Come si calcola il valore del pip per le cross con euro

Risposta diretta

Il valore del pip è il valore monetario stimato di un movimento di un pip per una specifica posizione FX. Per le cross con euro (coppie in cui nessuna delle due valute è USD), il calcolo dipende da: (1) la convenzione sulla dimensione del pip per la coppia, (2) la dimensione della tua posizione, (3) quale valuta della coppia viene quotata per il movimento del pip e (4) come converti quella “valuta del pip” quotata nella tua valuta di conto.

Poiché le cross con euro hanno solitamente EUR come valuta di base, la “valuta del pip” è di norma l’altra valuta (non EUR) della coppia. Se la tua valuta di conto non è la stessa della valuta del pip, devi effettuare una conversione aggiuntiva tramite un tasso FX per esprimere il valore del pip nella tua valuta di conto.

Meccanismo e definizione

Cosa rappresenta un pip

Un pip (percentage in point) è un incremento di prezzo standardizzato usato per esprimere il movimento nel mercato FX. La convenzione più comune per molte coppie FX principali è che un pip equivale a 0,0001 nel prezzo per coppie quotate a cinque decimali. Alcuni mercati usano precisioni decimali diverse, il che modifica la dimensione del pip.

Dati necessari per calcolare il valore del pip

Devi stabilire alcune ipotesi prima del calcolo:

• Coppia (formato esempio: EUR/GBP, EUR/JPY).
• Dimensione del pip per quella coppia secondo la tua convenzione di quotazione (es. 0,0001 oppure 0,01 per coppie con JPY quotate con convenzione tipica).
• Dimensione della posizione in unità di contratto (spesso espressa come unità base, ad es. “1 lotto = 100.000 unità di valuta base”, ma verifica la specifica del tuo contratto).
• La tua valuta di conto (es. EUR, GBP, USD).

Flusso di calcolo canonico

Il processo generale è:

1. Convertire il movimento di un pip in un importo nella valuta quotata della coppia, usando la dimensione del pip e la dimensione della posizione.
2. Convertire quell’importo nella tua valuta di conto, se diversa.

Passo 1: importo del movimento di un pip nella valuta quotata

Per una coppia quotata come EUR / X (EUR è la valuta base; X è la valuta quotata), il prezzo è “X per 1 EUR”. Un cambiamento di un pip modifica il valore in valuta quotata per 1 EUR di:

• Cambiamento in valuta quotata per 1 EUR = dimensione del pip (in unità di X).

Se la tua posizione è di N unità base di EUR (quindi N EUR), allora la variazione in valuta quotata per un pip è:

• Importo in valuta quotata = N × dimensione del pip.

Questo produce un valore in valuta X (la valuta quotata della coppia).

Passo 2: conversione nella valuta di conto

Se la tua valuta di conto è X, allora il valore del pip nella valuta di conto è semplicemente l’importo in valuta quotata.

Se la tua valuta di conto è diversa (frequente per le cross con euro), devi convertire usando un tasso FX rilevante. Concettualmente:

• Valore del pip in valuta di conto = (importo in valuta quotata) × (tasso di conversione da X alla valuta di conto).

Questo tasso di conversione può essere direttamente osservabile o derivato invertendo un altro tasso, a seconda della direzione in cui il mercato mostra il tasso.

Esempi (con ipotesi esplicite)

Esempio A: EUR/GBP con conto in GBP

Ipotesi:

• Coppia: EUR/GBP.
• Dimensione del pip: 0,0001 (incremento di prezzo per la convenzione di quotazione usata).
• Dimensione della posizione: N = 100.000 EUR (unità base).
• Valuta di conto: GBP.

Calcolo:

• Importo in valuta quotata in GBP = N × dimensione del pip = 100.000 × 0,0001 = 10 GBP.
• Poiché la valuta di conto è GBP, il valore del pip = 10 GBP per pip.

Esempio B: EUR/GBP con conto in USD

Ipotesi (continua):

• L’importo in valuta quotata rimane 10 GBP.
• È necessaria la conversione da GBP a USD.
• Sia R = USD per 1 GBP (il tasso FX usato per la conversione secondo la tua fonte di riferimento).

Calcolo:

• Valore del pip in USD = 10 GBP × R.

Se invece osservi un tasso quotato come GBP per 1 USD, devi invertirlo per ottenere USD per 1 GBP prima di applicare la moltiplicazione. L’errore più comune è confondere la direzione del tasso.

Esempio C: EUR/JPY e sensibilità alla dimensione del pip

Ipotesi:

• Coppia: EUR/JPY.
• Secondo la tua convenzione di quotazione, 1 pip = 0,01 nel prezzo in JPY.
• Dimensione della posizione: N = 100.000 EUR.
• Valuta quotata è JPY; valuta di conto è JPY.

Calcolo:

• Importo in valuta quotata in JPY = 100.000 × 0,01 = 1.000 JPY.

Se usi erroneamente la dimensione del pip non-JPY (0,0001), il risultato sarà errato di un fattore 100.