Bagaimana rollover dihitung untuk EUR/CAD

Jawaban langsung

Rollover (juga disebut pembiayaan atau swap) untuk EUR/CAD biasanya dihitung dengan membandingkan suku bunga kedua mata uang, lalu menerapkan selisih tersebut ke arah posisi (long vs short) dan menskalakannya berdasarkan ukuran transaksi serta konvensi rollover kontrak. Angka pastinya bergantung pada input seperti suku bunga acuan, day-count dan konvensi spot/settlement, serta penyesuaian apa pun yang spesifik dari penyedia.

Karena penyedia yang berbeda dapat menggunakan suku bunga acuan dan konvensi yang berbeda, Anda tidak bisa memverifikasi rollover untuk EUR/CAD hanya dari nama mata uang—Anda perlu metodologi rollover yang dipublikasikan penyedia dan asumsi persis yang digunakannya.

Mekanisme dan definisi

Apa yang dimaksud dengan rollover

Dalam forex, sebuah posisi secara ekonomis diperlakukan sebagai “di-roll” dari satu tanggal settlement ke tanggal berikutnya. Karena mata uang membawa suku bunga yang berbeda, “carry” di antara keduanya tercermin dalam rollover.

Poin penting adalah arah: untuk EUR/CAD, saat Anda memegang posisi long, umumnya Anda memperoleh pembiayaan yang terkait dengan kaki EUR dan membayar pembiayaan yang terkait dengan kaki CAD; saat Anda memegang posisi short, kebalikannya—Anda menerima pembiayaan untuk kaki yang semula Anda bayar, dan membayar pembiayaan untuk kaki yang semula Anda terima. Jadi tanda (sign) rollover terkait dengan apakah Anda long atau short EUR/CAD, bukan hanya pasangan tersebut.

Input inti yang biasanya diperlukan

Rumus rollover dari sebuah penyedia sering dibangun dari komponen-komponen ini:

1. Suku bunga acuan untuk masing-masing mata uang (mis., benchmark money-market).
2. Konversi ke suku bunga harian menggunakan day-count convention dari penyedia (cara menerjemahkan suku bunga tahunan menjadi jumlah per-hari).
3. Penentuan ukuran posisi dan unit kontrak (cara nilai nosional dikonversi ke mata uang akun dan bagaimana pip/ukuran lot dipetakan menjadi uang).
4. Waktu rollover dan konvensi settlement, termasuk bagaimana “triple swap” ditangani di sekitar hari-hari kalender tertentu.
5. Penyesuaian penyedia, seperti spread di atas suku bunga acuan, pertimbangan pendanaan internal, atau modifier berbasis aturan lain yang dijelaskan dalam dokumentasi.

Cara kerja konvensi triple-swap (secara konseptual)

Banyak sistem menerapkan pembiayaan tambahan satu hari pada hari-hari tertentu karena mekanisme settlement carry melalui periode yang tidak melakukan settlement (umumnya terkait dengan akhir pekan). Alih-alih mengubah selisih suku bunga, triple-swap biasanya mengalikan jumlah hari yang dikenakan atau dikreditkan untuk rollover pada batas-batas kalender tersebut.

Contoh sederhana yang bisa dicek (dengan asumsi eksplisit)

Anggap sebuah penyedia menggunakan model dasar:

• Anda memegang long EUR/CAD.
• Suku bunga tahunan acuan konstan untuk perhitungan: EUR memperoleh dan CAD membayar (acuan persis ditentukan oleh penyedia).
• Penyedia mengonversi suku bunga tahunan menjadi harian menggunakan 365 hari.
• Tidak ada penyesuaian penyedia selain selisih suku bunga.

Maka selisih bunga harian (dalam istilah suku bunga) kira-kira:

• daily_diff = (EUR_rate − CAD_rate) / 365

Nilai rollover dalam istilah uang kemudian sebanding dengan:

• eksposur nosional (seberapa banyak EUR secara efektif dibiayai), diskalakan oleh definisi kontrak penyedia,
• dan arah (long vs short).

Jika selisih bunga positif, posisi long menerima lebih banyak daripada yang dibayarkan; jika negatif, tandanya berbalik.

“Model sederhana” ini dimaksudkan untuk pengecekan kewajaran secara independen, bukan sebagai pengganti metodologi rollover resmi penyedia Anda.

Keterbatasan dan risiko (apa yang bisa salah)

1. Anda mungkin menggunakan day-count atau konversi harian yang salah. Penyedia bisa berbeda pada apakah mereka memakai konvensi gaya 360 vs 365 dan bagaimana mereka memetakan benchmark tahunan ke pembiayaan harian.
2. Waktu cut-off itu penting. Rollover diterapkan pada waktu sistem tertentu. Jika Anda menghitung berdasarkan tanggal kalender tanpa definisi cut-off dari penyedia, Anda bisa meleset satu hari.
3. Aturan triple swap dapat mengubah hasil. Jika Anda mengharapkan “satu hari per hari”, tetapi penyedia menerapkan hari tambahan pada batas-batas tertentu, rollover yang Anda hitung tidak akan sama.
4. Penyesuaian penyedia dapat menimpa selisih suku bunga murni. Banyak penyedia menerapkan komponen pembiayaan tambahan di luar selisih mentah suku bunga acuan; tanpa penyesuaian yang dipublikasikan, Anda tidak bisa mereproduksi angka final.
5. Konversi mata uang ke mata uang akun menambah lapisan lain. Meski pembiayaan dihitung pada kaki yang diperdagangkan, jumlah yang dikreditkan/didebitkan sering perlu dikonversi menggunakan konvensi valuasi, yang dapat menimbulkan ketidaksesuaian jika Anda memakai kurs yang berbeda.

Verifikasi dan pertanyaan berikutnya

Untuk memverifikasi rollover EUR/CAD secara independen, lakukan pengecekan ini:

• Temukan aturan perhitungan rollover (swap/pembiayaan) yang dipublikasikan penyedia untuk EUR/CAD.

DOCUMENT END