Jawaban langsung
Total Open Risk adalah satu angka risiko yang mengagregasikan potensi dampak kerugian di seluruh posisi yang saat ini terbuka pada satu akun. Contoh terbukti membuatnya lebih mudah untuk menjelaskan dengan memilih asumsi yang sederhana (seperti pip value yang tetap dan stop distance yang diasumsikan) lalu menghitung risiko gabungan untuk beberapa trade.
Mekanisme atau definisi
Cara yang jelas dan dapat diverifikasi untuk menjelaskan Total Open Risk adalah mendefinisikannya sebagai jumlah estimasi risiko per posisi. Ide utamanya adalah “risiko dari apa yang sudah terbuka,” bukan risiko berdasarkan trade masa depan yang hipotetis.
Definisi kerja yang digunakan dalam contoh
Agar contoh ini berdiri sendiri, artikel ini menggunakan mekanisme yang stabil yang tidak memerlukan harga real-time:
- Open positions: trade yang sudah Anda masukkan dan masih aktif.
- Risk per position (estimated): kerugian akun yang akan Anda tanggung jika harga bergerak ke level referensi yang Anda pilih (umumnya level stop) dan terisi pada level tersebut.
- Total Open Risk: jumlah estimasi risiko untuk semua open positions di akun.
Input yang harus Anda pilih (asumsi)
Karena Total Open Risk bukan satu rumus standar yang berlaku secara universal, setiap contoh terbukti harus menyatakan asumsi. Input yang umum meliputi:
- Ukuran posisi (misalnya dalam unit, lot, atau notional exposure).
- Stop distance (selisih antara entry dan level referensi, diukur dalam pips atau price points).
- Pip value / point value dalam mata uang akun (digunakan untuk mengubah pergerakan menjadi uang).
- Apakah Anda memperlakukan setiap trade secara independen atau mengasumsikan adanya offset (misalnya, jika dua posisi saling hedge, Anda mungkin memilih untuk men-net atau tidak men-net risiko).
Dalam contoh terbukti ini, kami menghindari kompleksitas netting dengan mengasumsikan Anda menjumlahkan magnitudo risiko di seluruh posisi.
Bukti atau contoh (angka worked)
Asumsikan akun memiliki dua posisi forex terbuka.
Asumsi untuk kedua posisi
- Mata uang akun adalah USD.
- Setiap posisi menggunakan stop distance yang diukur dalam pips.
- Pip value konstan untuk contoh ini dan sudah dinyatakan dalam USD per pip.
- Eksekusi terjadi persis pada level referensi, tanpa slippage.
- Kami menjumlahkan estimasi risiko di seluruh posisi (tanpa netting).
Posisi A
- Ukuran posisi: sehingga pip value = $10 per pip.
- Stop distance: 20 pips.
- Estimasi risiko untuk Posisi A:
- $10/pip × 20 pips = $200
Posisi B
- Ukuran posisi: sehingga pip value = $8 per pip.
- Stop distance: 30 pips.
- Estimasi risiko untuk Posisi B:
- $8/pip × 30 pips = $240
Total Open Risk
- Total Open Risk = risk(A) + risk(B)
- Total Open Risk = $200 + $240 = $440
Cara Anda harus menginterpretasikan hasilnya
Angka $440 ini adalah estimasi dampak akun jika setiap posisi mencapai level referensinya berdasarkan asumsi spesifik tersebut. Ini bukan prediksi arah pasar, dan ini bergantung pada level stop/referensi yang Anda pilih serta asumsi konversi yang Anda gunakan.
Keterbatasan dan risiko (mode kegagalan yang material)
- Ketidaksesuaian stop-referensi: Jika level referensi yang digunakan dalam perhitungan Anda tidak sama dengan apa yang benar-benar akan terjadi (misalnya, karena stop bukan batas risiko yang sebenarnya), Total Open Risk menjadi kurang bermakna.
- Slippage dan gap eksekusi: Pada pasar yang bergerak cepat, pengisian (fills) bisa terjadi lebih buruk daripada harga referensi. Contoh ini mengasumsikan pengisian sempurna, sehingga kerugian nyata bisa melebihi estimasi.
- Efek biaya dan spread: Biaya transaksi (spread, komisi, pembiayaan/rollover) dapat mengubah kerugian efektif dibandingkan dengan model murni berbasis pip-distance.
- Ambiguitas hedging dan netting: Jika Anda memiliki posisi yang saling mengimbangi, beberapa metode melakukan netting exposure sementara yang lain menjumlahkannya. Menggunakan metode yang salah dapat melebihkan atau meremehkan risiko.
- Kesalahan unit dan pip-value: Pip value bergantung pada detail kontrak instrumen dan mata uang akun. Jika konversinya salah atau berubah sesuai kondisi, hasil numeriknya bisa tidak akurat.
- Sensitivitas terhadap waktu: Jika posisi dimodifikasi (ukuran, stop, leverage) setelah Anda menghitung, angka tersebut tidak lagi sesuai dengan kenyataan.
Verifikasi atau pertanyaan berikutnya
Untuk memverifikasi secara independen penjelasan Total Open Risk Anda sendiri:
- Buat ulang perhitungan dengan input Anda (pip values, stop distances, dan aturan netting yang Anda pilih).
- Pastikan Anda mengagregasikan hanya open positions.
- Periksa apakah konversi pip/point-to-currency sesuai dengan kontrak instrumen dan mata uang akun.
Pertanyaan berikutnya yang berguna adalah: Aturan netting apa yang digunakan—jumlah magnitudo atau exposure yang di-net?