Bagaimana rollover dihitung untuk EUR/NZD

Jawaban langsung

Rollover (sering disebut swap) untuk EUR/NZD adalah efek bersih bunga dari mempertahankan posisi forex semalaman. Secara konsep, ini berasal dari selisih suku bunga antara euro dan dolar Selandia Baru, dikonversi menjadi jumlah harian, lalu disesuaikan dengan cara penyedia Anda menerapkan ketentuan swap (termasuk konvensi khusus seperti triple-swap pada hari-hari tertentu).

Mekanisme dan definisi: apa yang coba diwakili oleh rollover

Dalam spot forex, Anda biasanya membuka perdagangan sebagai pertukaran mata uang dengan konvensi penyelesaian. Saat Anda mempertahankan posisi melewati waktu penyelesaian normal, eksposur ekonomis bergeser dari “pertukaran spot” menuju “carry.” Rollover adalah metode penyedia untuk membebankan (atau mengkreditkan) carry tersebut untuk setiap periode penahanan semalaman.

Cara umum untuk memahaminya adalah:

• Pilih dua mata uang yang terlibat (EUR dan NZD).
• Gunakan input suku bunga untuk masing-masing mata uang untuk memperkirakan apa yang akan “diperoleh” atau “dikeluarkan” jika menahan mata uang tersebut.
• Konversi gagasan yang dianualkan itu menjadi faktor bunga harian menggunakan konvensi jumlah hari.
• Terapkan faktor tersebut ke ukuran posisi Anda, secara terpisah mempertimbangkan apakah Anda long atau short untuk masing-masing mata uang.
• Gabungkan lalu tambahkan penyesuaian khusus penyedia (misalnya, bagaimana mereka menghitung swap points dan bagaimana mereka menangani komponen penetapan harga).

Penting: angka rollover yang ditampilkan akun Anda bukan sekadar abstraksi matematis; itu adalah ketentuan yang dipublikasikan penyedia. Suku bunga pasar dan metodologi penyedia dapat menyebabkan perbedaan dari intuisi “selisih bunga” secara umum.

Bukti atau contoh (dengan asumsi yang eksplisit)

Karena rumus penyedia yang tepat berbeda-beda, metode self-check biasanya lebih andal daripada mencoba merekonstruksi perhitungan internal penyedia dari lembar tarif publik.

Anggap model yang disederhanakan untuk memahami bagian-bagiannya:

1. Tarif harian

• Misalkan Anda memiliki “input bunga” tahunan untuk EUR dan satu lagi untuk NZD.
• Konversi masing-masing menjadi tarif harian menggunakan konvensi jumlah hari (misalnya, membagi dengan 360 atau 365—penyedia dan sumber tarif berbeda).
• Misalkan faktor EUR harian adalah r_EUR dan faktor NZD harian adalah r_NZD.

2. Efek berdasarkan arah

• Jika Anda long EUR/NZD, Anda secara efektif terekspos untuk long EUR dan short NZD.
• Dalam konvensi tanda yang disederhanakan, carry bersih adalah “(manfaat EUR) dikurangi (biaya NZD).”
• Jika Anda short EUR/NZD, tandanya berbalik.

3. Penskalakan ukuran posisi

• Rollover biasanya sebanding dengan nilai nosional (ukuran kontrak) dan dinyatakan per hari atau per peristiwa rollover.
• Konversi mata uang mungkin diperlukan untuk mengekspresikan jumlah akhir dalam mata uang akun Anda.

4. Konvensi triple-swap Pada hari-hari rollover tertentu, banyak penyedia menerapkan pengali “triple” agar biaya/kredit mencerminkan periode penahanan yang lebih panjang (misalnya, ketika ada hari non-bisnis tambahan). Dalam praktiknya, ini berarti entri rollover semalaman lebih besar pada hari-hari tersebut dibandingkan pada hari rollover normal.

5. Penyesuaian penyedia Bahkan dengan input suku bunga yang mendasari sama, penyedia dapat menerapkan penyesuaian tambahan saat membentuk swap points yang sebenarnya (misalnya, melalui penetapan harga dua sisi, efek likuiditas/hedging, atau cara mereka memasukkan biaya mereka sendiri dan konvensi kuotasi). Itulah mengapa dua akun bisa menampilkan hasil rollover EUR/NZD yang berbeda.

Keterbatasan materi: contoh yang disederhanakan dapat menjelaskan arah dan penskalaan, tetapi tidak dapat menjamin hasil numerik yang sama seperti yang akan Anda lihat di laporan Anda. Satu-satunya cara yang dapat diandalkan untuk mencocokkan angkanya adalah membandingkan ketentuan swap yang dipublikasikan penyedia Anda (atau entri rollover yang benar-benar diposting) dengan ukuran posisi dan arah posisi spesifik Anda.

Keterbatasan dan risiko (apa yang dapat membuat hasil berbeda)

1. Jumlah hari dan konvensi Sumber yang berbeda menggunakan metode jumlah hari yang berbeda. Mengubah penyebut (360 vs 365) mengubah tarif harian dan karenanya rollover.

2. Metodologi penyedia Intuisi “selisih bunga” mungkin tidak cocok persis karena ketentuan swap penyedia memasukkan perhitungan dan konvensi penetapan harga mereka sendiri.

3. Waktu dan ukuran triple-swap Triple-swap mengubah jumlah rollover pada tanggal rollover tertentu. Jika Anda membandingkan dua hari kalender tanpa memperhitungkan konvensi ini, angkanya bisa terlihat tidak konsisten.

4. Eksekusi dan biaya Hasil yang Anda realisasikan bergantung pada spread, komisi apa pun, entri terkait pendanaan, dan bagaimana platform menandai posisi selama rollover. Rollover hanya satu komponen dari biaya penahanan.

5. Verifikasi laporan bergantung skenario Rollover dapat tampak sebagai debit atau kredit tergantung kondisi suku bunga dan arah posisi. Hubungan historis tidak menetapkan perilaku masa depan.