Come si calcola il valore del pip per la volatilità delle coppie?
Cosa significa “valore del pip” nel contesto della volatilità delle coppie
La volatilità delle coppie è spesso discussa in termini di quanto può muoversi il prezzo di una coppia di valute. Per esprimere la volatilità in termini monetari (ad esempio, per correlare un potenziale movimento alla valuta del conto), è necessario il valore del pip: il valore in denaro di un movimento di un pip per la coppia specifica e la dimensione del trade.
Un pip è l’incremento minimo di prezzo comunemente indicato per una coppia di valute (le convenzioni di mercato variano in base alla precisione della quotazione, e gli strumenti possono utilizzare tick minimi diversi). Per calcolare il valore del pip, converti un movimento di prezzo di un pip in un importo di profitto e perdita per una dimensione del lotto scelta.
Meccanica: il calcolo fondamentale del valore del pip
L’approccio generale è:
- Scegliere una definizione di pip per lo strumento (cosa significa “un pip” in termini di prezzo).
- Convertire un movimento di prezzo di un pip nel corrispondente importo monetario utilizzando la dimensione del contratto/lotto.
- Convertire tale importo nella valuta del tuo conto, se necessario.
Passo 1: convertire “un pip” in un delta di prezzo
Per molte coppie FX quotate con 4/5 decimali, una convenzione comune è che un pip equivale a 0,0001 nel prezzo per la valuta quotata (e 0,01 per le coppie quotate a due decimali). Per le coppie quotate in yen giapponese, la convenzione comune del pip differisce per posizione decimale. Poiché le convenzioni possono variare in base al broker e allo strumento, devi utilizzare la definizione di pip usata dalla tua piattaforma.
Sia:
- (\Delta P) = variazione di prezzo per 1 pip
Passo 2: tradurre il delta di prezzo nel valore in valuta quotata
Per una dimensione della posizione definita in lotti, hai bisogno di una dimensione del contratto (S) in termini di esposizione alla valuta base. In molti contesti FX, (S) è considerata l’importo in valuta base per “lotto standard” (spesso 100.000 unità base, ma la definizione esatta deve corrispondere alle specifiche dello strumento che stai utilizzando).
Se detieni (S) unità della valuta base, e la coppia è quotata come Base/Quote, allora un movimento di un pip cambia il valore in valuta quotata approssimativamente di:
[\text{Valore del pip in valuta quotata} = \left(\frac{\Delta P}{\text{(unità di prezzo quotata)}}\right) \times S]
Nel caso comune in cui (\Delta P) sia direttamente l’incremento di prezzo quotato per un pip, questo si semplifica concettualmente in:
[\text{Valore del pip (valuta quotata)} \approx \Delta P \times S]
Passo 3: convertire nella valuta del conto
La volatilità è spesso valutata in relazione alla valuta del tuo conto. Se la valuta quotata della coppia scambiata è la stessa della valuta del tuo conto, puoi utilizzare direttamente il valore del pip in valuta quotata.
In caso contrario, converti utilizzando un tasso FX che collega la valuta quotata della coppia alla valuta del tuo conto. Un modello pratico comune è:
[\text{Valore del pip (valuta conto)} = \text{Valore del pip (valuta quotata)} \times \text{Tasso di conversione}]
Dove il tasso di conversione è scelto in modo che l’importo in valuta quotata diventi un importo in valuta del conto. La direzione è importante (ad esempio, se moltiplichi per (\text{USD per EUR}) o (\text{EUR per USD}) dipende da come sono quotati i tassi).
Esempio o evidenza (con assunzioni esplicite)
Supponiamo:
- Scambi una coppia quotata come Base/Quote.
- La definizione di pip della tua piattaforma è un pip uguale a (0,0001) nel prezzo quotato (convenzione di esempio per una quotazione a 4/5 decimali).
- La dimensione del contratto per lotto è (S = 100{,}000) unità di valuta base (questo deve corrispondere alle specifiche del tuo strumento).
- La tua dimensione della posizione è (L) lotti, quindi l’esposizione alla valuta base è (L \times S).
Allora:
- (\Delta P = 0,0001)
Il valore del pip in valuta quotata è approssimativamente:
[\text{Valore del pip (quotata)} \approx \Delta P \times (L \times S)]
[\text{Valore del pip (quotata)} \approx 0,0001 \times (L \times 100{,}000) = 10 \times L]
Quindi, con queste assunzioni, un pip vale circa “10 unità della valuta quotata” per lotto.
Se la valuta del tuo conto è diversa dalla valuta quotata, sia (X) il tasso di conversione dalla valuta quotata alla valuta del conto (utilizzando la convenzione di quotazione usata dalla tua piattaforma). Allora:
[\text{Valore del pip (conto)} \approx (10 \times L) \times X]
Per relazionare ciò alla volatilità delle coppie, di solito moltiplicheresti il valore del pip per una dimensione di movimento ipotizzata espressa in pip (ad esempio, “movimento atteso di (k) pip” secondo il modello di volatilità che stai utilizzando). In tal caso:
[\text{Valore per un movimento di (k) pip} \approx \text{Valore del pip (conto)} \times k]