Pasangan mata uang forex mana yang berkorelasi? Penjelasan terbatas untuk pasangan likuiditas tinggi

Apa arti “berkorelasi” bagi pasangan mata uang forex

Dalam keuangan, dua pasangan mata uang forex “berkorelasi” ketika return mereka bergerak bersama secara terukur. Korelasi biasanya dinyatakan sebagai angka antara -1 dan +1:

• +1: return bergerak bersama secara sempurna
• 0: tidak ada pergerakan bersama linier dalam data yang dipilih
• -1: mereka bergerak berlawanan arah secara sempurna

Keterbatasan utama adalah bahwa korelasi bergantung pada bagaimana Anda mengukurnya: jendela waktu (hari, minggu, bulan), definisi return (log return atau return persentase), dan sumber data. Jadi, “pasangan mana yang berkorelasi” tidak dapat dijawab sebagai daftar tetap tunggal yang selalu berlaku.

Dalam artikel ini, “pasangan likuiditas tinggi” mengacu pada pasangan mata uang utama yang paling aktif diperdagangkan. Alasan praktis mereka dibahas bersama adalah karena mereka biasanya memiliki pasar yang dalam dan data yang tersedia secara luas, yang membuat studi korelasi lebih dapat direproduksi di berbagai sumber.

Jawaban langsung: pola korelasi umum di antara pasangan likuiditas tinggi

Di antara mata uang utama likuiditas tinggi, korelasi sering mengelompok di sekitar eksposur mata uang bersama dan pendorong makro umum. Alih-alih mengklaim hasil yang tepat, lebih akurat untuk menggambarkan jenis hubungan korelasi yang sering terjadi yang dapat Anda uji:

1) Pasangan yang berbagi mata uang dasar atau mata uang kuotasi yang sama

Jika dua pasangan mengandung mata uang yang sama (misalnya, keduanya menyertakan USD), pergerakan mereka mungkin sering berkorelasi karena pendorong mata uang tersebut (sentimen risiko, ekspektasi suku bunga, permintaan USD yang luas) memengaruhi kedua pasangan.

Contoh umum perbandingan “mata uang bersama” dalam set mata uang utama:

• Pasangan yang melibatkan USD cenderung menunjukkan pergerakan bersama yang lebih kuat satu sama lain dibandingkan dengan pasangan yang tidak menyertakan USD.
• Pasangan yang melibatkan EUR dapat menunjukkan pergerakan bersama satu sama lain ketika pendorong euro mendominasi.
• Pasangan yang melibatkan JPY dapat menunjukkan pergerakan bersama satu sama lain ketika sensitivitas yen terhadap imbal hasil global atau perubahan risiko mendominasi.

2) Pasangan yang terkait melalui konversi silang

Beberapa pasangan bergerak dengan cara yang saling terkait karena satu pasangan dapat dinyatakan menggunakan pasangan lain melalui aritmetika mata uang. Misalnya, EUR/USD dan GBP/USD sama-sama dapat dipengaruhi oleh USD, sementara EUR/GBP bergantung pada kinerja relatif antara EUR dan GBP. Hubungan struktural itu berarti korelasi bisa lebih tinggi untuk pasangan yang berbagi “kaki” yang dominan, tetapi tanda dan kekuatannya dapat berubah tergantung pada rezim pasar.

3) Korelasi yang bergantung pada rezim (risk-on vs risk-off)

Pasangan likuiditas tinggi dapat berkorelasi secara berbeda di berbagai rezim. Pada periode di mana faktor global yang dominan mengendalikan pergerakan, korelasi di seluruh mata uang utama dapat meningkat. Ketika faktor idiosinkratik (seperti berita khusus negara) mendominasi mata uang tertentu, korelasi dapat melemah atau berbalik.

Cara memeriksa pasangan mana yang berkorelasi (dan apa yang harus dibandingkan)

Untuk menjawab pertanyaan “pasangan mana yang berkorelasi” Anda sendiri, gunakan metode yang konsisten.

1. Pilih alam semesta: mata uang utama likuiditas tinggi (seperangkat kecil simbol pasangan yang paling banyak diperdagangkan).
2. Pilih cakrawala waktu: korelasi dapat berbeda untuk return 1 minggu versus 3 bulan.
3. Definisikan return secara konsisten: misalnya, hitung log return harian untuk setiap pasangan pada stempel waktu yang sama.
4. Hitung korelasi: hitung matriks korelasi di seluruh pasangan.
5. Validasi stabilitas: jalankan ulang perhitungan pada beberapa jendela bergulir untuk melihat apakah hubungan bertahan.

Pemeriksaan independen yang berguna adalah simetri: jika EUR/USD berkorelasi dengan USD/JPY dalam jendela Anda, konfirmasikan bahwa hubungan tersebut bukan artefak dari definisi yang dipilih dengan beralih ke return persentase atau cakrawala waktu yang berbeda. Anda harus mengharapkan beberapa perbedaan.

Kriteria perbandingan: apa arti “korelasi serupa”

Studi yang berbeda dapat menghasilkan peringkat pasangan “paling berkorelasi” yang berbeda karena kriterianya berbeda. Kriteria umum meliputi:

• Korelasi berdasarkan tanda: mencari korelasi positif saja, atau mempertimbangkan korelasi negatif secara terpisah. - Ambang kekuatan: memperlakukan “korelasi tinggi” sebagai nilai absolut yang dipilih di atasnya. - Stabilitas di luar sampel: memeriksa apakah korelasi tetap serupa di luar jendela awal.