Cara Menghitung Rollover dalam Forex untuk Korelasi Negatif
Definisi terlebih dahulu: apa arti “rollover” dalam forex
Dalam forex spot, posisi biasanya di-roll dari satu tanggal valuta ke tanggal berikutnya. Rollover (sering disebut “swap”) mencerminkan selisih suku bunga antara dua mata uang dalam pasangan, disesuaikan dengan cara penyedia menetapkan harga swap.
“Korelasi negatif” menggambarkan bagaimana harga dua instrumen cenderung bergerak dalam arah yang berlawanan. Ini tentang perilaku harga. Hal ini tidak secara langsung mengubah rumus rollover yang mendasarinya; rollover terutama didorong oleh selisih suku bunga mata uang dan konvensi swap penyedia.
Mekanisme dasar rollover (inti yang stabil)
Cara sederhana untuk memahami rollover adalah: Anda secara efektif membayar atau menerima bunga bersih yang terkait dengan memegang satu mata uang versus mata uang lainnya, untuk periode roll.
Model edukasi umum menggunakan input berikut:
- Selisih suku bunga: perbedaan antara suku bunga acuan kedua mata uang.
- Nilai nosional posisi: ukuran trading dalam hal jumlah kontrak.
- Perhitungan hari dan periode roll: berapa hari yang dicakup oleh swap (biasanya satu hari standar, terkadang tiga hari pada hari kalender tertentu).
- Arah swap: apakah Anda long atau short menentukan sisi mana yang “berutang” dan sisi mana yang “memperoleh” dalam selisih bunga.
Dengan kata-kata (bukan sebagai jaminan rumus pasti penyedia mana pun): jika Anda memegang mata uang dengan suku bunga acuan lebih tinggi dibandingkan mata uang lainnya, swap lebih cenderung positif (dikreditkan). Jika Anda memegang mata uang dengan suku bunga lebih rendah dibandingkan mata uang dengan suku bunga lebih tinggi, swap lebih cenderung negatif (dibebankan). Tanda dapat berbalik tergantung pada arah long/short.
Di mana korelasi negatif berperan—dan di mana tidak
Korelasi negatif antara dua instrumen terkait forex mengubah bagaimana harga instrumen-instrumen tersebut dapat saling mengimbangi seiring waktu.
Namun, rollover biasanya dihitung per instrumen/posisi dari selisih suku bunga pasangan tersebut dan aturan suku bunga swap penyedia. Jadi korelasi negatif dapat mengubah eksposur bersih Anda terhadap keuntungan/kerugian, tetapi tidak dengan sendirinya mengubah input perhitungan rollover untuk setiap posisi terbuka.
Jika Anda menjalankan dua posisi dengan korelasi negatif (misalnya, mengharapkan pergerakan harga yang berlawanan), rollover tetap dapat bersifat aditif dalam biaya atau kredit tergantung pada arah setiap posisi dan selisih bunga setiap mata uang.
Penyesuaian penyedia: mengapa angka yang Anda lihat bisa berbeda
Bahkan dengan selisih suku bunga yang sama, penyedia dapat menampilkan jumlah rollover yang berbeda karena mereka dapat menerapkan penyesuaian mereka sendiri. Alasan edukasi umum meliputi:
- Penetapan harga swap: penyedia sering mempertahankan suku bunga swap mereka sendiri daripada menampilkan selisih mentah bank sentral.
- Pembulatan dan konvensi kontrak: swap dapat ditampilkan per unit atau per lot dan dibulatkan ke presisi yang ditentukan penyedia.
- Konvensi waktu: swap biasanya diterapkan pada waktu batas tertentu relatif terhadap kalender server broker.
Karena elemen-elemen ini spesifik untuk penyedia, cara paling andal untuk memverifikasi mekanisme rollover adalah dengan membandingkan detail swap/rollover yang ditampilkan penyedia dengan konvensi swap yang didokumentasikan (dan mengonfirmasi aturan roll hari untuk kalender akun Anda).
Konvensi swap tiga kali lipat (pengecualian material)
Banyak sistem rollover forex menerapkan rollover yang diperpanjang pada hari kalender tertentu (sering disebut “swap tiga kali lipat”). Alasannya adalah lompatan tanggal valuta dapat mencakup beberapa hari kalender ketika ada hari non-trading.
Hal ini dapat secara material mengubah jumlah rollover untuk posisi yang ditahan melalui batas waktu yang relevan, bahkan jika selisih bunga dan arah posisi tetap sama.
Untuk memodelkan ini secara independen, Anda dapat memisahkan:
- Rollover hari standar: swap satu hari berdasarkan selisih bunga pasangan.
- Rollover hari diperpanjang: kira-kira kelipatan (sering digambarkan sebagai tiga hari) dari rollover standar—meskipun kelipatan dan implementasi pastinya harus diverifikasi terhadap konvensi terdokumentasi penyedia.
Keterbatasan dan mode kegagalan yang perlu diperhatikan
Setidaknya ada tiga hal yang dapat membuat hasil rollover menyimpang dari ekspektasi sederhana:
- Suku bunga dapat berubah: rollover bergantung pada suku bunga acuan; perubahan dapat mengubah arah atau besaran swap.
- Aturan swap spesifik penyedia: bahkan jika selisih bunga stabil, penyesuaian suku bunga swap, biaya, dan pembulatan penyedia dapat menggeser hasil yang ditampilkan.
- Efek kalender: swap tiga kali lipat (rollover diperpanjang) dapat mendominasi periode kepemilikan pendek.
Selain itu, korelasi negatif bukanlah properti yang konstan. Ini menggambarkan hubungan empiris dan dapat melemah atau berbalik tergantung pada kondisi pasar.