Contoh perhitungan Pasangan Likuiditas Rendah (dengan asumsi)
Apa itu contoh perhitungan pasangan likuiditas rendah?
Contoh perhitungan adalah skenario numerik lengkap di mana Anda mengasumsikan kondisi likuiditas, biaya, dan waktu eksekusi tertentu, lalu menghitung apa yang mungkin terjadi. Untuk pasangan likuiditas rendah, gagasan utamanya adalah mungkin ada lebih sedikit pembeli dan penjual aktif pada suatu saat, sehingga transaksi dapat terisi pada harga yang lebih buruk dan dengan variabilitas yang lebih besar daripada yang disarankan oleh kuotasi Anda.
Agar hal ini dapat diverifikasi, kami hanya akan menggunakan angka hipotetis (bukan harga langsung), dan kami akan menyatakan setiap asumsi yang digunakan dalam perhitungan.
Mekanisme dan definisi
Pasangan likuiditas rendah adalah pasangan mata uang di mana aktivitas perdagangan relatif tipis, sehingga pasar dapat memiliki:
- Spread bid-ask yang lebih lebar: perbedaan antara harga beli (ask) dan harga jual (bid).
- Kedalaman yang lebih sedikit di setiap level harga: lebih sedikit order yang tersedia sebelum harga bergerak.
- Sensitivitas yang lebih tinggi terhadap aliran order: perdagangan berukuran sedang dapat menggerakkan harga lebih jauh.
Input contoh perhitungan (asumsi)
- Anda ingin membeli pada saat pasar menunjukkan spread bid-ask.
- Spread adalah pengamatan pada saat kuotasi, tetapi order Anda dapat dieksekusi sedikit lebih lambat.
- Anda juga menanggung komisi/biaya (dimodelkan sebagai persentase tetap dari nosional untuk contoh ini).
- Anda mengalami slippage, dimodelkan sebagai pergerakan harga tambahan yang tidak menguntungkan dari saat Anda melihat kuotasi hingga saat perdagangan Anda terisi.
Mekanisme stabil vs kondisi variabel:
- Mekanisme stabil: bagaimana spread bid-ask dan slippage memengaruhi biaya eksekusi.
- Kondisi variabel: spread aktual pada saat eksekusi Anda, harga pengisian yang direalisasikan, dan dinamika buku order selama order Anda.
Bukti atau contoh (skenario numerik)
Skenario A: referensi “likuiditas normal” (hipotetis)
Asumsi
- Harga pasangan (tengah): 1.2000
- Spread: 0.0001 (1 pip untuk banyak kuotasi FX) → bid 1.19995, ask 1.20005
- Ukuran order: 10.000 unit (nosional dalam istilah kuotasi tidak ditentukan; kami memodelkan dampak harga per unit)
- Slippage: 0,0 pip (Anda terisi pada ask yang Anda lihat)
- Biaya: 0,10% dari nosional perdagangan
- Anda kemudian menjual ketika harga tengah telah bergerak ke 1.2010 (pergerakan tengah +10 pip)
Hitung harga masuk dan keluar (beli lalu jual)
- Harga masuk beli: ask = 1.20005
- Harga keluar jual: bid pada tengah 1.2010. Jika spread tetap 0.0001, maka bid = 1.20095.
Keuntungan harga kotor per unit
- Kotor = bid keluar − ask masuk = 1.20095 − 1.20005 = 0.00090
Perkiraan biaya
- Nosional perdagangan menskalakan biaya. Dalam contoh ini, kami memperlakukan biaya sebagai proporsional terhadap nosional dan mengasumsikan biaya tersebut mengurangi hasil bersih sebesar 0,10% dari nosional.
- Karena kami tidak mengonversi nosional ke mata uang akun, kami melaporkan efeknya secara konseptual: hasil bersih menjadi bersih ≈ keuntungan harga kotor dikurangi biaya, di mana biaya adalah pengurang tambahan.
Skenario B: eksekusi “likuiditas rendah” (hipotetis)
Asumsi (diubah untuk mewakili likuiditas rendah)
- Harga pasangan (tengah): 1.2000
- Spread: 0.0005 (5 pip) → bid 1.19975, ask 1.20025
- Ukuran order: sama 10.000 unit
- Slippage: 2 pip tidak menguntungkan dari kuotasi ke pengisian. Modelkan ini sebagai +0.0002 pada harga beli (Anda secara efektif membayar lebih dari ask yang Anda lihat).
- Biaya: sama 0,10% dari nosional
- Harga tengah kemudian masih bergerak ke 1.2010, tetapi karena kedalaman yang tipis, Anda kembali menjual pada bid yang konsisten dengan spread 0.0005: bid pada tengah 1.2010 adalah 1.20075.
Hitung harga masuk dan keluar
- Harga masuk beli dengan slippage: ask + 0.0002 = 1.20025 + 0.0002 = 1.20045
- Harga keluar jual: bid = 1.20075
Keuntungan harga kotor per unit
- Kotor = 1.20075 − 1.20045 = 0.00030
Bandingkan skenario
- Skenario A kotor: 0.00090
- Skenario B kotor: 0.00030
Jadi, bahkan jika harga tengah berakhir sama di kedua skenario (+10 pip dari 1.2000 ke 1.2010), kombinasi spread yang lebih lebar dan slippage dapat mengurangi pergerakan kotor yang direalisasikan oleh sebagian besar. Biaya selanjutnya mengurangi hasil bersih dalam kedua kasus.
Ini adalah poin inti dari contoh perhitungan: likuiditas rendah dapat mengubah jalur dari “apa yang ditunjukkan kuotasi” menjadi “apa yang sebenarnya Anda dapatkan saat pengisian,” dan itu mengubah hasil yang direalisasikan.
Keterbatasan dan risiko (mode kegagalan material)
- Spread dapat bervariasi pada saat eksekusi: Spread yang Anda amati bisa lebih ketat atau lebih lebar daripada spread selama pengisian Anda.