Come calcolare la gestione del rischio nel forex

Risposta diretta

La gestione del rischio nel forex viene solitamente calcolata stimando la perdita potenziale di una posizione specifica se il prezzo raggiunge un livello di uscita definito (spesso uno stop). Il calcolo fondamentale è: scegliere un importo massimo di rischio, quindi dimensionare l’operazione in modo che la perdita al livello di uscita non superi tale importo.

Nel contesto del rischio algoritmico, si applica lo stesso principio a ogni decisione di trading: si calcola la perdita peggiore ipotizzabile per l’operazione in relazione al patrimonio del conto, utilizzando solo input misurabili al momento (distanza dello stop, valore del contratto e dimensione del conto). Questo consente un’esposizione controllata e limitata, ma non elimina l’incertezza riguardo al raggiungimento effettivo del livello di uscita.

Spiegazione: input e formule

Per calcolare la gestione del rischio per una posizione nel forex, servono quattro input principali.

1. Patrimonio del conto (E): il valore corrente del conto, utilizzato come denominatore per la pianificazione del rischio.

• Il rischio viene espresso come frazione o percentuale del patrimonio, ad esempio R%.
• L’importo massimo di rischio è risk_amount = E × R%.

2. Distanza dello stop (D): il movimento di prezzo dall’ingresso al livello in cui si uscirebbe dall’operazione.

• In molti flussi di lavoro questa viene espressa in pips (o incrementi simili ai pip), ma l’importante è utilizzare unità coerenti.

3. Valore del pip (Vpip): il valore in valuta del conto di un singolo pip per unità di dimensione della posizione.

• Il valore del pip dipende dallo strumento, dalla definizione della dimensione del lotto e spesso dal tasso di cambio tra la valuta quotata e la valuta del conto.
• Poiché i dettagli di conversione possono variare a seconda del broker e dello strumento, il passaggio verificabile con certezza è calcolare o utilizzare il valore del pip fornito dal proprio sistema di trading, mantenendolo coerente nei calcoli.

4. Dimensione della posizione (S): la dimensione dell’operazione scelta in lotti/unità in modo che la perdita allo stop sia uguale (o inferiore) all’importo di rischio scelto.

Un’espressione comune è:

• Perdita allo stop = D × Vpip × (position_multiplier)
• Scegliere position_multiplier in modo che Perdita allo stop ≤ risk_amount

Se il sistema rappresenta direttamente la dimensione della posizione in lotti e il valore del pip è già calcolato per lotto, allora position_multiplier diventa il numero di lotti e la formula si semplifica in:

• massimi_lotti = risk_amount ÷ (D × Vpip_per_lotto)

Meccanica: verifiche e controllo degli scenari

Dopo aver calcolato la dimensione della posizione, è opportuno verificare le ipotesi di calcolo con semplici controlli di coerenza.

• Controllo unità: assicurarsi che D utilizzi la stessa definizione di pip usata da Vpip (alcuni strumenti hanno precisione decimale diversa). Se D è errato per un fattore, il rischio sarà stimato in modo errato.
• Controllo direzione: il rischio utilizza la distanza assoluta dal livello di uscita. Posizioni lunghe e corte possono condividere lo stesso calcolo se D è misurato come distanza in pips tra ingresso e stop.
• Controllo fattibilità: verificare che la dimensione calcolata sia compatibile con gli incrementi minimi previsti dal mercato. Se si arrotonda la dimensione, la perdita effettiva allo stop può variare.
• Consapevolezza dei costi: i calcoli di rischio spesso assumono che lo stop venga attivato al livello previsto. In pratica, effetti come spread e slippage possono far sì che la perdita effettiva differisca da quella modellizzata.

Per validare la logica del rischio algoritmico, è possibile confrontare il rischio modellizzato (basato sugli input) con gli esiti effettivi in periodi storici. L’obiettivo non è prevedere profitti, ma verificare se la distribuzione delle perdite effettive corrisponda in linea generale al modello di esposizione in diverse condizioni di mercato.

Limiti e rischi

Anche con calcoli aritmetici corretti, la gestione del rischio nel forex presenta dei limiti.

• Nessuna garanzia predittiva: il rischio calcolato descrive a cosa si è esposti sotto l’ipotesi di stop/uscita; non garantisce però che lo stop sarà raggiunto o che gli esiti corrisponderanno alla stima.
• Incertezza di esecuzione: gli spread possono allargarsi, può verificarsi slippage e gli stop possono essere eseguiti a livelli diversi dal prezzo previsto. Questi fattori possono aumentare le perdite effettive oltre la perdita modellizzata.