Qué significa mantener pérdidas
Mantener pérdidas es el comportamiento de conservar una posición perdedora abierta en lugar de cerrarla después de que se mueva en tu contra. En términos prácticos, continúas “cargando” con la posición mientras el resultado no realizado es negativo, generalmente porque esperas que la posición mejore más adelante.
Un ejemplo práctico puede separar dos cosas:
- Mecánica estable: cómo cambian las ganancias/pérdidas con el movimiento del precio y con los costos.
- Condiciones variables: movimiento del mercado, calidad de ejecución y otros factores que cambian con el tiempo.
Debido a que aquí no se asumen datos reales del mercado, el ejemplo utiliza números claros y establecidos.
Cómo funciona la mecánica
Para hacer un ejemplo práctico, supongamos una configuración simple de “posición larga” donde compras primero y vendes después, y calculas las ganancias/pérdidas a partir del cambio de precio.
Supuestos (declarados explícitamente):
- Abres una posición a un precio de entrada de 1.2000.
- La cierras a un precio de salida posterior.
- La mantienes durante algún tiempo (el tiempo en sí no es un dato de cálculo; solo afecta qué precio de salida ocurre).
- Incurres en un costo por operación (por ejemplo, spread/comisión/tarifas) que se paga al abrir o cerrar. Para simplificar, usa un monto de costo total único.
Datos de entrada del ejemplo:
- Precio de entrada: 1.2000
- Precio de salida (resultado del escenario): 1.1980 (el mercado se movió en contra de la posición)
- Tamaño de la posición (nocional): 10,000 unidades
- Costo total de transacción: 10 (en unidades de la moneda de la cuenta)
Mecánica de ganancias/pérdidas (simplificada):
- Diferencia de precio = Salida − Entrada = 1.1980 − 1.2000 = −0.0020
- Pérdida sobre el nocional (modelo proporcional simplificado) = −0.0020 × 10,000 = −20
- Resultado neto = −20 − 10 = −30
En este escenario, “mantener pérdidas” significa que permaneciste en una posición donde ya estabas perdiendo y, más tarde, saliste a un precio peor que el de entrada.
Escenario práctico: mantener vs. cerrar
Ahora compara dos caminos usando la misma entrada inicial y el mismo supuesto de costo de transacción.
Supuestos compartidos:
- Precio de entrada: 1.2000
- Nocional: 10,000 unidades
- Costo total de transacción: 10
Opción A: cerrar de inmediato (supongamos una salida inmediata)
- Precio de salida: 1.2000 (sin movimiento de precio)
- Diferencia de precio = 0.0000
- Resultado de la operación antes de costos = 0
- Resultado neto = 0 − 10 = −10 (aún pagas los costos)
Opción B: mantener la pérdida y salir más tarde a un precio peor
- Precio de salida: 1.1980
- Diferencia de precio = −0.0020
- Pérdida antes de costos = −0.0020 × 10,000 = −20
- Resultado neto = −20 − 10 = −30
Lo que esto demuestra: mantener una posición perdedora no “arregla” la mecánica. Si la salida ocurre después de que el mercado se mueve más en tu contra, las pérdidas pueden volverse mayores de una manera que se deriva del cambio de precio y los costos indicados.
Importante: si el precio de salida fuera mayor que el de entrada, la misma mecánica produciría una ganancia. El ejemplo práctico no predice qué caso ocurre; solo demuestra cómo los resultados dependen de los datos de entrada.
Limitaciones relevantes y modos de fallo
Algunas limitaciones importantes se aplican a cualquier ejemplo de “mantener pérdidas” como este:
- Los costos y la ejecución importan. Si los costos son más altos o la ejecución es peor de lo supuesto, los resultados netos difieren incluso con los mismos precios de entrada y salida.
- El tiempo no garantiza la recuperación. Cuanto más esperes, más formas hay de que el precio de salida se mueva; no hay regla de que las pérdidas no realizadas se reviertan.
- Los supuestos ocultos cambian la respuesta. Por ejemplo, promediar a la baja en pérdidas, cambiar el tamaño de la posición, cierres parciales o diferentes modelos de tarifas requerirían un modelo de cálculo diferente.
- Los modos de fallo de comportamiento pueden reforzar el error. Los patrones comunes incluyen cierre retrasado, inercia en la toma de decisiones y anclarse al precio de entrada original en lugar del riesgo actual.
Una forma práctica de verificar la mecánica de forma independiente es recalcular las ganancias/pérdidas con la misma fórmula que usaste arriba (diferencia de precio por nocional, menos los costos indicados) usando los mismos precios de entrada y salida declarados.
Verificación y siguiente pregunta
Si deseas verificar de forma independiente el concepto y sus límites, reescribe el ejemplo práctico con tus propios supuestos para:
- precio de entrada,
- precio de salida,
- tamaño nocional (o un modelo proporcional diferente),
- costos totales de transacción.
Luego evalúa dos escenarios: uno donde sales antes y otro donde “mantienes la pérdida” por más tiempo. La verificación clave es si tu cálculo realmente cambia debido al precio y los costos, en lugar de debido a la creencia de que la posición mejorará.