Apa Itu Spread Widening?

Apa itu spread widening?

Spread widening adalah ketika perbedaan antara harga bid dan harga ask yang dikutip di pasar forex menjadi lebih besar daripada sebelumnya.

Secara sederhana: Anda dapat menganggap spread sebagai perbedaan harga “bawaan” antara membeli (ask) dan menjual (bid). Ketika spread melebar, pasar yang sama bisa tampak lebih mahal untuk ditradingkan karena jarak antara bid dan ask semakin besar.

Bagaimana spread widening bekerja di forex

Kutipan forex biasanya muncul sebagai dua harga:

• Bid: harga di mana pihak lawan bersedia membeli.
• Ask: harga di mana pihak lawan bersedia menjual.

Spread umumnya dibahas sebagai “ask dikurangi bid.” Spread widening terjadi ketika selisih tersebut meningkat. Penyebab pastinya bisa berbeda-beda dari satu situasi ke situasi lain, tetapi mekanisme yang mendasarinya biasanya terkait dengan perubahan likuiditas pasar dan berapa banyak order yang tersedia di dekat harga saat ini.

Contoh sederhana (dengan asumsi yang eksplisit)

Asumsikan kutipan hipotetis di mana:

• bid = 1.1000
• ask = 1.1002 Maka spread adalah 0.0002.

Jika, dalam kondisi yang berbeda, selisih bid-ask menjadi:

• bid = 1.0998
• ask = 1.1004 maka spread adalah 0.0006. Itulah spread widening, karena selisih yang dikutip lebih besar dari sebelumnya.

Mekanisme yang stabil vs kondisi yang bervariasi

Bagian yang stabil adalah definisinya: bid, ask, dan selisihnya. Bagian yang bervariasi adalah mengapa selisih tersebut berubah dan seberapa besar jadinya, yang dapat bergantung pada:

• volatilitas pasar dan kecepatan pergerakan harga
• likuiditas dan kedalaman yang tersedia pada harga yang dikutip
• pengaturan eksekusi dan apakah kutipan dialirkan (streamed) atau dihitung
• penanganan kutipan khusus penyedia selama pergerakan cepat

Karena input-input ini bervariasi seiring waktu, spread widening lebih baik diperlakukan sebagai kondisi yang berubah daripada hubungan yang tetap.

Bukti, contoh, dan konsep terkait

Poin kuncinya adalah membedakan spread widening dari ide-ide serupa yang kadang tercampur.

Spread widening vs komisi atau biaya lainnya

• Spread widening berkaitan dengan selisih bid-ask pada harga yang dikutip.
• Komisi (jika berlaku) adalah biaya terpisah yang mungkin atau mungkin tidak berubah ketika spread berubah.

Jadi, total biaya transaksi seorang trader bisa naik karena spread yang lebih lebar, perubahan komisi, slippage, atau kombinasi dari semuanya.

Spread widening vs slippage

• Slippage mengacu pada perbedaan antara harga eksekusi yang diharapkan dan harga eksekusi aktual.
• Spread widening berkaitan dengan selisih bid-ask yang dikutip pada saat kutipan diberikan.

Dalam kondisi volatil, keduanya bisa terjadi bersamaan, tetapi keduanya bukan pengukuran yang sama.

Keterbatasan dan risiko (apa yang bisa gagal)

Spread widening bukanlah peristiwa yang dapat diprediksi dengan sendirinya, dan dampaknya di dunia nyata bergantung pada kondisi saat terjadinya.

Keterbatasan material

• Ketidakpastian waktu: spread widening bisa muncul secara tiba-tiba dan mungkin bersifat sementara.
• Perbedaan penyedia dan venue: pasar dasar yang sama dapat menunjukkan spread yang dikutip berbeda tergantung pada bagaimana sebuah akun atau venue mendapatkan likuiditas.
• Tidak ada hubungan yang dijamin: pola historis tidak menjamin perilaku spread di masa depan.

Satu mode kegagalan material

Jika seseorang mengasumsikan spread yang stabil padahal bisa melebar, mereka mungkin meremehkan biaya transaksi dan gesekan eksekusi. Misalnya, merencanakan berdasarkan spread “biasa” bisa menyesatkan ketika likuiditas menipis, karena selisih bid-ask dapat meningkat melampaui apa yang sebelumnya diamati.

Cara memverifikasi konsep secara independen

Anda dapat memverifikasi spread widening tanpa perkiraan dengan memeriksa kutipan harga bid dan ask aktual dari venue forex tertentu atau dari dalam akun trading tertentu.

Pendekatan praktis adalah membandingkan selisih bid-ask pada waktu yang berbeda:

• catat spread selama periode yang lebih tenang
• catat spread selama periode yang lebih cepat atau lebih volatil
• bandingkan distribusi atau rata-ratanya, sambil diingat bahwa nilai pastinya bergantung pada instrumen yang sama dan sumber kutipan yang sama

Jika Anda melihat perbedaan bid-ask meningkat selama kondisi tertentu, itu adalah bukti spread widening dalam data Anda.

Pertanyaan berikutnya untuk diajukan

Ketika spread widening paling penting bagi situasi Anda, pertanyaan berikutnya adalah: Kondisi apa di sumber kutipan pilihan Anda yang cenderung meningkatkan kendala likuiditas dan melebarkan selisih bid-ask? Itu membutuhkan melihat kutipan historis Anda sendiri dan pengaturan eksekusi Anda, bukan mengasumsikan perilaku yang seragam untuk semua.