Cara Rollover Dihitung untuk Mata Uang Deposit

Apa yang dimaksud dengan “rollover untuk mata uang deposit”

Dalam forex, “rollover” adalah biaya atau kredit terkait bunga yang diterapkan ketika posisi ditahan melewati batas waktu harian tertentu (sering disebut waktu rollover). Ini tidak sama dengan perubahan harga spot; ini terutama mencerminkan selisih suku bunga antara dua mata uang dalam perdagangan, yang dinyatakan dalam mata uang deposit akun Anda.

Ketika Anda bertanya, “Bagaimana rollover dihitung untuk mata uang deposit?”, Anda bertanya bagaimana penyedia mengubah selisih bunga pasangan mata uang menjadi jumlah yang dikreditkan atau dibebankan dalam mata uang akun (misalnya, ketika mata uang deposit tidak cocok dengan salah satu mata uang dalam pasangan yang diperdagangkan). Karena penyedia mungkin menggunakan konvensi yang sedikit berbeda untuk waktu, harga, dan konversi, Anda perlu memperlakukan hasilnya sebagai bergantung pada konvensi.

Mekanisme inti: dari suku bunga ke jumlah mata uang deposit

Cara sederhana dan umum untuk memikirkan rollover adalah:

1. Identifikasi dua mata uang perdagangan (pasangan) dan tentukan suku bunga yang relevan untuk masing-masing sisi.
2. Ubah selisih bunga menjadi nilai pendanaan harian.
3. Terapkan konvensi penyedia Anda tentang bagaimana nilai harian tersebut diskalakan ke ukuran posisi Anda.
4. Konversikan nilai pendanaan ke mata uang deposit Anda, jika diperlukan.

Input suku bunga sering dinyatakan sebagai tingkat tahunan (atau ekuivalen hari-hitung). Mekanisme kuncinya biasanya:

• Selisih: Rollover mencerminkan kesenjangan suku bunga antara dua mata uang pasangan (arahnya tergantung pada apakah Anda long atau short pada pasangan tersebut).
• Skala harian: Karena rollover diterapkan per hari, tingkat tahunan dikonversi ke tingkat harian menggunakan konvensi hari-hitung (misalnya, asumsi gaya 360 hari atau 365 hari). Ini adalah sumber umum perbedaan kecil.
• Skala posisi: Jumlah pendanaan sebanding dengan ukuran kontrak dan definisi nilai lot penyedia.
• Langkah konversi: Jika mata uang deposit bukan salah satu mata uang pasangan, jumlah pendanaan harus dikonversi ke mata uang deposit menggunakan beberapa input nilai tukar yang ditentukan penyedia.

Penyesuaian gaya broker dan gagasan “triple-swap”

Banyak penjelasan rollover menyebutkan konvensi “triple-swap”. Secara umum, ini merujuk pada perhitungan rollover yang melibatkan tiga mata uang daripada hanya dua.

Ini terjadi ketika mata uang deposit akun Anda berbeda dari kedua mata uang dalam pasangan yang diperdagangkan. Penyedia dapat menghitung pendanaan dalam satu mata uang perantara dan kemudian mengonversi dua kali—secara efektif melibatkan mata uang pasangan plus mata uang deposit. Secara konseptual, ini dapat diperlakukan sebagai:

• menghitung selisih bunga untuk pasangan yang diperdagangkan dengan cara referensi;
• mengonversi hasilnya ke mata uang deposit menggunakan kurs konversi tambahan;
• menerapkan aturan tambahan apa pun yang digunakan penyedia untuk waktu kurs tersebut.

Urutan yang tepat (dan kurs mana—bid/ask, mid, atau referensi tertentu—yang digunakan) adalah konvensi penyedia. Itulah sebabnya dua penyedia dapat menunjukkan jumlah rollover yang sedikit berbeda bahkan ketika suku bunga yang mendasarinya serupa.

Contoh sederhana dengan asumsi eksplisit (tanpa kurs langsung)

Asumsikan:

• Anda menahan posisi semalaman.
• Penyedia menerapkan pendanaan harian berdasarkan selisih bunga tahunan yang dikonversi ke harian menggunakan hari-hitung yang dipilih.
• Mata uang deposit Anda bukan salah satu mata uang pasangan yang diperdagangkan, sehingga konversi diperlukan.

Maka jumlah rollover dalam mata uang deposit dapat ditulis secara abstrak sebagai:

Rollover (mata uang deposit) ≈ (Faktor posisi) × (Selisih bunga harian) × (Kurs konversi dari mata uang pendanaan ke mata uang deposit)

Jika penyedia menggunakan “triple-swap,” komponen konversi mungkin memerlukan dua kaki konversi daripada satu.

Keterbatasan, mode kegagalan, dan apa yang dapat berubah

Keterbatasan dan risiko utama dalam perhitungan rollover sebagian besar tentang asumsi dan konvensi:

• Perbedaan konvensi: Konvensi hari-hitung, kutipan mana (bid/ask) yang digunakan, dan waktu yang tepat dari referensi kurs semuanya dapat mengubah hasilnya.
• Perbedaan sumber kurs: Suku bunga dapat bersumber dari benchmark yang berbeda atau diperbarui pada waktu yang berbeda, sehingga “input” yang tersirat oleh rumus mungkin tidak cocok dengan apa yang Anda simpulkan secara eksternal.
• Ketergantungan konversi: Jika konversi mata uang deposit menggunakan kutipan pasar, rollover dapat berubah bahkan jika selisih bunga yang Anda rasakan stabil.
• Efek akhir pekan/hari libur: Banyak sistem memperlakukan hari non-perdagangan secara berbeda (misalnya, dengan menyesuaikan jumlah hari yang dibebankan/dikreditkan). Bahkan jika Anda tidak mengetahui aturan pastinya, Anda harus mengharapkan rollover pada hari-hari dekat penutupan pasar berbeda dari hari normal.