Jawaban langsung
Rollover dalam forex—sering ditampilkan sebagai swap—mewakili carry terkait bunga untuk mempertahankan posisi semalam. Untuk transaksi yang melibatkan instrumen terkait CAD dan minyak, perhitungannya biasanya menggabungkan (1) model selisih suku bunga dan (2) konvensi khusus dari penyedia, seperti hari rollover diterapkan dan apakah “triple-swap” tambahan dikenakan atau dikreditkan setelah periode penutupan pasar. Karena penyedia dapat menggunakan input suku bunga yang berbeda, aturan pembulatan, dan konvensi tanda, satu-satunya cara untuk memastikan angka pastinya untuk akun Anda adalah memeriksa tabel rollover (swap) milik penyedia untuk instrumen yang spesifik.
Cara kerja rollover (mekanisme inti)
Secara sederhana, posisi forex semalam diperlakukan seolah-olah Anda membiayai satu sisi dari pasangan tersebut dan menerima carry di sisi lainnya. Karena itu, jumlah rollover terkait dengan selisih suku bunga antara dua mata uang atau, untuk produk berbasis minyak, terkait dengan referensi kontrak/instrumen yang mendasarinya serta konvensi pembiayaannya.
Model umum yang berguna adalah:
- Hitung selisih suku bunga untuk kedua sisi selama periode semalam.
- Terapkan ukuran posisi dan konvensi day-count/overnight yang digunakan oleh penyedia.
- Konversi hasilnya ke mata uang akun menggunakan aturan konversi platform.
- Terapkan penyesuaian khusus dari penyedia (misalnya, apakah transaksi dikreditkan atau dikenakan, dan apakah hari tambahan ikut di-roll).
Input suku bunga: suku bunga apa yang digunakan
Komponen suku bunga biasanya berasal dari suku bunga resmi atau referensi (misalnya, suku bunga benchmark jangka pendek) yang mewakili biaya untuk menahan mata uang terkait. Untuk CAD, “sisi CAD” akan menggunakan suku bunga referensi untuk Kanada; untuk sisi lainnya, ia akan menggunakan suku bunga referensi yang sesuai untuk mata uang lawannya. Untuk instrumen forex berbasis minyak (tergantung produk yang tepat), “sisi minyak” bukanlah mata uang; biasanya diwakili melalui mekanisme kontrak derivatif atau sintetis, yang dapat melibatkan asumsi pembiayaan yang terpisah.
Karena input suku bunga ini bisa berbeda menurut penyedia dan instrumen, dua penyedia yang berbeda dapat menampilkan nilai rollover yang berbeda meskipun konsep umumnya sama.
Konvensi triple-swap: mengapa beberapa hari lebih besar
Banyak penyedia menerapkan aturan khusus ketika rollover mencakup beberapa hari non-perdagangan. “triple-swap” berarti biaya/kredit rollover dikalikan untuk mencerminkan bahwa posisi tersebut secara efektif membawa carry ke hari tambahan (sering terkait dengan akhir pekan). Secara praktis, ini membuat rollover pada hari-hari tertentu besarnya lebih besar (dalam nilai absolut) dibanding hari lainnya.
Detail penting: hari yang tepat yang menerima jumlah lebih besar (dan apakah benar-benar tiga kali, atau ditangani melalui aturan day-count milik penyedia) adalah konvensi yang perlu Anda verifikasi terhadap jadwal rollover penyedia untuk instrumen tersebut.
Logika perhitungan bergaya contoh (dengan asumsi yang eksplisit)
Karena Anda tidak bisa menghitung angka penyedia yang tepat secara andal tanpa input spesifiknya, lebih membantu untuk fokus pada alur perhitungan yang bisa dicek. Berikut kerangka kerja generik yang bisa Anda terapkan setelah Anda mengetahui tarif swap/rollover yang dipublikasikan penyedia:
Asumsi (Anda harus menggantinya dengan detail penyedia Anda):
- Anda mengetahui nilai swap semalam yang dinyatakan penyedia (dalam mata uang akun atau unit yang bisa dikonversi) untuk instrumen dan untuk arah yang Anda pegang (long vs short).
- Anda mengetahui weekday mana yang memicu triple-swap.
- Platform Anda menggunakan swap per unit/lot yang dipublikasikan lalu mengalikannya dengan ukuran posisi Anda.
Alur perhitungan:
- Tentukan arah: long vs short dapat mengubah tanda (kredit vs biaya).
- Gunakan jumlah rollover yang dipublikasikan penyedia untuk hari rollover normal.
- Kalikan dengan ukuran posisi.
- Jika peristiwa rollover terjadi pada weekday khusus, gunakan nilai triple-swap dari penyedia (atau kalikan nilai normal sesuai konvensi yang dinyatakan penyedia).
- Konfirmasi pembulatan: beberapa platform membulatkan swap ke tick minimum atau presisi khusus akun.
Keterbatasan material: meskipun Anda mengikuti alur dengan sempurna, angka hasil hitung Anda tetap bisa berbeda dari angka yang diposting penyedia jika penyedia Anda menggunakan suku bunga referensi yang berbeda, menggunakan rumus pembiayaan milik sendiri untuk produk berbasis minyak, atau menyertakan penyesuaian tambahan pada baris swap yang diposting.
Keterbatasan, mode kegagalan, dan apa yang bisa Anda verifikasi secara independen
Keterbatasan material
- Variabilitas penyedia: Tabel swap berbeda antar penyedia, sehingga model “selisih suku bunga” yang “umum” tidak menjamin hasil yang sama di mana pun.
DOCUMENT END