Qué significa el “cálculo de la relación riesgo-recompensa”
El cálculo de la relación recompensa-riesgo compara la distancia desde la entrada hasta el objetivo de la operación (la “recompensa”) con la distancia desde la entrada hasta el nivel de stop (el “riesgo”). Comúnmente se expresa como una relación, por ejemplo, recompensa dividida entre riesgo.
Una definición práctica utiliza la distancia en las mismas unidades de precio para ambas partes (por ejemplo, pips o puntos). Si el objetivo está a 30 pips y el stop a 10 pips, la relación recompensa-riesgo basada en la distancia es 30/10 = 3.
Esta es una comparación mecánica de distancias. Por sí misma, no prueba rentabilidad, seguridad ni predice resultados. Los resultados dependen del movimiento del mercado y de costos como spreads, deslizamiento y comisiones, que pueden cambiar el riesgo efectivo y la recompensa efectiva reales.
Errores comunes y por qué son importantes
- Mezclar unidades o puntos de referencia Un error frecuente es calcular la recompensa usando una unidad (como pips) mientras se calcula el riesgo usando otra (como porcentaje). Aún más sutil: la recompensa puede medirse desde la entrada hasta un objetivo, mientras que el riesgo se mide desde la entrada hasta un nivel diferente (por ejemplo, un stop “planificado” versus un stop “real”).
Consecuencia: la relación puede parecer razonable pero ser numéricamente insignificante. Una relación basada en definiciones inconsistentes puede llevar a expectativas incorrectas sobre cuánto movimiento de precio se está arriesgando en comparación con el objetivo.
- Usar bases diferentes para posiciones largas vs. cortas Para posiciones largas, la “distancia al objetivo” y la “distancia al stop” se miden hacia arriba y hacia abajo desde la entrada, respectivamente. Para posiciones cortas, la dirección se invierte. Se producen errores cuando la convención de signos se maneja de manera inconsistente o cuando no se utilizan distancias absolutas.
Consecuencia: podría calcular accidentalmente una relación negativa o inflada, o podría tomar una relación de componentes que no coinciden.
- Medir la “distancia del stop” que no coincide con el riesgo de ejecución real Otro error común es usar la distancia de stop prevista mientras se ignoran las diferencias de ejecución realistas (por ejemplo, la colocación del stop en relación con el bid/ask actual, o el posible deslizamiento alrededor del stop).
Consecuencia: la pérdida realizada puede ser mayor (o menor) de lo que asume el modelo basado en la distancia. Por lo tanto, la relación recompensa-riesgo puede diferir de la experiencia real de la operación.
- Olvidar los costos en el denominador y el numerador Incluso si su relación usa distancias correctas, la recompensa monetaria y el riesgo monetario no son puramente proporcionales a la distancia cuando existen costos. Los spreads y otros costos de negociación efectivamente desplazan dónde se ejecuta la entrada en comparación con dónde se alcanzan los niveles de salida.
Consecuencia: una relación recompensa-riesgo “buena” basada en distancias puede no traducirse en una relación similar en términos monetarios.
- Supuestos implícitos sin declararlos A veces las personas presentan un número de recompensa-riesgo sin declarar los supuestos: tamaño de posición fijo, unidades de medida consistentes, y si el objetivo y el stop son niveles de precio fijos o se derivan de la volatilidad del mercado.
Consecuencia: el cálculo se vuelve difícil de auditar. Sin supuestos, dos personas pueden calcular relaciones diferentes a partir de la misma descripción y ambas creer que tienen razón.
Ejemplo con supuestos (y qué podría salir mal)
Suponga un método simplificado basado en la distancia en pips: recompensa-riesgo = (distancia de entrada a objetivo) / (distancia de entrada a stop).
Si la entrada está en 1.2000, el objetivo en 1.2030 (30 pips de recompensa) y el stop en 1.1990 (10 pips de riesgo), entonces la relación es 30/10 = 3.
Verificaciones neutrales para este ejemplo:
- Unidades: verifique que ambas distancias se midan en pips (mismo instrumento).
- Referencia: confirme que ambas distancias usen la misma referencia de entrada.
- Consistencia: confirme que el stop y el objetivo estén definidos de la misma manera (niveles de precio vs. distancias).
Si, en cambio, mide una parte en porcentaje y la otra en pips, o calcula el “riesgo” usando una definición de stop diferente a la implícita en el objetivo, la relación se convierte en una comparación inconsistente.
Limitaciones y modos de fallo a tener en cuenta
- Las relaciones de distancia no tienen en cuenta la probabilidad. Una relación por sí sola no puede decir con qué frecuencia se alcanzan los objetivos.
- Los costos y la calidad de ejecución pueden cambiar los resultados efectivos. Incluso si el precio se mueve como se planeó, los fills pueden desplazar el riesgo y la recompensa reales.
- Las condiciones del mercado cambian. Las relaciones históricas entre el tamaño del movimiento y los resultados de las operaciones no garantizan el comportamiento futuro.
- Las reglas de la jurisdicción y de la plataforma pueden afectar lo que realmente se puede ejecutar en los stops y salidas, pero estos detalles son específicos de cada entidad y requieren documentación actualizada.