Risposta diretta
Il rollover per AUD/JPY è una rettifica overnight pensata per riflettere il costo o il credito derivante dal mantenimento di una posizione in valuta, guidata principalmente dal differenziale dei tassi d’interesse tra le due valute e dalla convenzione di rollover del contratto. Il meccanismo può includere anche aggiustamenti specifici del provider, come un markup/spread sul tasso di rollover e una regola di “triple-swap” attorno ad alcuni giorni di rollover.
Meccanismo o definizione
Rollover (swap) è la parte legata agli interessi del P&L che si verifica quando una posizione forex resta aperta oltre l’orario di settlement giornaliero della piattaforma. Per una coppia di valute, il concetto viene di solito spiegato come segue:
- Input sui tassi d’interesse: Ogni valuta ha un tasso d’interesse di riferimento (spesso un tasso interbancario a breve termine o una policy della banca centrale, oppure un tasso derivato usato dal provider). Il rollover della coppia è guidato in larga misura dalla differenza tra i due tassi d’interesse delle valute.
- Direzione della posizione: Se ricevi o paghi il rollover dipende dal fatto che tu sia long su una valuta e short sull’altra. Se la valuta che sei effettivamente “long” ha il tasso di riferimento più alto, il rollover è spesso più favorevole; se ha il tasso di riferimento più basso, il rollover può essere negativo.
- Conversione annualizzata in overnight: I tassi di riferimento sono in genere annualizzati. Per calcolare una rettifica overnight, vengono convertiti in un importo per giorno usando la convenzione day-count del contratto (ad esempio una divisione per un numero di giorni in un anno) e la tempistica overnight della piattaforma.
- Convenzione di triple-swap: Per alcuni broker/piattaforme, il rollover che avviene su un weekend (o su un giorno con settlement esteso) può essere più grande—spesso descritto come triplo dell’importo normale—perché si accumula l’interesse di più di un giorno.
Semplificazione importante: Molte spiegazioni didattiche trattano il rollover come “differenziale degli interessi × dimensione della posizione × un fattore overnight”. Nella pratica, però, il provider converte gli input in un tasso swap negoziabile usando tabelle interne e regole del contratto, quindi il rollover visualizzato può differire anche se due provider usano concetti di riferimento simili.
Evidenza o esempio (con assunzioni dichiarate)
Poiché qui non sono incluse regole live del provider, il seguente è un esempio verificabile che mostra la struttura del calcolo. Non è un valore esatto di AUD/JPY.
Assunzioni a scopo illustrativo
- Mantieni una posizione AUD/JPY overnight.
- Il provider usa un modello basato sul differenziale dei tassi d’interesse fondato su benchmark annualizzati.
- Una conversione overnight semplificata usa un fattore di 1 giorno / 360 (una semplificazione didattica comune; il tuo provider potrebbe usare un day-count diverso).
- Il provider non applica alcun markup aggiuntivo (i provider reali spesso lo fanno).
- Il “triple-swap” si applica quando il rollover viene accreditato in un giorno di rollover che copre più giorni di calendario.
Passo 1: Calcola il differenziale
- Sia r_AUD il tasso benchmark AUD annualizzato usato dal provider.
- Sia r_JPY il tasso benchmark JPY annualizzato usato dal provider.
- Calcola il differenziale annuale: Δr = r_AUD − r_JPY.
Passo 2: Converti in un tasso overnight
- Calcola un fattore overnight semplificato: f = (1 / 360).
- Componente del differenziale interessi overnight: Δr × f.
Passo 3: Applica la direzione
- Se la tua posizione è strutturata in modo tale che tu sia effettivamente long AUD contro short JPY, il segno della rettifica segue il segno di Δr; se la direzione è invertita, il segno cambia.
Passo 4: Applica il triple-swap quando applicabile
- In un giorno di triple-swap, la componente overnight può coprire circa tre giorni in un’unica carica/credito.
- Nel modello semplificato, moltiplicheresti la componente overnight normale per 3.
Dove il numero nel mondo reale può differire
- I provider possono usare convenzioni day-count diverse.
- Possono includere parametri specifici del contratto e tabelle interne dei tassi di rollover.
- Possono includere un markup (o altre rettifiche) sopra il differenziale del benchmark.
- L’accredito esatto può dipendere dall’orario del server della piattaforma e dagli orari di apertura/chiusura dell’ordine.
Se vuoi verificare indipendentemente il calcolo a livello pratico, il metodo migliore è confrontare gli accrediti di rollover tra notti consecutive usando il tasso swap visualizzato dalla tua piattaforma (oppure la formula swap nelle note di contratto, se fornita) mantenendo tutto il resto costante.
Limitazioni e rischi
- Le regole del provider variano: La stessa coppia di valute può mostrare importi di rollover diversi tra piattaforme perché ogni provider può implementare il proprio metodo day-count, markup e tempistica del triple-swap. - Tempistiche e modalità di failure: Il rollover può essere accreditato in base all’orario di cutoff della piattaforma, in orario server.
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