Jawaban langsung
Nilai pip untuk “Perubahan Korelasi” biasanya bukan rumus nilai pip yang berbeda. Sebaliknya, perubahan korelasi umumnya mengubah cara Anda menentukan ukuran atau mengalokasikan risiko di beberapa posisi. Nilai pip per instrumen dihitung dari mekanisme yang stabil, lalu (jika diperlukan) dikonversi ke mata uang akun Anda menggunakan kurs yang diasumsikan.
Mekanisme dan definisi (apa arti nilai pip)
Satu pip adalah pergerakan harga standar terkecil untuk pasangan mata uang sesuai konvensi pasar. Nilai pip adalah perubahan moneter yang terkait dengan pergerakan satu pip dari satu instrumen untuk ukuran transaksi tertentu.
Bahan dasarnya adalah:
- Ukuran posisi (sering dinyatakan dalam lot).
- Ukuran pip (kenaikan harga numerik yang dihitung sebagai 1 pip untuk pasangan tersebut).
- Mata uang pip (mata uang tempat keuntungan/kerugian per pip awalnya dinyatakan untuk instrumen tersebut).
- Konversi mata uang akun (jika mata uang akun Anda berbeda dari mata uang pip).
Model sederhana yang bisa Anda verifikasi secara independen adalah:
- Misalkan N = ukuran kontrak dalam mata uang dasar pasangan (interpretasi yang tepat bergantung pada konvensi lot, tetapi ini adalah kuantitas yang menghubungkan perubahan harga ke nilai mata uang dasar).
- Misalkan p = ukuran pip dalam istilah harga.
- Misalkan Rate = kurs pertukaran saat ini atau yang diasumsikan untuk konversi bila diperlukan.
Lalu, nilai pip dalam mata uang pip ditentukan oleh hasil kali ukuran posisi dan ukuran pip, dengan pembagian/perkalian tergantung pada bagaimana mata uang pasangan dipetakan ke mata uang penilaian.
Langkah 1: Hitung nilai pip untuk satu posisi (dalam mata uang pip)
Untuk pasangan FX yang dikutip sebagai Base/Quote (misalnya Base adalah mata uang pertama, Quote adalah mata uang kedua):
- Pergerakan satu pip mengubah nilai eksposur mata uang dasar kira-kira N · p dalam istilah mata uang dasar.
- Mengonversi perubahan mata uang dasar itu menjadi mata uang pip bergantung pada apakah mata uang pip sama dengan mata uang dasar atau mata uang kuotasi.
Dalam banyak konvensi ritel, Anda bisa menganggap nilai pip bersifat proporsional terhadap:
- ukuran lot (eksposur yang lebih besar berarti nilai pip yang lebih besar)
- ukuran pip (pasangan dengan konvensi desimal yang berbeda memiliki ukuran pip yang berbeda)
- kurs saat konversi diperlukan
Karena konvensi pip bervariasi menurut platform dan instrumen, pemeriksaan independen yang paling andal adalah: ambil definisi pip yang diketahui untuk pasangan tersebut dan definisi eksposur satu lot, lalu pastikan mata uang mana yang diperlakukan platform sebagai “profit currency” untuk instrumen itu.
Langkah 2: Konversi nilai pip ke mata uang akun
Jika mata uang nilai pip berbeda dari mata uang akun Anda, konversi menggunakan asumsi kurs yang konsisten dengan tanggal/waktu perhitungan Anda.
Struktur konversi generik adalah:
- PipValue(account) = PipValue(pipCurrency) × FXConversionFactor
Di mana FXConversionFactor adalah kurs langsung atau kebalikannya, tergantung pada bagaimana mata uang akun Anda berhubungan dengan mata uang pip.
Bukti atau contoh (model yang dikerjakan dengan asumsi eksplisit)
Asumsikan:
- Anda memegang satu posisi dalam pasangan FX.
- Posisi tersebut memiliki nilai pip X dalam mata uang pip.
- Mata uang akun Anda berbeda dari mata uang pip.
- Anda menggunakan kurs konversi yang diasumsikan R dari mata uang pip ke mata uang akun.
Lalu:
- PipValue(account) = X × R.
Sekarang pertimbangkan “Perubahan Korelasi.” Misalkan korelasi antara dua instrumen berubah dari ρ₁ menjadi ρ₂. Dalam kerangka alokasi risiko, ini sering memengaruhi seberapa besar ukuran yang Anda masukkan ke masing-masing instrumen untuk mencapai perilaku eksposur yang diinginkan. Namun definisi pip untuk setiap instrumen (ukuran pip dan mata uang pip) tidak berubah hanya karena korelasi bergerak.
Jadi, mekanisme per-pip tetap:
- hitung nilai pip per instrumen untuk ukuran transaksi yang dipilih
- konversi ke mata uang akun jika diperlukan
- terapkan alokasi/penentuan ukuran baru yang dipicu oleh korelasi yang diperbarui
Dengan kata lain, perubahan korelasi biasanya menggeser pengali ukuran posisi, bukan rumus nilai pip per unit.
Keterbatasan dan risiko (mode kegagalan yang material)
-
Konvensi pasangan mata uang dapat berbeda: ukuran pip (misalnya jumlah tempat desimal) dan mata uang pip yang digunakan untuk penilaian dapat bervariasi menurut instrumen dan platform. Jika definisi pip salah, nilai pip akan salah.
-
Risiko asumsi kurs: mengonversi nilai pip ke mata uang akun memerlukan asumsi kurs. Menggunakan waktu yang berbeda, kurs mid vs. kurs yang dieksekusi, atau arah kebalikan dapat secara material mengubah hasil.