Errori comuni con la commissione per lotto
Cos’è la commissione per lotto e cosa si tende a fraintendere?
La commissione per lotto è una spesa che dipende dalla dimensione dell’operazione, solitamente descritta come un importo addebitato per ogni lotto standard (o per unità di lotto definita) che si negozia. In termini semplici: maggiore è la dimensione della posizione (più “lotti”), maggiore sarà la commissione addebitata — spesso indipendentemente dal movimento del prezzo.
Un errore comune è considerare la commissione per lotto come l’unico costo rilevante. In realtà, i costi totali di trading possono includere anche altre voci come gli spread, le spese legate al finanziamento e ulteriori commissioni legate all’esecuzione. Un altro errore è ritenere che il tasso di commissione sia lo stesso per tutti gli strumenti, tipi di conto o livelli di conto.
Infine, molti fraintendimenti derivano dalla confusione tra meccaniche stabili e condizioni variabili. Il meccanismo “per lotto” è stabile nel senso che è legato alla dimensione dell’operazione, ma il costo effettivo può variare a seconda del listino specifico del fornitore, di come viene definita la dimensione del lotto per quello strumento e di come si applicano altre spese.
Come gli errori tipici influenzano i calcoli dei costi
In primo luogo, a volte si contano due volte o si omettono costi. Ad esempio, si può aggiungere la commissione per lotto a un valore di “costo totale” che include già tale commissione, oppure si possono confrontare commissioni tra diversi fornitori senza considerare altre spese.
In secondo luogo, le ipotesi negli esempi sono spesso non dichiarate. Se un esempio pratico utilizza un certo numero di lotti, una definizione specifica della dimensione del contratto e un tasso di commissione dichiarato, il lettore deve applicare le stesse ipotesi alla propria situazione. Se la definizione della dimensione del lotto è diversa (ad esempio, a causa delle specifiche dello strumento) o se il numero di lotti viene letto male, la commissione calcolata può essere errata.
In terzo luogo, c’è un errore ricorrente che consiste nel considerare il tasso di commissione stabile anche quando il fornitore può modificare i listini nel tempo. Anche se il metodo “per lotto” rimane invariato, i valori effettivi possono differire rispetto a un mese precedente o a un esempio passato.
In quarto luogo, alcuni lettori usano relazioni storiche legate alla commissione come se potessero prevedere i costi futuri totali. La commissione è solo una parte dei costi di trading e altre spese e condizioni di esecuzione possono cambiare.
Verifiche neutre e limitazioni della commissione per lotto
Un modo neutro per verificare la comprensione è ricalcolare i totali delle commissioni a partire dalla descrizione scritta delle spese del fornitore, utilizzando input espliciti: il tasso di commissione, la definizione dell’unità di lotto e il numero di lotti negoziati. Se uno di questi input non è chiaro, il calcolo non è verificabile in modo indipendente.
Almeno una limitazione significativa è che la sola commissione per lotto non può prevedere i risultati delle operazioni. Anche considerando la commissione, il risultato totale può comunque differire perché altre spese e dettagli di esecuzione possono variare. Inoltre, qualsiasi esempio numerico si basa su ipotesi (come un tasso di commissione costante e la stessa specifica del contratto dello strumento) che potrebbero non valere per tutte le operazioni.
Se desideri un passo successivo, inizia verificando se la descrizione delle spese che stai utilizzando chiarisce: (1) come vengono definiti i lotti per ciascuno strumento, (2) come viene addebitata la commissione (per singola operazione o per andata e ritorno) e (3) se esistono altre spese oltre alla commissione. Senza questi punti, è facile effettuare un calcolo logicamente coerente ma non applicabile alla situazione reale.
Domande di verifica per evitare errori comuni
- La descrizione delle spese specifica il tasso di commissione e l’unità di lotto, ed è la stessa per lo strumento che intendi negoziare?
- Il tuo esempio indica chiaramente il numero esatto di lotti e se la commissione viene addebitata per singola operazione?
- Hai separato la commissione da altre spese in modo da poter ricalcolare ogni componente in modo indipendente?
- Stai utilizzando il listino attuale delle spese invece di un esempio vecchio?