¿Qué es un Ejemplo Práctico de Revisión de Drawdown?

Respuesta directa

Un ejemplo práctico de revisión de drawdown es un recorrido numérico transparente que muestra cómo se calcula el drawdown a partir de una curva de equidad, utilizando supuestos declarados. El objetivo es hacer que el método sea verificable de forma independiente, para que puedas explicar qué significa la métrica de drawdown, cómo se mide y dónde puede ser engañosa.

Mecanismo o definición

La revisión de drawdown es un proceso que resume cuánto cayó el rendimiento desde un punto máximo anterior. La mecánica básica utiliza una serie de rendimiento ordenada en el tiempo (a menudo la equidad a lo largo del tiempo) e identifica:

Un pico: el valor de equidad más alto alcanzado hasta ese momento.
Un valle: el valor de equidad más bajo alcanzado después de ese pico antes de que aparezca un nuevo pico.
El monto del drawdown: equidad máxima menos equidad mínima.
El porcentaje de drawdown: monto del drawdown dividido por la equidad máxima.

Equidad es el valor que ya refleja ganancias y pérdidas de posiciones abiertas y cerradas. Balance es típicamente un valor en efectivo que puede no reflejar la ganancia/pérdida no realizada en posiciones abiertas. Debido a que los proveedores y formatos de informes pueden diferir, una revisión de drawdown comienza fijando qué serie usarás y cómo manejarás el momento (por ejemplo, si marcas la equidad al cierre de la operación, al cierre de la vela o de forma continua).

Ejemplo numérico práctico (con supuestos explícitos)

Aquí hay un escenario completamente especificado que puedes verificar.

Supuestos (decláralos antes de calcular):

La serie de medición es equidad en puntos de control específicos: después de la Operación 1, después de la Operación 2, después de la Operación 3 y después de la Operación 4.
La equidad inicial es $10,000.
Los valores de equidad ya incluyen todos los efectos realizados y no realizados en esos puntos de control.
No es necesario asumir detalles de apalancamiento porque estamos usando directamente los puntos de control de equidad.
El drawdown se calcula desde el pico actual hasta la equidad actual en cada punto de control.

Puntos de control de equidad:

Después de la Operación 1: $10,500
Después de la Operación 2: $10,200
Después de la Operación 3: $9,700
Después de la Operación 4: $10,300

Paso 1: Identificar los picos hasta cada punto de control.

Hasta la Operación 1, pico = $10,500.
Hasta la Operación 2, el pico sigue siendo $10,500 (sin nuevo máximo).
Hasta la Operación 3, el pico sigue siendo $10,500.
Hasta la Operación 4, la equidad alcanza $10,300, que está por debajo del pico anterior de $10,500, por lo que el pico sigue siendo $10,500.

Paso 2: Calcular el drawdown en cada punto de control (pico a actual).

Operación 1: drawdown = $10,500 − $10,500 = $0; % de drawdown = 0%.
Operación 2: drawdown = $10,500 − $10,200 = $300; % de drawdown = $300 / $10,500 ≈ 2.86%.
Operación 3: drawdown = $10,500 − $9,700 = $800; % de drawdown = $800 / $10,500 ≈ 7.62%.
Operación 4: drawdown = $10,500 − $10,300 = $200; % de drawdown = $200 / $10,500 ≈ 1.90%.

Paso 3: Informar el drawdown máximo observado en esta secuencia.

El mayor % de drawdown entre los puntos de control es de aproximadamente 7.62% (en la Operación 3).

Lo que esto muestra: la revisión de drawdown no solo mide el peor resultado final; mide cuánto caíste desde el mejor punto y cómo se compara en términos porcentuales.

Limitaciones y riesgos (lo que puede salir mal)

Riesgo de datos y definiciones: Si usas la equidad en diferentes momentos, o equidad vs. balance, tus números de drawdown pueden cambiar incluso con las mismas operaciones.
Errores de identificación de picos: Algunas revisiones buscan el “valle máximo después de cada pico” (drawdown por episodio), mientras que otras observan el drawdown en cada paso de tiempo (drawdown continuo). Mezclar ambos puede causar resultados inconsistentes.
Efectos de costos y ejecución: Si tus puntos de control de equidad omiten comisiones, spreads, deslizamiento o efectos de diferencial, el drawdown calculado no coincidirá con una curva de equidad real.
Modo de fallo: supuestos inconsistentes: Si una parte de la revisión usa puntos de control de equidad y otra usa otra métrica, puedes terminar comparando cantidades incompatibles.

Una limitación importante es que el comportamiento histórico del drawdown no establece resultados futuros. Incluso si un método se calcula correctamente, la experiencia que observes puede variar bajo diferentes condiciones de mercado y formatos de informes.

Verificación o siguiente pregunta

Para verificar una revisión de drawdown de forma independiente, puedes:

Recalcular el % de drawdown usando el valor exacto del pico y el valor exacto de la equidad en los mismos puntos de control.
Confirmar si tu método es drawdown continuo o drawdown por episodio de pico a valle.
Comprobar si los costos y los efectos no realizados están incluidos en la serie de equidad.