Apa saja keterbatasan Menutup Posisi Sebelum Berita?
Definisi dan tujuan dari konsep ini
Menutup posisi sebelum berita umumnya berarti mengurangi atau menutup posisi terbuka sesaat sebelum rilis berita terjadwal, untuk membatasi eksposur terhadap potensi perubahan harga yang tiba-tiba seputar rilis tersebut. Mekanisme intinya sederhana: Anda bertujuan untuk keluar (atau mengurangi eksposur) saat volatilitas berpotensi meningkat.
Penting untuk memisahkan dua bagian:
- Mekanisme yang stabil: Anda dapat memilih untuk menutup lebih awal dari waktu peristiwa, berdasarkan jadwal Anda sendiri dan aturan platform trading Anda.
- Kondisi yang bervariasi: bagaimana harga bergerak di sekitar berita bergantung pada likuiditas pasar, kualitas eksekusi order, spread, dan bagaimana rilis tersebut diinterpretasikan.
Cara kerjanya dalam praktik
Alur kerja umum terlihat seperti ini, hanya menggunakan asumsi yang dapat Anda verifikasi untuk pengaturan Anda sendiri:
- Identifikasi waktu peristiwa (waktu rilis terjadwal) dari kalender.
- Pilih waktu batas lebih awal dari rilis, sehingga Anda menutup sebelum jendela volatilitas yang diperkirakan.
- Tempatkan order untuk keluar, dengan menerima bahwa eksekusi aktual terjadi pada harga yang ditentukan oleh buku order saat ini.
Bahkan jika waktu batas Anda benar, hasil keluar Anda dapat berbeda karena eksekusi tidak dijamin pada satu kuotasi. Jika likuiditas menipis, order dapat terisi pada harga yang lebih buruk dari perkiraan. Jika spread melebar, biaya efektif untuk keluar meningkat. Jika waktu batas Anda terlalu dekat dengan waktu peristiwa, Anda mungkin masih menghadapi perubahan cepat sebelum posisi sepenuhnya ditutup.
Keterbatasan dan mode kegagalan
1) Ketidakpastian waktu
Waktu peristiwa tidak selalu sama dengan waktu pasar Anda bereaksi. Pasar dapat menghargai ulang sebelum rilis yang dinyatakan, dan juga dapat bereaksi setelahnya, terutama jika rilis direvisi, ditunda, atau diinterpretasikan berbeda dari perkiraan.
2) Kualitas eksekusi dan selisih harga
Menutup adalah tindakan yang harus dieksekusi. Di dekat berita berdampak tinggi, likuiditas dapat turun dan buku order dapat bergerak cepat. Hal itu meningkatkan kemungkinan selisih harga (terisi pada harga yang kurang menguntungkan dari yang dimaksudkan) dan pengisian parsial yang tidak konsisten.
3) Biaya dapat mendominasi hasil
Bahkan ketika Anda mengurangi eksposur, biaya transaksi tetap berlaku: spread, komisi, dan biaya tambahan apa pun dari platform trading. Jika pasar sudah bergerak, “keluar yang aman” masih bisa mahal.
4) Celah dan pergerakan non-linear
Pergerakan besar di sekitar berita bisa non-linear. Keterlambatan kecil dalam menutup dapat berdampak tidak proporsional, karena harga dapat melonjak antara saat Anda memutuskan untuk keluar dan saat order Anda benar-benar terisi.
5) “Dulu berhasil” tidak dapat ditransfer
Pola historis seputar peristiwa serupa mungkin menunjukkan bahwa volatilitas sering meningkat, tetapi hubungan historis tidak menetapkan hasil masa depan. Rilis yang mengejutkan pasar, misalnya, dapat menghasilkan perilaku yang berbeda dari kejadian sebelumnya.
Verifikasi dan apa yang harus diperiksa selanjutnya
Untuk memverifikasi secara independen bagaimana “menutup posisi sebelum berita” berlaku untuk situasi Anda, fokuslah pada faktor-faktor yang dapat Anda amati dan ukur:
- Apakah eksekusi platform Anda selama periode volatil menunjukkan selisih harga yang lebih tinggi atau spread yang lebih lebar.
- Seberapa sering pergerakan harga dimulai sebelum waktu peristiwa di kalender untuk instrumen Anda.
- Apakah waktu batas yang Anda pilih secara andal menciptakan pengurangan eksposur yang berarti, daripada hanya memindahkan kerugian.
Jika Anda mau, bandingkan dua definisi praktis yang dapat Anda uji pada log Anda sendiri: menutup jauh sebelum peristiwa versus menutup segera sebelum peristiwa tersebut. Keterbatasannya adalah Anda mungkin menemukan bahwa pendekatan kedua menawarkan kendali yang lebih sedikit dari perkiraan, karena eksekusi dan likuiditas masih dapat memburuk di saat-saat terakhir.