso derivante dallo spread

Se apri comprando, utilizzi l’ask. In questo scenario, il prezzo di ingresso è 1.10002.

Se tentassi immediatamente di chiudere, venderesti al bid 1.10000.

Differenza immediata (costo dello spread) = 1.10002 − 1.10000 = 0.00002.

Questo costo si verifica anche prima di qualsiasi “movimento di prezzo”, poiché lo spread viene pagato all’ingresso/uscita sotto forma di prezzi effettivi meno favorevoli.

Come la liquidità modifica ciò che può accadere successivamente

Ora aggiungiamo ipotesi sulla liquidità per mostrare una limitazione.

Assunzioni aggiuntive sulla liquidità

6. Immagina che ci sia poca profondità vicino a 1.10000/1.10002.
7. Dopo il tuo ingresso, supponiamo che nuovi ordini spostino rapidamente le quotazioni disponibili allargando lo spread.

Ad esempio, dopo l’ingresso, il fornitore quota:

• Nuovo bid = 1.09990
• Nuovo ask = 1.10005

Ora lo spread è 1.10005 − 1.09990 = 0.00015.

Illustrazione del costo di chiusura

Se successivamente chiudi vendendo, utilizzi il bid. In questo esempio, il tuo prezzo effettivo di vendita è 1.09990.

Confrontalo con il tuo prezzo di ingresso all’ask 1.10002: differenza in termini di prezzo = 1.09990 − 1.10002 = −0.00012.

Limitazione importante: questo scenario non dimostra un risultato futuro. Mostra soltanto che quando la liquidità è più debole, le quotazioni possono cambiare rapidamente e sia lo spread che il prezzo effettivo di uscita possono peggiorare rispetto all’ingresso.

Limitazioni e rischi (ciò che un lettore dovrebbe verificare)

1. Gli spread sono variabili: i valori di bid/ask usati nell’esempio sono assunti solo per illustrare l’aritmetica. Le quotazioni reali possono differire in momenti diversi.
2. La liquidità non è garantita: una bassa profondità può causare rapidi cambiamenti nelle quotazioni o esecuzioni parziali, a seconda del modello di esecuzione.
3. I costi includono più dello spread: commissioni, spese di finanziamento e slippage possono influenzare i risultati effettivi.
4. “Esempio pratico” non è predittivo: il comportamento storico o le aspettative intuitive sulla liquidità non stabiliscono relazioni future.
5. Le differenze tra fornitori sono importanti: diversi approcci di esecuzione e prezzo possono cambiare il modo in cui bid/ask e esecuzioni si traducono nel tuo costo effettivo.

Verifica e prossima domanda da porsi

Per verificare autonomamente i fatti rilevanti, puoi controllare come un fornitore definisce e visualizza bid/ask e come vengono mostrati gli spread (ad esempio, in diverse condizioni di mercato). Puoi anche confrontare come si comportano gli spread e le quotazioni disponibili quando la liquidità è tipicamente più bassa (senza assumere uno schema fisso).

Una domanda utile successiva è: quale modello di esecuzione specifico si applica (comportamento di mercato rispetto a ordini a limite, e se puoi subire slippage), poiché questo determina come “l’allargamento dello spread” si traduce nei prezzi effettivamente eseguiti.