Apa Kesalahan Umum dengan Bid Ask Spread?
Jawaban langsung: kesalahan umum dengan bid ask spread
“Bid ask spread” sering disalahpahami dengan cara yang mengubah bagaimana orang memperkirakan biaya trading dan menilai kualitas eksekusi. Kesalahan yang paling umum adalah (1) memperlakukan spread sebagai angka yang tetap dan dapat diprediksi, (2) mencampuradukkan apa yang diwakili oleh bid dan ask serta bagaimana penerapannya pada sisi perdagangan yang berbeda, (3) melakukan perhitungan tanpa menyatakan asumsi seperti ukuran perdagangan dan waktu, dan (4) berasumsi bahwa perilaku spread di masa lalu akan bertahan selama kondisi likuiditas atau berita yang berbeda.
Kesalahan-kesalahan ini dapat menyebabkan ekspektasi yang salah tentang biaya efektif, selip harga, dan kualitas pengisian pesanan. Hal ini juga dapat menyembunyikan perbedaan penyedia atau platform dalam penyajian kutipan, seperti apakah spread yang ditampilkan mencerminkan harga tradable langsung, waktu pembaruan kutipan terakhir, atau pembulatan.
Mekanisme dan definisi: apa yang sebenarnya diukur oleh bid dan ask spread
Bid adalah harga di mana pelaku pasar bersedia untuk membeli mata uang (dari Anda jika Anda menjual). Ask adalah harga di mana pelaku pasar bersedia untuk menjual (kepada Anda jika Anda membeli). Bid-ask spread adalah selisih antara ask dan bid.
Kesalahan yang sering terjadi adalah menggambarkan spread sebagai “biaya” tanpa memperjelas konteksnya. Spread lebih tepatnya adalah perbedaan kutipan pasar. Biaya yang Anda realisasikan bergantung pada bagaimana pesanan Anda dieksekusi relatif terhadap bid/ask yang dikutip pada saat pengisian, dan pada biaya tambahan yang mungkin Anda miliki (misalnya, komisi atau biaya) yang terpisah dari spread.
Kesalahan lain adalah menggunakan logika spread yang sama untuk kedua arah perdagangan. Jika Anda menempatkan market buy, Anda melakukan transaksi pada (atau mendekati) ask. Jika Anda menempatkan market sell, Anda melakukan transaksi pada (atau mendekati) bid. Jika Anda menghitung “biaya” menggunakan spread tetapi mengabaikan sisi mana yang Anda perdagangkan, Anda bisa berakhir dengan melebih-lebihkan atau meremehkan kerugian awal yang diharapkan.
Bukti atau contoh: bagaimana kesalahan muncul dalam perhitungan biaya sederhana
Asumsikan (hanya untuk ilustrasi) Anda melihat bid sebesar 1.10000 dan ask sebesar 1.10020. Spreadnya adalah 0.00020. Jika Anda membeli di pasar, Anda lebih mungkin terisi mendekati ask (1.10020), bukan bid. Jika Anda menjual di pasar, Anda lebih mungkin terisi mendekati bid (1.10000), bukan ask.
Kesalahan umum adalah menghitung estimasi “pulang-pergi” sambil secara implisit berasumsi bahwa pengisian terjadi tepat pada bid dan ask yang ditampilkan. Asumsi itu bisa gagal jika kutipan berubah antara saat Anda menempatkan pesanan dan saat pesanan terisi, yang lebih mungkin terjadi selama perubahan harga cepat, likuiditas rendah, atau sekitar peristiwa terjadwal.
Kesalahan kedua adalah mengabaikan bahwa banyak platform menampilkan spread setelah pemformatan dan pembulatan. Jika Anda menghitung menggunakan terlalu banyak desimal atau lebih sedikit desimal daripada yang sebenarnya digunakan platform, perkiraan biaya Anda mungkin tidak sesuai dengan pengisian yang direalisasikan.
Keterbatasan dan risiko: mode kegagalan yang perlu diantisipasi
Bid-ask spread bersifat variabel. Spread dapat melebar ketika likuiditas lebih rendah atau ketika ketidakpastian meningkat, dan dapat menyempit ketika likuiditas membaik. Memperlakukan spread yang Anda lihat pada satu saat sebagai hal yang tipikal dapat menyebabkan kesalahan estimasi yang sistematis.
Keterbatasan yang material adalah bahwa spread bukanlah satu-satunya kontributor biaya eksekusi efektif. Bahkan dengan spread yang ditampilkan sama, hasil dapat berbeda karena waktu eksekusi dan bagaimana pesanan berinteraksi dengan order book.
Mode kegagalan lainnya adalah menggunakan riwayat spread sebagai “alat prediksi.” Spread yang lebih lebar di masa lalu tidak menjamin pelebaran di masa depan, dan spread yang lebih sempit tidak menjamin eksekusi yang lebih baik di kemudian hari. Hubungan historis tidak sama dengan kondisi tradable langsung.
Juga, berhati-hatilah dengan definisi yurisdiksi dan spesifik penyedia. Platform dapat menghitung dan menampilkan bid/ask secara berbeda (misalnya, frekuensi pengambilan sampel atau perilaku pembaruan kutipan). Jika Anda tidak memverifikasi definisi ini, perbandingan antar penyedia atau akun bisa menyesatkan.
Verifikasi atau pertanyaan berikutnya: pemeriksaan netral yang dapat Anda lakukan
Untuk memverifikasi fakta yang relevan secara independen, mulailah dengan tampilan kutipan dan perilaku eksekusi platform Anda sendiri.
- Periksa arah: konfirmasikan bahwa membeli terkait dengan ask dan menjual terkait dengan bid dalam deskripsi eksekusi pesanan platform Anda. 2) Nyatakan asumsi: jika Anda memperkirakan biaya menggunakan spread, tuliskan asumsinya (mis.