Cara nilai pip dihitung untuk perubahan korelasi

Jawaban langsung

Nilai pip untuk “Perubahan Korelasi” biasanya bukanlah rumus nilai pip yang berbeda. Sebaliknya, perubahan korelasi biasanya mengubah cara Anda menentukan ukuran atau mengalokasikan risiko di berbagai posisi. Nilai pip per instrumen dihitung dari mekanisme yang stabil, kemudian (jika diperlukan) dikonversi ke mata uang akun Anda menggunakan nilai tukar yang diasumsikan.

Mekanisme dan definisi (apa arti nilai pip)

Pip adalah pergerakan harga terkecil yang terstandarisasi untuk pasangan mata uang berdasarkan konvensi pasar. Nilai pip adalah perubahan moneter yang terkait dengan pergerakan satu pip dari satu instrumen untuk ukuran perdagangan tertentu.

Bahan dasar perhitungannya adalah:

1. Ukuran posisi (sering dinyatakan dalam lot).
2. Ukuran pip (kenaikan harga numerik yang dihitung sebagai 1 pip untuk pasangan tersebut).
3. Mata uang pip (mata uang di mana laba/rugi per pip awalnya didenominasikan untuk instrumen tersebut).
4. Konversi mata uang akun (jika mata uang akun Anda berbeda dari mata uang pip).

Model sederhana yang dapat Anda verifikasi secara independen adalah:

• Misalkan N = ukuran kontrak dalam mata uang dasar pasangan (interpretasi pastinya bergantung pada konvensi lot, tetapi ini adalah kuantitas yang menghubungkan perubahan harga dengan nilai mata uang dasar).
• Misalkan p = ukuran pip dalam istilah harga.
• Misalkan Rate = nilai tukar saat ini atau yang diasumsikan untuk konversi bila diperlukan.

Maka nilai pip dalam mata uang pip didorong oleh produk ukuran posisi dan ukuran pip, dengan pembagian/perkalian tergantung pada bagaimana mata uang pasangan dipetakan ke mata uang penilaian.

Langkah 1: Hitung nilai pip untuk satu posisi (dalam mata uang pip)

Untuk pasangan FX generik yang dikutip sebagai Base/Quote (misalnya, Base adalah mata uang pertama, Quote adalah mata uang kedua):

• Pergerakan satu pip mengubah nilai eksposur mata uang dasar sekitar N · p dalam istilah mata uang dasar.
• Mengonversi perubahan mata uang dasar tersebut ke mata uang pip bergantung pada apakah mata uang pip sama dengan mata uang dasar atau mata uang kuotasi.

Dalam banyak konvensi ritel, Anda dapat menganggap nilai pip sebagai proporsional terhadap:

• ukuran lot (lebih banyak eksposur berarti nilai pip lebih besar)
• ukuran pip (pasangan dengan konvensi desimal berbeda memiliki ukuran pip berbeda)
• nilai tukar saat konversi diperlukan

Karena konvensi pip bervariasi menurut platform dan instrumen, pemeriksaan independen yang paling andal adalah: ambil definisi pip yang diketahui untuk pasangan dan definisi eksposur satu lot, lalu konfirmasi mata uang mana yang diperlakukan platform sebagai “mata uang profit” untuk instrumen tersebut.

Langkah 2: Konversi nilai pip ke mata uang akun

Jika mata uang nilai pip berbeda dari mata uang akun Anda, konversikan menggunakan asumsi nilai tukar yang konsisten dengan tanggal/waktu perhitungan Anda.

Struktur konversi umum adalah:

• PipValue(akun) = PipValue(mataUangPip) × FaktorKonversiFX

Di mana FaktorKonversiFX adalah nilai tukar langsung atau kebalikannya, tergantung pada bagaimana mata uang akun Anda berhubungan dengan mata uang pip.

Bukti atau contoh (model kerja dengan asumsi eksplisit)

Asumsikan:

• Anda memiliki satu posisi dalam pasangan FX.
• Posisi tersebut memiliki nilai pip X dalam mata uang pip.
• Mata uang akun Anda berbeda dari mata uang pip.
• Anda menggunakan asumsi nilai tukar R dari mata uang pip ke mata uang akun.

Maka:

• PipValue(akun) = X × R.

Sekarang pertimbangkan “Perubahan Korelasi.” Misalkan korelasi antara dua instrumen berubah dari ρ₁ menjadi ρ₂. Dalam kerangka alokasi risiko, ini sering memengaruhi berapa ukuran yang Anda tempatkan di setiap instrumen untuk mencapai perilaku eksposur yang diinginkan. Tetapi definisi pip untuk setiap instrumen (ukuran pip dan mata uang pip) tidak berubah hanya karena korelasi bergerak.

Jadi, mekanisme per-pip tetap:

1. hitung nilai pip per instrumen untuk ukuran perdagangan yang dipilih
2. konversikan ke mata uang akun jika diperlukan
3. terapkan alokasi/penentuan ukuran baru yang didorong oleh korelasi yang diperbarui

Dengan kata lain, perubahan korelasi biasanya menggeser pengali ukuran posisi, bukan rumus nilai pip per unit.

Keterbatasan dan risiko (mode kegagalan material)

1. Konvensi pasangan mata uang mungkin berbeda: ukuran pip (misalnya, tempat desimal) dan mata uang pip yang digunakan untuk penilaian dapat bervariasi menurut instrumen dan platform. Jika definisi pip salah, nilai pip akan salah.

2. Risiko asumsi nilai tukar: mengonversi nilai pip ke mata uang akun memerlukan asumsi nilai tukar. Menggunakan waktu yang berbeda, harga tengah vs. harga eksekusi, atau arah terbalik dapat secara material mengubah hasil.