Cara Required Margin Berbeda dari Konsep Forex Terkait

Jawaban langsung

Required margin adalah jumlah ekuitas akun yang harus dicadangkan oleh penyedia untuk posisi forex terbuka agar posisi tersebut dapat tetap aktif. Konsep terkait sering kali tercampur karena sama-sama menggunakan kata “margin,” tetapi konsep-konsep tersebut menjawab pertanyaan yang berbeda:

• Leverage menjawab seberapa besar ukuran posisi (eksposur) yang dapat Anda kendalikan relatif terhadap ekuitas.
• Required margin menjawab berapa banyak ekuitas yang harus disisihkan sekarang untuk mendukung eksposur tersebut.
• Free margin menjawab berapa banyak ekuitas yang masih tersedia untuk posisi baru atau penyangga setelah mencadangkan required margin.
• Margin call (dan tindakan terkait seperti penutupan paksa) menjawab apa yang terjadi ketika ekuitas turun terlalu rendah relatif terhadap required margin.

Jika Anda dapat menjelaskan required margin sebagai “ekuitas yang dicadangkan yang diperlukan untuk menjaga posisi tetap terbuka,” Anda biasanya dapat membedakannya dari leverage (kapasitas), free margin (ketersediaan), dan margin call (respons risiko).

Mekanisme dan definisi

Required margin (konsep kanonik “dana yang dicadangkan”)

Saat Anda membuka posisi forex, penyedia mungkin mengharuskan Anda untuk menyerahkan agunan. Agunan tersebut direpresentasikan dalam akun Anda sebagai required margin: bagian dari ekuitas Anda yang dialokasikan untuk mendukung eksposur perdagangan yang terbuka.

Cara praktis untuk memikirkannya adalah akuntansi daripada prediksi: required margin tidak mengklaim bahwa perdagangan Anda akan untung atau rugi. Ini menggambarkan reservasi berbasis aturan yang bergantung pada ketentuan kontrak dan metodologi margin penyedia.

Leverage (konsep “kapasitas eksposur”)

Leverage adalah rasio yang menghubungkan ekuitas akun dengan ukuran posisi yang dapat Anda ambil. Leverage yang lebih tinggi umumnya memungkinkan eksposur yang lebih besar untuk ekuitas yang sama, tetapi tidak menghilangkan persyaratan margin. Sebaliknya, ini mengubah seberapa besar eksposur yang dapat Anda coba, yang kemudian memengaruhi required margin untuk eksposur tersebut.

Jadi leverage adalah tentang apa yang dapat Anda kendalikan; required margin adalah tentang apa yang harus Anda cadangkan untuk menjaga posisi tetap terbuka.

Free margin (konsep “dana yang tersisa yang dapat digunakan”)

Free margin biasanya adalah selisih antara ekuitas akun Anda dan required margin yang terkait dengan posisi terbuka. Dengan kata lain, free margin menjawab: setelah penyedia mencadangkan apa yang dibutuhkan untuk perdagangan yang ada, berapa banyak ekuitas yang tersisa yang dapat digunakan untuk:

• membuka posisi tambahan, atau
• bertindak sebagai penyangga terhadap pergerakan harga yang merugikan.

Karena ekuitas bergerak mengikuti harga pasar (dan juga dapat dipengaruhi oleh biaya, komponen seperti bunga, atau spread), free margin biasanya berubah seiring waktu.

Level margin dan margin call (konsep “respons ambang risiko”)

Penyedia sering memantau level margin Anda (rasio yang melibatkan ekuitas dan margin yang digunakan/dicadangkan). Ketika ekuitas menurun sehingga level margin turun di bawah ambang batas internal, penyedia dapat mengeluarkan margin call atau mengambil tindakan lebih lanjut seperti membatasi perdagangan baru atau memaksa pengurangan/penutupan.

Poin penting: margin call tidak sama dengan required margin. Required margin adalah input/aturan untuk membuka dan mempertahankan posisi. Margin call adalah konsekuensi potensial ketika keseimbangan antara ekuitas dan margin yang digunakan/dicadangkan menjadi tidak menguntungkan.

