Jawaban langsung
Rollover (sering disebut swap atau swap interest) adalah kredit atau debit terkait bunga yang diterapkan ketika posisi forex tetap terbuka melewati cut-off harian. Untuk mata uang safe haven, perhitungan rollover pada dasarnya tidak berbeda: biasanya berasal dari selisih tingkat bunga antara dua mata uang dalam pasangan tersebut, lalu disesuaikan dengan konvensi platform (seperti konvensi jumlah hari, waktu cut-off, dan perlakuan khusus untuk hari non-perdagangan).
Mekanisme atau definisi
Rollover forex umumnya dimodelkan sebagai berikut: sistem memperkirakan bunga bersih yang akan Anda peroleh atau bayarkan selama satu periode kepemilikan, dengan menggunakan tingkat bunga yang terkait dengan masing-masing mata uang. Periode kepemilikan biasanya satu hari kerja menurut aturan pemrosesan harian platform.
Cara yang disederhanakan untuk memahaminya adalah sebagai selisih bunga:
- Tentukan input tingkat bunga yang relevan untuk mata uang dasar dan mata uang kuotasi.
- Hitung diferensial (mata uang mana yang memiliki tingkat bunga tersirat lebih tinggi).
- Konversikan diferensial tersebut menjadi jumlah untuk ukuran posisi.
- Terapkan faktor konversi apa pun yang spesifik platform (misalnya, untuk menyesuaikan unit kontrak dan mata uang akun).
Dua detail penting memengaruhi arah (kredit vs debit):
- Arah kuotasi: apakah Anda long atau short menentukan apakah Anda menerima diferensial atau membayarnya.
- Konvensi penyedia: banyak penyedia menampilkan rollover menggunakan konvensi tanda mereka sendiri, penskalaan, dan aturan operasional (rumus konseptual bisa sama, tetapi angka akhirnya dapat berbeda).
Bukti atau contoh
Karena tidak ada satu rumus universal yang cocok untuk setiap penyedia, membantu menggunakan contoh yang dapat diverifikasi berbasis asumsi.
Asumsi contoh (hanya untuk ilustrasi):
- Anda mempertahankan posisi melewati cut-off rollover harian.
- Platform menerapkan konvensi jumlah hari standar.
- Penyedia menggunakan model bunga “satu hari” untuk hari kerja normal.
Langkah demi langkah (konseptual):
- Dapatkan dua input bunga mata uang yang digunakan oleh penyedia. Ini mungkin diturunkan dari tolok ukur pasar dan dikonversi menjadi representasi tingkat bunga internal. Kuncinya adalah input internal penyedia—bukan ingatan Anda tentang tingkat bunga eksternal—yang menentukan swap yang ditampilkan.
- Hitung diferensial bunga. Jika input mata uang dasar mengimplikasikan bunga yang lebih tinggi daripada input mata uang kuotasi, diferensial memiliki tanda positif pada satu arah; arah sebaliknya berbalik ketika Anda beralih dari long ke short.
- Skalakan berdasarkan ukuran posisi dan nilai kontrak. Penyedia mengonversi diferensial menjadi jumlah kas untuk ukuran perdagangan Anda.
- Terapkan penyesuaian waktu. Banyak platform menyesuaikan rollover ketika periode kepemilikan melewati akhir pekan atau waktu penyelesaian non-standar lainnya. Ini sering dijelaskan sebagai “triple swap” (yaitu efek tambahan satu hari) pada hari-hari rollover tertentu.
Contoh material dari efek triple (masih konseptual): jika hari normal menggunakan model bunga 1 hari, hari rollover khusus mungkin menerapkan 3 hari bunga karena periode berikutnya yang disesuaikan penyelesaian secara efektif mencakup lebih banyak hari kalender.
Bahkan tanpa angka yang tepat, Anda dapat memverifikasi logikanya dengan membandingkan jumlah rollover yang ditampilkan penyedia pada hari rollover normal vs hari rollover khusus dan memeriksa apakah kredit/debit satu hari lebih besar dengan faktor yang diharapkan.
Keterbatasan dan risiko
- Aturan khusus penyedia dapat mengubah output. Konsep diferensial bunga yang sama dapat menghasilkan jumlah rollover yang berbeda tergantung konvensi platform (konvensi jumlah hari, tampilan tanda, penskalaan, dan logika hari khusus).
- Biaya mungkin terpisah dari rollover. Spread, komisi, biaya pembiayaan, dan biaya lain dapat ada secara independen; rollover saja mungkin tidak merepresentasikan total biaya carry.
- Waktu eksekusi penting. Jika posisi Anda dibuka atau ditutup mendekati waktu cut-off, rollover yang diterapkan dapat berbeda dari yang Anda harapkan dari model “harian” yang generik.
- Perubahan tingkat pasar menggeser input. Bahkan untuk mata uang safe haven, input bunga yang mendasarinya dapat berubah, dan perhitungan rollover akan mencerminkan input tingkat terbaru dari penyedia.
- Asumsi triple-swap bisa gagal. Tidak semua platform mengimplementasikan pengali jumlah hari yang sama, dan label “triple” bisa menjadi singkatan untuk penanganan operasional mereka atas periode non-perdagangan.
Verifikasi atau pertanyaan berikutnya
Untuk memverifikasi rollover secara independen bagi pasangan mata uang safe haven tertentu, bandingkan apa yang diterapkan penyedia Anda:
- Jumlah rollover ketika Anda melewati hari rollover standar vs hari rollover khusus. - Perubahan tanda saat beralih dari long ke short.
DOCUMENT END