Come si può misurare la volatilità in AUD USD vs NZD USD?

Risposta diretta

La volatilità tra AUD USD e NZD USD può essere misurata quantificando di quanto i loro prezzi (o le loro variazioni) variano in una finestra temporale scelta. L’importante è definire cosa si intende per “variazione” (intervallo, variazione percentuale o dispersione dei rendimenti) e quindi applicare lo stesso metodo in modo coerente a entrambe le coppie. Questo fornisce una descrizione numerica autonoma che puoi verificare con i tuoi dati storici sui prezzi.

Un modo pratico per confrontare le due coppie è calcolare la volatilità su input comparabili — tipicamente rendimenti basati sul tempo (ad esempio, rendimenti percentuali orari o giornalieri) e quindi riassumere la variazione con un’unica metrica per finestra. Se il tuo obiettivo è confrontare la volatilità delle due coppie, utilizza la stessa frequenza di campionamento e la stessa lunghezza della finestra per entrambe.

Meccanismo o definizione

La volatilità è solitamente definita come la variabilità dei rendimenti nel tempo. Un rendimento è la variazione di prezzo in un determinato periodo, spesso espressa come percentuale. Per un intervallo temporale da t−1 a t, una scelta semplice è il rendimento logaritmico:

• r_t = ln(P_t / P_{t−1})

Dove P_t è il prezzo di AUD USD (o NZD USD) al tempo t.

Da questo, puoi misurare la volatilità in diversi modi comuni:

1. Deviazione standard dei rendimenti (volatilità su finestra temporale)

• Scegli una lunghezza di finestra (ad esempio, 20, 60 o 120 giorni di negoziazione) e calcola la deviazione standard di r_t all’interno di quella finestra.
• Questo produce un numero di volatilità con un chiaro significato statistico: quanto sono dispersi i rendimenti.

2. Volatilità basata sull’intervallo massimo-minimo

• Per ogni periodo, misura l’intervallo tra massimo e minimo del periodo, ad esempio (Massimo − Minimo) rispetto al prezzo.
• Quindi calcola la media di questi intervalli su una finestra.
• Questo può funzionare anche se ti fidi solo degli estremi intraperiodo, ma dipende da cosa significano “massimo” e “minimo” nei tuoi dati.

3. Misure basate sul range vero medio (ATR, Average True Range)

• Queste utilizzano il movimento da candela a candela che tiene conto dei gap tra periodi.
• Dipendono dalla cronologia dei prezzi in più istanti temporali, e scelte come la definizione di “true range” sono rilevanti.

Evidenza o esempio (con assunzioni esplicite)

Supponiamo di avere dati storici giornalieri per AUD USD e NZD USD su 60 giorni di negoziazione, con timestamp coerenti, e di volere una stima giornaliera della volatilità.

Esempio con deviazione standard dei rendimenti:

• Per ogni giorno t, calcola i rendimenti logaritmici giornalieri r_t per AUD USD e per NZD USD.
• Per il giorno t, calcola la deviazione standard degli ultimi 20 rendimenti giornalieri per ciascuna coppia: σ_AUD(t) e σ_NZD(t).
• Confronta σ_AUD(t) e σ_NZD(t).

Assunzioni che devono essere uguali per entrambe le coppie:

• Lo stesso calendario di negoziazione o lo stesso “numero di osservazioni” per finestra.
• La stessa fonte di prezzo e lo stesso metodo di gestione dei giorni di chiusura.
• La stessa formula di rendimento (rendimenti logaritmici vs rendimenti percentuali).

Cosa si può imparare da questo confronto:

• Se σ_AUD supera costantemente σ_NZD su molte finestre, i rendimenti giornalieri di AUD USD sono stati più dispersi.
• Se la differenza si inverte, la volatilità relativa varia nel tempo.

Anche senza previsioni, questi numeri possono aiutarti a descrivere comportamenti come “periodi in cui una coppia è diventata più variabile dell’altra”.

Limitazioni e rischi

Una limitazione significativa è che la volatilità non è una proprietà stabile; cambia con le condizioni di mercato, la liquidità e il timing degli eventi.

Altri problemi importanti:

• Frequenza di campionamento e lunghezza della finestra: Una metrica calcolata su rendimenti orari può differire da una calcolata su rendimenti giornalieri. Le finestre più lunghe attenuano maggiormente la variazione.
• Differenze nei dati e nella costruzione: Diversi feed possono fornire valori massimo/minimo leggermente diversi, o definizioni diverse dello stesso timestamp. Questo altera la volatilità basata sull’intervallo.
• Coerenza nella conversione valutaria: Se confronti la volatilità tra coppie derivate da fonti sottostanti diverse o conversioni, devi assicurarti che entrambe siano espresse nello stesso formato di quotazione e costruite in modo coerente.
• Microstruttura di mercato e costi: Se in seguito utilizzi la volatilità per scopi legati all’esecuzione, spread, slittamento e commissioni possono dominare il movimento effettivo rispetto a quanto suggerito dalla volatilità basata sui prezzi.
• Le relazioni storiche non garantiscono risultati futuri: I livelli passati di volatilità o i precedenti ranghi relativi tra AUD USD e NZD USD non garantiscono il comportamento futuro.

Verifica o prossima domanda

Per verificare in modo indipendente la misurazione, riproduci i calcoli sullo stesso dataset storico che intendi utilizzare. Conferma che:

• Puoi ricalcolare i rendimenti dalla serie storica pubblicata.
• La tua logica di finestre (numero di osservazioni e giorni inclusi) corrisponde alla tua definizione.