Perbandingan terbatas dengan contoh berorientasi verifikasi

Asumsikan pengaturan sederhana berikut untuk ilustrasi (asumsi ini sengaja dibuat umum karena formula yang tepat bervariasi menurut penyedia dan instrumen):

• Anda ingin membuka posisi dengan eksposur nosional yang terkait dengan jumlah required margin oleh formula margin penyedia.
• Akun Anda memiliki nilai ekuitas yang tersedia pada saat Anda membuka perdagangan.
• Pergerakan harga mengubah ekuitas Anda seiring waktu.

Opsi A: Fokus pada required margin

Jika Anda membuka posisi yang lebih besar, eksposur meningkat. Di bawah logika margin yang umum, required margin naik seiring dengan eksposur tersebut. Bahkan jika leverage tinggi, required margin tetap mewakili ekuitas yang dicadangkan.

Jika Anda menutup posisi, required margin untuk posisi tersebut biasanya dilepaskan, yang dapat meningkatkan free margin.

Opsi B: Fokus pada free margin

Free margin bergantung pada required margin dan ekuitas. Jika harga bergerak melawan Anda, ekuitas dapat turun. Bahkan jika required margin tetap sama segera, selisih antara ekuitas dan required margin (free margin) menurun.

Itu berarti free margin sering kali merupakan konsep “seberapa dekat saya dengan masalah?” yang paling intuitif, sementara required margin adalah garis dasar yang dicadangkan.

Menghubungkan konsep-konsep tersebut

Anda dapat memperlakukan ini sebagai rantai peran:

1. Leverage memengaruhi seberapa besar eksposur yang dapat Anda pilih.
2. Eksposur yang Anda pilih menyiratkan reservasi required margin.
3. Ekuitas Anda dikurangi required margin menjadi free margin.
4. Jika ekuitas turun cukup jauh relatif terhadap margin yang digunakan/dicadangkan, Anda dapat menghadapi margin call / tindakan paksa.

Keterbatasan material: perhitungan penyedia nyata bisa lebih kompleks daripada gambaran sederhana ini. Contohnya termasuk perbedaan dalam spesifikasi kontrak, apakah margin dihitung per posisi atau dalam istilah netting, dan apakah penyangga tambahan berlaku.

Keterbatasan dan risiko

1) Aturan penyedia dapat mengubah angka

Required margin, ambang batas level margin, dan perilaku margin call biasanya ditentukan oleh kerangka kerja risiko penyedia. Bahkan dengan ekuitas akun dan eksposur yang sama, dua penyedia dapat menghasilkan nilai required margin yang berbeda atau ambang batas yang berbeda.

2) Pergerakan pasar memengaruhi ekuitas secara terus-menerus

Ekuitas Anda dapat berubah seiring pergerakan harga. Karena ekuitas memengaruhi free margin dan level margin, pergerakan yang merugikan dapat mengurangi penyangga yang tersedia dengan cepat—terutama ketika posisi besar relatif terhadap ekuitas akun.

3) Biaya dan detail eksekusi dapat memengaruhi ekuitas

Ekuitas dapat mencerminkan lebih dari sekadar arah harga murni. Biaya dapat mencakup komisi dan biaya lainnya, dan efek terkait eksekusi dapat mengubah angka realisasi dan belum direalisasi. Faktor-faktor ini dapat mengubah kapan ambang batas tercapai.

4) Mode kegagalan: dana yang dicadangkan bukanlah “uang tunai ekstra”

Kesalahpahaman umum adalah memperlakukan required margin sebagai uang yang dapat Anda belanjakan secara bebas. Itu dicadangkan; jika harga bergerak melawan Anda, Anda tidak dapat menariknya seperti free margin. Mode kegagalannya adalah operasional: Anda dapat membuka posisi mengharapkan ketersediaan, tetapi free margin menurun dan tindakan perlindungan margin dapat menyusul.

Verifikasi dan pertanyaan berikutnya

Untuk memverifikasi fakta yang dapat Anda andalkan secara independen, fokuslah pada dokumentasi penyedia dan definisi khusus akun:

• Cari tahu bagaimana penyedia Anda mendefinisikan required margin (kata-katanya bervariasi).
• Temukan penjelasan penyedia tentang free margin dan margin yang digunakan/dicadangkan.
• Periksa apa yang penyedia gambarkan sebagai level margin, margin call, dan aturan penutupan paksa/pembatasan apa pun.

Pertanyaan berikutnya yang dapat Anda tanyakan pada diri sendiri: *Untuk akun dan instrumen spesifik saya, formula dan ambang batas mana yang menentukan required margin dan perilaku margin call?