Bagaimana rollover atas suku bunga dihitung dalam forex

Jawaban langsung

Rollover (juga disebut swap atau penyesuaian bunga) dalam forex adalah perubahan pada akun Anda ketika dua mata uang dibiayai saat posisi dipertahankan melewati waktu “value/settlement rollover time”. Umumnya dipicu oleh selisih suku bunga antara kedua mata uang, lalu dimodifikasi oleh konvensi penyedia untuk pencatatan, biaya, serta hari mana yang menerima penagihan atau kredit tambahan.

Mekanisme atau definisi

1. Mulai dari selisih suku bunga. Setiap mata uang memiliki suku bunga. Posisi long pada satu mata uang dibandingkan posisi short pada mata uang lainnya berarti Anda secara efektif membayar pembiayaan pada satu sisi dan menerima pembiayaan pada sisi lainnya (arah yang tepat bergantung pada kuotasi dan sisi long/short Anda).

2. Ubah selisih menjadi jumlah swap. Penyedia biasanya menerjemahkan selisih tersebut menjadi tarif harian dengan asumsi tentang:

• Day count convention (bagaimana satu tahun dihitung, misalnya apakah Anda memperlakukan tahun sebagai 360 atau 365 hari).
• Holding period (berapa banyak hari rollover yang dicakup posisi Anda).
• Ukuran posisi (nilai nosional atau nilai kontrak), sehingga selisih suku bunga menjadi uang per unit.

3. Terapkan konvensi triple-swap. Banyak pasar memperlakukan akhir pekan sebagai waktu tambahan yang harus dihargakan. Praktik umum adalah rollover untuk hari sebelum periode non-perdagangan (sering kali batas cut-off Rabu/Kamis, tergantung jadwal penyedia) direfleksikan sebagai kira-kira tiga hari pembiayaan, bukan satu hari.

4. Tanda dan arah. Kutipan swap/rollover (atau perhitungan) dari penyedia menentukan apakah penyesuaian tersebut merupakan biaya atau kredit untuk eksposur long/short Anda. Hasil yang umum adalah:

• Jika Anda selaras untuk menerima pembiayaan dari mata uang berimbal hasil lebih tinggi, rollover sering kali positif.
• Jika Anda selaras untuk membayar pembiayaan dari mata uang berimbal hasil lebih tinggi, rollover sering kali negatif.

5. Penyesuaian dari penyedia. Bahkan dengan selisih suku bunga mata uang yang sama, rollover yang benar-benar terjadi bisa berbeda karena penyedia dapat memasukkan tambahan/markup, harga internal, dan aturan pencatatan spesifik untuk instrumen tertentu.

Bukti atau contoh (dengan asumsi yang eksplisit)

Karena rumus yang tepat berbeda-beda antar penyedia, pendekatan yang paling dapat diverifikasi adalah menggunakan jumlah swap/rollover yang dipublikasikan penyedia per instrumen dan per hari, lalu meniru bagaimana posisi Anda akan dipertahankan melewati cut-off rollover.

Model contoh (hanya ilustratif; Anda harus memasukkan angka broker Anda):

• Asumsi: Anda memegang 1 standard lot (atau notional yang dinyatakan penyedia Anda untuk “1 lot”), posisi Anda tetap dibuka melewati satu hari rollover normal, dan penyedia menerapkan 1-day rollover.
• Langkah A: Baca swap rate penyedia untuk instrumen Anda pada hari tersebut. Swap bisa disajikan sebagai “swap points” atau sebagai jumlah uang.
• Langkah B: Kalikan dengan ukuran posisi pada unit penyedia. Jika penyedia memberikan angka “per lot per day”, gunakan langsung angka tersebut.
• Langkah C: Terapkan aturan tanda berdasarkan apakah Anda long atau short. Instrumen yang sama bisa memiliki efek yang berlawanan.

Verifikasi triple-swap:

• Jika posisi Anda dibuka sebelum waktu rollover persiapan akhir pekan dari penyedia dan tetap dibuka, Anda sering kali perlu menerapkan swap rate yang dikutip untuk hari khusus tersebut (sering diberi label triple atau extra-day booking). Dalam kasus itu, Anda menghitung kira-kira tiga hari dengan menggunakan entri swap hari khusus dari penyedia.

Keterbatasan dan risiko (apa yang bisa salah)

1. Konvensi berbeda. Day count, cut-off rollover, dan apakah “triple” diimplementasikan persis sebagai tiga dapat bervariasi antar penyedia dan instrumen.

2. Swap rates tidak sama dengan suku bunga pasar. Angka swap/pembiayaan dari penyedia memasukkan harga mereka sendiri, biaya operasional, dan mekanisme eksekusi/pencatatan internal.

3. Rollover yang benar-benar terjadi bergantung pada timing eksekusi. Jika Anda membuka atau menutup mendekati waktu cut-off rollover, jumlah hari rollover yang diterapkan bisa berubah.

4. Biaya akun tambahan mungkin ada. Bahkan ketika mekanisme swap sudah benar, biaya lain (misalnya penyesuaian terkait pendanaan yang ditampilkan di tempat lain pada laporan) dapat memengaruhi hasil bersih.

Verifikasi atau pertanyaan berikutnya

Untuk memverifikasi perhitungan rollover untuk trading berbasis suku bunga dalam kasus Anda sendiri, gunakan self-check yang tidak bergantung pada prediksi:

1. Temukan published swap/rollover rates dari penyedia untuk instrumen dan sisi Anda (long vs short). 2) Identifikasi rollover schedule/cutoff time platform Anda untuk hari-hari yang relevan. 3) Konfirmasikan apakah holding period Anda melewati triple-swap day sesuai konvensi dari penyedia.