Jawaban langsung
“Jangan pegang terlalu banyak posisi forex terbuka” biasanya berarti: hindari memiliki terlalu banyak perdagangan simultan sehingga eksposur akun gabungan Anda menjadi sulit dikelola. Dalam bahasa total open risk, pertanyaan yang relevan bukan sekadar jumlah posisi, melainkan total open risk yang diciptakan oleh semua posisi terbuka secara bersama, termasuk bagaimana posisi-posisi itu saling berinteraksi.
Cara kerjanya (total open risk)
Total open risk adalah cara berpikir level akun untuk memahami apa yang secara kolektif diekspos oleh posisi terbuka Anda. Bahkan jika setiap posisi memiliki konsep risiko yang didefinisikan (misalnya, level stop), banyak posisi terbuka tetap dapat meningkatkan total open risk karena:
- Posisi bisa saling terkait secara arah. Jika beberapa trade diuntungkan dari pergerakan pasar yang sama, mereka sering rugi bersama ketika pergerakan itu berjalan salah.
- Posisi bisa berkorelasi melalui mata uang. Pasangan forex berbagi mata uang, jadi trade yang terlihat berbeda tetap bisa terekspos pada penggerak yang mendasari yang sama.
- Risiko bisa menumpuk melalui leverage. Eksposur agregat yang lebih tinggi dapat meningkatkan sensitivitas terhadap pergerakan harga yang merugikan dan kondisi likuiditas.
Dalam praktiknya, “terlalu banyak” menjadi masalah operasional ketika akun Anda tidak bisa menyerap pergerakan yang merugikan secara nyaman di semua posisi terbuka. Itu tidak memerlukan data real-time untuk dipahami: itu mengikuti dari bagaimana eksposur gabungan bertumbuh ketika posisi saling tumpang tindih dalam faktor risiko.
Contoh pemeriksaan yang bisa Anda lakukan
Agar idenya bisa diverifikasi, Anda dapat membandingkan dua akun (atau dua momen) menggunakan pemeriksaan yang didasarkan pada logika total open risk:
- Pemeriksaan net exposure: Identifikasi apakah beberapa trade terbuka secara efektif meningkatkan eksposur arah yang sama. Jika arahnya sejalan, total open risk cenderung lebih tinggi.
- Pemeriksaan tumpang tindih mata uang: Buat daftar mata uang yang muncul di pasangan Anda. Jika banyak posisi memuat mata uang yang sama, eksposur kurang terdiversifikasi.
- Pemeriksaan sensitivitas margin dan likuidasi: Pertimbangkan seberapa besar margin yang digunakan akun dibandingkan dengan potensi kebutuhan variation margin dalam skenario yang merugikan (secara konseptual, eksposur gabungan yang lebih tinggi dapat mengurangi buffer).
- Pemeriksaan tekanan skenario: Tanyakan apa yang terjadi jika pergerakan merugikan yang tipikal terjadi sementara beberapa posisi berkorelasi masih terbuka. Ini menyoroti apakah satu “pergerakan buruk” akan memengaruhi banyak posisi secara bersamaan.
Pemeriksaan ini berfokus pada eksposur gabungan daripada menghitung jumlah trade.
Keterbatasan dan risiko yang relevan
Topik ini memiliki keterbatasan penting. Pertama, “total open risk” adalah kerangka konseptual: penyedia dan trader yang berbeda mungkin menerapkannya menggunakan rumus dan input yang berbeda. Kedua, hasil bergantung pada kondisi yang bisa berubah, termasuk likuiditas, spread, dan kualitas eksekusi, yang dapat memengaruhi bagaimana kerugian terealisasi saat terjadi pergerakan cepat. Ketiga, Anda tidak bisa menyimpulkan hasil masa depan hanya dari posisi terbuka saat ini.
Jadi, kesimpulan yang dibatasi adalah: memegang banyak posisi forex terbuka dapat meningkatkan total open risk terutama ketika posisi-posisi tersebut tumpang tindih dalam arah atau eksposur mata uang bersama. Bahkan dengan kejelasan itu, besarnya nilai yang tepat tidak pasti tanpa input spesifik akun dan kondisi pasar yang terbaru.