Definisi: apa yang berubah pada stop limit order
Stop limit order adalah tipe order dengan dua harga. Ia memiliki harga stop (level yang memicu order) dan harga limit (harga terburuk yang bersedia Anda terima). Setelah harga stop tercapai, order berubah menjadi limit order, sehingga eksekusi aktual bergantung pada apakah pasar dapat melakukan transaksi pada (atau lebih baik daripada) limit Anda.
Karena biaya bergantung pada apa yang terjadi setelah stop dipicu, membantu untuk memisahkan mekanisme yang stabil (bagaimana order berperilaku) dari kondisi yang bervariasi (harga, biaya, dan kualitas eksekusi).
Biaya langsung: item yang biasanya bisa Anda identifikasi di jadwal biaya
Biaya langsung adalah jumlah yang terkait dengan penempatan atau eksekusi order. Contoh umum meliputi:
- Komisi atau biaya transaksi yang dikenakan per order atau per volume yang dieksekusi.
- Biaya platform atau routing (jika berlaku) yang bergantung pada bagaimana order ditangani.
- Biaya tingkat akun yang mungkin berlaku terlepas dari transaksi (misalnya, akses data tertentu atau biaya layanan).
Bagaimana biaya ini dapat memengaruhi stop limit order:
- Saat order dipicu dan dieksekusi, biaya apa pun yang berbasis eksekusi menjadi bagian dari total biaya.
- Saat order tidak dieksekusi, beberapa model biaya mungkin tetap mengenakan biaya untuk pengajuan atau untuk peristiwa order tertentu—jadi Anda perlu ketentuan biaya dari penyedia.
Asumsi untuk setiap contoh biaya: kecuali dinyatakan lain, contoh memperlakukan biaya sebagai penambahan ke total biaya dan mengasumsikan tidak ada rebate.
Contoh (umum): Jika komisi adalah jumlah tetap per trade yang dieksekusi, maka biayanya bergantung pada apakah eksekusi terjadi setelah stop dipicu. Jika eksekusi bersifat parsial, biaya dapat meningkat sebanding dengan ukuran yang dieksekusi.
Biaya tidak langsung: biaya berbasis harga yang dapat mengubah hasil tanpa menjadi “biaya”
Biaya tidak langsung tidak selalu tercantum sebagai biaya, tetapi memengaruhi harga trade yang terealisasi dan karenanya biaya efektif.
Spread dan pergerakan kuotasi pada waktu pemicu
Saat harga stop tercapai, pasar mungkin bergerak dengan cepat. Bahkan dengan harga limit, transaksi bisa terjadi pada level yang kurang menguntungkan daripada yang Anda perkirakan karena:
- bid–ask spread dapat melebar pada saat eksekusi.
- harga referensi yang Anda pantau bisa berbeda dari harga berikutnya yang tersedia untuk diperdagangkan.
Slippage dibanding ekspektasi Anda
Slippage adalah selisih antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga eksekusi aktual. Untuk stop limit orders, slippage masih bisa terjadi setelah pemicu karena pasar harus mencocokkan harga limit Anda, dan jika itu terjadi, harga eksekusi mungkin tidak sesuai dengan midpoint yang Anda asumsikan.
Asumsi: pada periode yang tidak likuid atau bergerak cepat, eksekusi yang tersedia berikutnya mungkin tampak lebih jauh dari referensi yang Anda maksud.
Partial fills dan perubahan pada harga rata-rata efektif
Jika pasar menembus limit Anda dalam beberapa bagian, Anda bisa mendapatkan partial fills. Biaya efektif kemudian bergantung pada harga eksekusi rata-rata tertimbang volume di seluruh pengisian tersebut.
Opportunity cost ketika limit Anda mencegah eksekusi
Keterbatasan yang material adalah stop limit order dapat gagal dieksekusi jika pasar tidak mencapai atau tidak tetap pada harga yang kompatibel dengan limit Anda setelah stop dipicu. Ketika itu terjadi, Anda mungkin menghindari suatu biaya, tetapi Anda juga bisa kehilangan aksi pasar yang Anda maksud. Ini adalah “biaya” tidak langsung dalam arti opportunity.
Keterbatasan dan mode kegagalan yang perlu dipertimbangkan
Setidaknya satu mode kegagalan penting cukup jelas: terpicu tanpa eksekusi. Setelah dipicu, order dibatasi oleh harga limit Anda; jika kondisi bergerak menjauh, eksekusi mungkin tidak terjadi.
Keterbatasan lain yang memengaruhi realisasi biaya:
- Kondisi pasar berubah dari waktu ke waktu, sehingga parameter order yang sama dapat menghasilkan hasil yang berbeda.
- Perilaku penyedia berbeda (misalnya, bagaimana pengisian dilaporkan, bagaimana status order ditampilkan, dan aturan biaya apa yang berlaku).
- Anda tidak dapat menyimpulkan biaya masa depan dari contoh historis, karena spread dan likuiditas berubah.
Cara memverifikasi biaya secara independen
Untuk memverifikasi biaya apa yang berlaku untuk stop limit order Anda, gunakan bukti yang bisa Anda periksa:
- Ketentuan biaya untuk akun dan instrumen Anda: Gunakan komisi penyedia dan jadwal biaya untuk mengidentifikasi biaya mana yang berlaku per order atau per volume yang dieksekusi. 2. Konfirmasi order dan siklus hidup order: Periksa timestamp dan perubahan status (created, triggered, working, filled, canceled/rejected). Ini membantu menentukan apakah biaya yang berbasis eksekusi harus berlaku. 3.
DOCUMENT END