Jawaban langsung
Volatilitas antara AUD USD dan NZD USD dapat diukur dengan mengkuantifikasi seberapa besar harga (atau perubahannya) mereka bervariasi dalam jendela waktu yang dipilih. Kuncinya adalah mendefinisikan apa yang dimaksud dengan “variasi” (rentang, perubahan persentase, atau dispersi imbal hasil) lalu menerapkan metode yang sama secara konsisten pada kedua pasangan. Ini menghasilkan deskripsi numerik yang mandiri yang dapat Anda verifikasi dengan data harga historis Anda sendiri.
Cara praktis untuk membandingkan kedua pasangan adalah menghitung volatilitas pada input yang sebanding—biasanya imbal hasil berbasis waktu (misalnya, imbal hasil persentase per jam atau per hari) lalu merangkum variasi dengan satu metrik per jendela. Jika tujuan Anda membandingkan volatilitas kedua pasangan, gunakan frekuensi pengambilan sampel yang sama dan panjang jendela yang sama untuk keduanya.
Mekanisme atau definisi
Volatilitas biasanya didefinisikan sebagai variabilitas imbal hasil dari waktu ke waktu. Imbal hasil (return) adalah perubahan harga selama suatu periode, sering kali dinyatakan sebagai persentase. Untuk langkah waktu dari t−1 ke t, salah satu pilihan sederhana adalah imbal hasil log:
- r_t = ln(P_t / P_{t−1})
Di mana P_t adalah harga AUD USD (atau NZD USD) pada waktu t.
Dari itu, Anda dapat mengukur volatilitas dengan beberapa cara umum:
- Simpangan baku imbal hasil (volatilitas berbasis jendela waktu)
- Pilih panjang jendela (misalnya, 20, 60, atau 120 hari perdagangan) dan hitung simpangan baku r_t di dalam jendela tersebut.
- Ini menghasilkan angka volatilitas dengan makna statistik yang jelas: seberapa tersebar imbal hasil.
- Volatilitas rentang high–low (berbasis rentang)
- Untuk setiap periode, ukur rentang antara high dan low periode tersebut, seperti (High − Low) relatif terhadap harga.
- Lalu rata-ratakan rentang-rentang tersebut dalam sebuah jendela.
- Ini bisa bekerja bahkan jika Anda hanya mempercayai ekstrem di dalam periode, tetapi bergantung pada apa arti timestamp “high” dan “low” dalam dataset Anda.
- Pengukuran gaya average true-range (berbasis pergerakan)
- Ini menggunakan pergerakan dari candle ke candle yang memperhitungkan gap antar periode.
- Ini bergantung pada riwayat harga pada beberapa langkah waktu, dan pilihan seperti definisi “true range” itu penting.
Bukti atau contoh (dengan asumsi eksplisit)
Anggap Anda memiliki harga historis harian AUD USD dan NZD USD untuk 60 hari perdagangan, dengan timestamp yang konsisten, dan Anda ingin satu estimasi volatilitas per hari.
Contoh menggunakan simpangan baku imbal hasil:
- Untuk setiap hari t, hitung imbal hasil log harian r_t untuk AUD USD dan untuk NZD USD.
- Untuk hari t, hitung simpangan baku dari 20 imbal hasil harian terakhir untuk masing-masing pasangan: σ_AUD(t) dan σ_NZD(t).
- Bandingkan σ_AUD(t) dan σ_NZD(t).
Asumsi yang harus sama untuk kedua pasangan:
- Kalender perdagangan yang sama atau jumlah observasi yang sama per jendela.
- Sumber harga yang sama dan metode penanganan hari non-perdagangan yang sama.
- Rumus imbal hasil yang sama (imbal hasil log vs imbal hasil persentase).
Apa yang bisa Anda pelajari dari perbandingan ini:
- Jika σ_AUD secara konsisten lebih besar daripada σ_NZD di banyak jendela, imbal hasil harian AUD USD lebih tersebar.
- Jika perbedaannya berbalik, volatilitas relatif berubah terhadap waktu.
Bahkan tanpa peramalan, angka-angka ini dapat membantu Anda mendeskripsikan perilaku seperti “periode ketika satu pasangan menjadi lebih variabel daripada yang lain.”
Keterbatasan dan risiko
Setidaknya satu keterbatasan material adalah bahwa volatilitas adalah bukan sifat yang stabil; volatilitas berubah seiring kondisi pasar, likuiditas, dan timing kejadian.
Mode kegagalan penting lainnya:
- Frekuensi pengambilan sampel dan panjang jendela: Metrik yang dihitung dari imbal hasil per jam bisa berbeda dari metrik yang dihitung dari imbal hasil harian. Jendela yang lebih panjang meredam variasi.
- Perbedaan data dan konstruksi: Feed yang berbeda dapat memberikan nilai high/low yang sedikit berbeda, atau definisi timestamp “yang sama” yang berbeda. Ini mengubah volatilitas berbasis rentang.
- Konsistensi konversi mata uang: Jika Anda membandingkan volatilitas antar pasangan yang berasal dari sumber atau konversi yang berbeda, Anda harus memastikan keduanya dinyatakan dalam format kuotasi yang sama dan dibangun secara konsisten.
- Mikrostruktur pasar dan biaya: Jika nanti Anda menggunakan volatilitas untuk tujuan eksekusi apa pun, spread, slippage, dan struktur komisi dapat mendominasi pergerakan aktual dibandingkan apa yang disarankan oleh volatilitas berbasis harga.
- Hubungan historis tidak menjamin hasil masa depan: Tingkat volatilitas masa lalu atau peringkat relatif masa lalu antara AUD USD dan NZD USD tidak menjamin perilaku masa depan.
Verifikasi atau pertanyaan berikutnya
Untuk memverifikasi pengukuran secara independen, ulangi perhitungan pada dataset historis yang sama yang Anda rencanakan untuk digunakan. Pastikan bahwa:
- Anda dapat menghitung ulang imbal hasil dari seri harga yang dipublikasikan. - Logika jendela (berapa banyak observasi, dan hari mana) sesuai dengan definisi Anda.