Jawaban langsung
Order book forex adalah tampilan terstruktur dari order buy dan sell yang masih terbuka untuk suatu pasangan mata uang. Order ini mengelompokkan order berdasarkan level harga dan menampilkan ukuran yang tersedia pada setiap level. Secara prinsip, ketika order buy dan sell saling cocok, keduanya dieksekusi (sepenuhnya atau sebagian), yang menghapus atau mengurangi order di dalam book.
Karena forex sering kali terdesentralisasi secara over the counter (OTC), apa yang Anda lihat sebagai “order book” dapat bergantung pada venue atau sumber data tertentu, sehingga mungkin tidak mewakili semua order di seluruh pasar.
Cara kerjanya: mekanismenya
Kebanyakan order book mencerminkan dua sisi:
- Bid side (buys): order untuk membeli mata uang dasar.
- Ask side (sells): order untuk menjual mata uang dasar.
Setiap sisi biasanya diorganisasi berdasarkan price levels. Untuk setiap level harga, book menampilkan quantity (berapa banyak yang ditawarkan atau diminta pada harga tersebut). Istilah yang umum adalah top of book, yang berarti bid terbaik (harga buy tertinggi) dan ask terbaik (harga sell terendah). spread adalah selisih di antara keduanya.
Seiring waktu berjalan, book berevolusi melalui tiga peristiwa utama:
- Order baru datang: ia menambahkan ukuran pada suatu price level (atau membuat level baru).
- Order terisi sebagian: eksekusi yang saling cocok mengurangi ukuran sisa order.
- Order dibatalkan atau kedaluwarsa: ukuran sisa pada level tersebut dihapus.
Contoh dan pemeriksaan independen
Pertimbangkan snapshot sederhana untuk suatu pasangan:
- Best bid: buy 1.0 pada 1.2500
- Best ask: sell 0.8 pada 1.2502
- Level berikutnya: bid dan ask lainnya pada harga lain
Jika order sell baru dipasang pada 1.2500 untuk 0.5, ia dapat mencocokkan terlebih dahulu dengan level bid terbaik. Setelah pencocokan, ukuran buy pada 1.2500 berkurang (dari 1.0 menjadi 0.5), sementara sell baru bisa terisi sepenuhnya atau menyisakan sisa, tergantung pada ukuran lawan yang tersedia.
Pemeriksaan independen yang bisa Anda lakukan tanpa asumsi real-time:
- Verifikasi bahwa best bid dan best ask bergerak saat order book berubah.
- Pastikan bahwa spread bisa melebar atau menyempit saat likuiditas bergeser antar price level.
- Bandingkan bagaimana partial fills mengurangi ukuran yang ditampilkan, bukan langsung menghapus seluruh level.
Keterbatasan dan risiko yang perlu dipahami
Ada keterbatasan penting untuk menafsirkan order book forex dengan benar:
- Risiko kelengkapan: dalam lingkungan OTC, order book yang ditampilkan oleh satu platform atau feed mungkin tidak lengkap dibandingkan dengan pasar secara keseluruhan.
- Perbedaan venue: jenis order, aturan pencocokan, dan frekuensi pembaruan dapat berbeda di berbagai venue dan penyedia.
- Ketidakpastian: order book adalah snapshot dari order yang masih terbuka pada suatu waktu; perubahan di antara pembaruan bisa signifikan.
Karena kendala-kendala ini, Anda sebaiknya menghindari memperlakukan order book yang terlihat sebagai peta komprehensif dari seluruh likuiditas pasar atau sebagai prediktor hasil di masa depan.
DOCUMENT END