Jawaban langsung
Rollover untuk USD/CHF (sering disebut “swap” di platform forex) adalah penyesuaian bunga yang diterapkan ketika suatu posisi dipertahankan dari satu tanggal roll ke tanggal roll berikutnya. Secara konsep, ini berasal dari selisih suku bunga antara dua mata uang, dikonversi menjadi nilai per tanggal perdagangan menggunakan konvensi pasar (seperti day-count dan date rolling), lalu dimodifikasi oleh aturan perhitungan penyedia (termasuk penyesuaian seperti spread dan rollover “triple” khusus pada tanggal roll tertentu).
Karena penyedia dapat menggunakan input dan konvensi yang berbeda, satu-satunya nilai yang bisa Anda andalkan adalah nilai yang ditampilkan pada akun Anda sendiri, beserta dokumentasi yang menjelaskan bagaimana angka tersebut dihitung.
Mekanisme: apa itu rollover dan apa yang digunakannya
1) Selisih suku bunga, dijelaskan dengan bahasa sederhana
Mulailah dari gagasan ini: jika suku bunga USD lebih tinggi daripada suku bunga CHF, sisi yang diuntungkan dari mata uang dengan suku bunga lebih tinggi cenderung menerima rollover saat Anda menahan eksposur tersebut (dan sebaliknya). Untuk USD/CHF, “menahan” berarti Anda mempertahankan eksposur satu mata uang terhadap mata uang lainnya melewati titik roll platform.
Namun, selisih bunga teoritis tersebut bukan rollover final yang ditampilkan oleh setiap platform. Dalam praktiknya, rollover dihitung menggunakan konvensi tambahan:
- Benchmark suku bunga apa yang digunakan (penyedia dapat memetakan USD dan CHF ke suku bunga referensi tertentu).
- Day-count conventions (bagaimana hari dihitung dalam perhitungan bunga).
- Konversi ke istilah kuot akun (bagaimana nilai bunga menjadi jumlah uang untuk ukuran trade tertentu dan format kuot tertentu).
2) Konvensi kuot dan arah posisi
USD/CHF dikutip sebagai USD versus CHF. Tanda rollover bergantung pada apakah Anda long mata uang dasar (USD) atau long CHF (tergantung apakah platform Anda mendefinisikan long/short relatif terhadap kuot). Jadi rollover tidak hanya “berbasis pasangan”; ini adalah pasangan + arah + konvensi tanda penyedia.
Untuk memverifikasi logika arah pada akun Anda, bandingkan rollover pada posisi kecil untuk setiap arah (dengan ukuran yang sama dan tanggal roll yang sama) lalu pastikan tandanya sesuai dengan konvensi yang didokumentasikan oleh penyedia Anda.
3) Aturan tanggal roll dan mengapa “triple swap” muncul
Meskipun selisih suku bunga stabil, rollover yang diterapkan pada hari kalender tertentu bisa berbeda. Banyak penyedia menerapkan rollover yang diperluas pada tanggal roll tertentu agar bunga diperhitungkan selama beberapa hari kalender.
Konvensi yang umum adalah triple-swap pada hari yang mencakup jeda akhir pekan, tetapi hari yang tepat dan pengali yang tepat bergantung pada jadwal roll penyedia.
Asumsi yang perlu Anda nyatakan saat memodelkan:
- Apa yang dihitung sebagai roll point penyedia (zona waktu dan cutoff).
- Apakah tanggal spesifik yang Anda modelkan menggunakan rollover standar atau multiplier rollover khusus.
- Apakah rollover ditampilkan sebagai angka net setelah penyesuaian apa pun dari penyedia.
4) Penyesuaian penyedia dan rollover yang ditampilkan
Rollover yang ditampilkan sering kali bukan terjemahan langsung dari selisih bunga mentah. Penyedia dapat memasukkan penyesuaian seperti:
- internal markups/spreads yang diterapkan pada swap rate,
- offset biaya yang terkait dengan model eksekusi dan penetapan harga,
- aturan pembulatan yang bervariasi berdasarkan mata uang akun dan ukuran posisi.
Batasan material: tanpa dokumentasi penyedia Anda untuk rumus dan sumber rate mereka, Anda tidak dapat menurunkan angka yang ditampilkan secara presisi hanya dari suku bunga publik.
Bukti atau contoh (dengan asumsi eksplisit)
Berikut adalah contoh yang disederhanakan yang menunjukkan struktur dari sebuah perhitungan, bukan hasil dunia nyata yang dijamin.
Asumsi (Anda harus mengganti ini dengan nilai yang didokumentasikan penyedia Anda):
- USD reference rate lebih tinggi daripada CHF reference rate.
- Penyedia menggunakan day-count convention tertentu dan mengonversi bunga tahunan menjadi jumlah harian.
- Tanggal Anda adalah tanggal roll standar (bukan tanggal triple-swap khusus).
- Rollover yang ditampilkan penyedia sama dengan theoretical differential interest yang disesuaikan dengan swap rate milik penyedia.
Struktur contoh:
- Hitung daily interest amounts untuk eksposur USD dan CHF menggunakan day-count convention.
- Ambil selisih (USD daily interest minus CHF daily interest) untuk sisi yang diuntungkan dari USD.
- Konversi selisih bunga tersebut menjadi jumlah uang trade menggunakan aturan ukuran kontrak/lot instrumen dan aturan konversi kuot.
- Terapkan direction sign milik penyedia (long/short) dan swap-rate adjustment mereka.