Apa saja kesalahan umum dengan Risiko Persentase Tetap?

Definisikan Risiko Persentase Tetap dengan jelas terlebih dahulu

Risiko Persentase Tetap adalah cara untuk menentukan ukuran trading sehingga jumlah yang Anda bersedia rugikan, jika pergerakan merugikan yang telah ditentukan terjadi, adalah fraksi tetap dari akun Anda (misalnya, persentase tetap dari saldo akun). Frasa kuncinya adalah pergerakan merugikan yang telah ditentukan: Anda memerlukan referensi spesifik seperti level stop yang direncanakan atau jarak risiko yang setara.

Kesalahpahaman yang umum adalah memperlakukan Risiko Persentase Tetap sebagai jaminan bahwa kerugian akan sesuai dengan persentase yang diinginkan. Dalam praktiknya, hasil yang terealisasi bergantung pada lebih dari sekadar persentase itu sendiri: harga bergerak, eksekusi berbeda dari ekspektasi, dan biaya berlaku.

Mekanisme: dari mana matematika berasal (dan input apa yang penting)

Kalkulasi Risiko Persentase Tetap yang umum bergantung pada mekanisme stabil berikut:

• Tentukan referensi akun (misalnya, saldo atau ekuitas) dan persentase risiko target.
• Tentukan jumlah risiko: referensi akun × persentase risiko.
• Konversikan jumlah risiko tersebut menjadi ukuran posisi menggunakan jarak risiko (seberapa jauh entry dari level stop) dan nilai instrumen per pergerakan harga.

Kesalahan umum terjadi ketika orang mengubah salah satu input ini tanpa menyadarinya:

1. Menggunakan referensi akun yang salah: “Persentase tetap” dapat berarti hal yang berbeda tergantung pada apakah Anda mengukurnya dari saldo atau dari ekuitas.
2. Mencampurkan jarak dengan level: Risiko terkait dengan jarak, tetapi banyak orang secara tidak sengaja menggunakan perbedaan level secara tidak konsisten (terutama saat mengonversi antara unit quote dan unit base).
3. Mengabaikan nilai-per-pergerakan spesifik instrumen: Jarak harga yang sama tidak serta-merta berarti risiko moneter yang sama di berbagai instrumen.

Bukti atau contoh: kesalahan kalkulasi yang sering terjadi

Pertimbangkan contoh sederhana dengan asumsi eksplisit: referensi akun Anda adalah 10.000, persentase risiko yang Anda pilih adalah 1%, dan Anda bermaksud pergerakan merugikan menjadi jarak harga 50 unit antara entry dan stop. Asumsikan nilai instrumen per unit harga adalah konstan untuk contoh ini.

Maka jumlah risiko yang dimaksud adalah 10.000 × 0,01 = 100. Jika nilai per unit harga adalah 2 unit moneter per unit harga, jarak risiko 50 menyiratkan ukuran posisi sebesar 100 ÷ (2 × 50) = 1 dalam unit yang dipilih.

Kesalahan yang merusak logika semacam ini:

• Mengubah jarak stop setelah menentukan ukuran posisi: Jika stop kemudian dilebarkan atau didekatkan, jumlah risiko aktual tidak lagi 100 yang asli.
• Mencampurkan biaya “yang diharapkan” dan “yang terealisasi”: Jika Anda memasukkan biaya (spread, komisi, fee) secara tidak konsisten, kerugian bersih pada stop mungkin berbeda dari risiko yang dimaksudkan.
• Mengasumsikan stop tereksekusi secara tepat: Bahkan tanpa data pasar real-time, eksekusi dapat berbeda dari harga referensi, sehingga kerugian yang terealisasi mungkin tidak sesuai dengan yang dihitung.

Keterbatasan dan risiko material

Setidaknya satu keterbatasan material biasanya diabaikan: kalkulasi mengasumsikan jarak risiko dan eksekusi Anda sesuai dengan model.

Keterbatasan umum lainnya dan mode kegagalan meliputi:

• Ketidakpastian eksekusi: Slippage dan pengisian yang tidak sempurna dapat menyebabkan kerugian yang terealisasi lebih besar dari kerugian yang direncanakan.
• Biaya variabel: Biaya transaksi dapat berubah dengan kondisi atau pengaturan penyedia, menggeser hasil bersih.
• Detail instrumen dan kontrak: Kesalahan menyatakan ukuran kontrak, nilai tick, atau konversi unit menghasilkan ukuran posisi yang menargetkan risiko moneter yang salah.
• Pemikiran historis: Hubungan masa lalu antara pergerakan harga dan hasil tidak menetapkan hasil masa depan.

Verifikasi dan pertanyaan lanjutan (pemeriksaan netral)

Untuk memverifikasi bahwa Risiko Persentase Tetap diterapkan dengan benar, gunakan daftar periksa netral:

1. Periksa unit: konfirmasikan bahwa jarak risiko, nilai-per-pergerakan, dan ukuran posisi berada dalam unit yang konsisten.
2. Hitung ulang setelah perubahan: jika Anda memindahkan stop, mengubah referensi entry, atau menyesuaikan referensi akun, ulangi kalkulasi.
3. Sertakan biaya bersih dalam model: jika relevan, pastikan persentase risiko menargetkan kerugian bersih daripada mengabaikan biaya.
4. Uji kasus kegagalan: pertimbangkan apa yang terjadi jika eksekusi berbeda dari harga referensi stop.

Jika Anda mau, Anda juga dapat membandingkan kalkulasi Anda dengan contoh yang dikerjakan yang mempertahankan asumsi yang sama dari awal hingga akhir (persentase risiko, jarak risiko, dan konversi unit).