Cara Rollover Dihitung untuk Terms Of Trade

Jawaban langsung

Rollover (sering disebut swap) adalah penyesuaian yang diterapkan ketika posisi forex ditahan dari satu hari perdagangan ke hari berikutnya. Rollover biasanya dihitung dari diferensial suku bunga antara dua mata uang dalam pasangan, kemudian dimodifikasi oleh aturan penetapan harga broker atau penyedia likuiditas (termasuk bagaimana mereka menangani waktu di sekitar hari rollover).

“Terms Of Trade” dapat merujuk pada berbagai konsep ekonomi, tetapi untuk tujuan perhitungan rollover dalam konteks forex, mekanisme utamanya sama: rollover bergantung pada input suku bunga, waktu penahanan/penyelesaian kontrak, dan konversi spesifik penyedia menjadi jumlah swap yang dikreditkan atau didebitkan.

Mekanisme dan definisi

Cara praktis untuk memahami rollover adalah sebagai tiga lapisan.

1. Input suku bunga (pendorong ekonomi) Rollover forex terkait dengan biaya relatif memegang satu mata uang versus mata uang lainnya. Secara sederhana, jika suku bunga pada mata uang dasar lebih tinggi daripada suku bunga pada mata uang kuotasi, posisi long dapat menerima swap positif, sementara posisi short mungkin membayar (atau sebaliknya, tergantung pada arah pasangan). “Perbedaan” tersebut adalah titik awalnya.

2. Waktu swap (pendorong operasional) Swap diterapkan berdasarkan kapan posisi ditahan relatif terhadap batas waktu rollover. Banyak konvensi memperlakukan swap sebagai diterapkan per hari, tetapi sering ada kasus khusus ketika beberapa hari eksposur terjadi (misalnya, karena celah akhir pekan). Inilah sebabnya Anda mungkin mendengar referensi ke hari “swap tiga kali lipat”: rollover untuk hari-hari tertentu secara efektif dapat mencakup jendela penahanan yang lebih lama.

3. Penyesuaian broker atau penyedia (pendorong penetapan harga) Bahkan jika konsep dasarnya adalah diferensial suku bunga, swap akhir yang ditampilkan kepada trader bukan hanya formula buku teks murni. Penyedia mengonversi diferensial menjadi jumlah kas menggunakan konvensi mereka sendiri, seperti:

• bagaimana mereka menafsirkan suku bunga dan konvensi penghitungan hari,
• markup atau penyesuaian internal apa pun,
• bagaimana mereka memetakan ukuran kontrak dan nilai pip/lot ke dalam istilah mata uang,
• dan bagaimana mereka menerapkan arah (long vs short) untuk mengkredit atau mendebit.

Bukti atau contoh

Di bawah ini adalah contoh generik untuk menunjukkan struktur perhitungan. Ini bukan kutipan langsung dan menggunakan asumsi yang perlu Anda ganti dengan ketentuan swap akun Anda dan input suku bunga yang relevan.

Struktur contoh (asumsi dinyatakan)

Asumsikan:

• Anda menahan posisi semalaman.
• Penyedia menerapkan suku bunga swap harian dalam istilah “% per hari” yang berasal dari diferensial bunga.
• Ukuran posisi diketahui (dalam lot atau unit).

Pola perhitungan yang umum adalah:

1. Hitung diferensial suku bunga antara dua mata uang (lebih tinggi dikurangi lebih rendah).
2. Konversikan diferensial tersebut menjadi tingkat carry harian yang diharapkan menggunakan konvensi penyedia.
3. Terapkan arah (long vs short) untuk menentukan apakah swap dikreditkan atau didebitkan.
4. Konversikan tingkat carry menjadi jumlah kas menggunakan nosional kontrak dan ukuran lot/unit.
5. Jika penahanan Anda mencakup jendela rollover khusus (misalnya, hari swap tiga kali lipat), kalikan efek harian dengan jumlah hari yang dicakup yang tersirat oleh konvensi.

Mode kegagalan yang ditunjukkan oleh contoh

Struktur ini menyoroti titik-titik umum di mana hasil nyata dapat berbeda dari model yang disederhanakan:

• Penghitungan hari dan waktu: jika batas waktu penyedia Anda berbeda dari asumsi Anda, Anda mungkin tidak menangkap “jumlah hari” eksposur yang sama.
• Konversi penyedia: bahkan dengan diferensial bunga yang sama, dua penyedia dapat menghasilkan jumlah swap kas yang berbeda karena aturan penyesuaian mereka.
• Input suku bunga: jika input suku bunga berubah, rollover berubah bahkan jika nilai tukar stabil.

Keterbatasan dan risiko

Beberapa keterbatasan penting untuk verifikasi independen.

• Anda tidak dapat menyimpulkan rollover masa depan secara andal dari nilai masa lalu. Diferensial suku bunga dan aturan penetapan harga penyedia dapat berubah.
• Swap bukan hanya konsep pasar; swap juga merupakan konvensi penetapan harga penyedia. Jumlah akhir bergantung pada ketentuan swap yang ditampilkan di akun Anda dan bagaimana ketentuan tersebut diterapkan.
• Biaya dan efek eksekusi dapat mengubah hasil kas yang direalisasikan. Meskipun rollover secara konseptual terkait dengan bunga, kredit/debit kas yang Anda lihat dapat dipengaruhi oleh bagaimana penyedia memposting swap.
• Hari rollover khusus dapat mendominasi aritmetika. Jika konvensi mencakup beberapa hari pada hari kalender tertentu, pandangan “harian” yang disederhanakan dapat salah menyatakan ukuran penyesuaian.