Definición y propósito de la recuperación de drawdown
La recuperación de drawdown es el proceso mediante el cual el valor de una cuenta regresa desde un pico anterior a ese pico (o a un nivel de referencia elegido) después de haber caído. En la práctica, a menudo se discute en términos de (1) el tamaño del drawdown y (2) la cantidad de tiempo y ganancias netas necesarias para “volver a donde estabas”.
Dado que el equity puede subir y bajar, la “recuperación” depende de un punto de referencia claramente establecido y del método de cálculo. Por ejemplo, puedes definir el pico como el equity más alto antes de la caída y definir la recuperación como el momento en que el equity alcanza ese mismo nivel nuevamente.
Mecánica: qué se debe calcular
Un ejemplo práctico generalmente separa dos partes:
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Tamaño del drawdown: Si la cuenta cae desde un pico de equity (P) hasta un mínimo de equity (T), el drawdown en términos porcentuales es: [ \text{Drawdown %} = \frac{P - T}{P} \times 100. ]
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Monto de recuperación: Para volver al pico de equity (P), la cuenta debe aumentar desde (T) hasta (P). La ganancia neta requerida como porcentaje de (T) es: [ \text{Ganancia requerida %} = \frac{P - T}{T} \times 100. ]
Incluso con niveles de “inicio y fin” idénticos, las matemáticas de recuperación pueden diferir dependiendo de si mides los porcentajes en relación con el pico (P) o en relación con el mínimo (T). Un ejemplo práctico transparente indica qué denominador se utiliza.
Evidencia mediante un ejemplo numérico práctico y transparente
Supongamos lo siguiente y trátalo como los únicos datos para el cálculo:
- Pico de equity (P = 10,000).
- La cuenta alcanza posteriormente un mínimo (T = 8,500).
- Suponemos que no hay depósitos ni retiros durante el período de drawdown y recuperación.
- Suponemos que el equity de la cuenta se mide de manera consistente (misma moneda y misma base contable) en todo momento.
Paso 1: calcular el tamaño del drawdown (en relación con el pico). [ \text{Drawdown %} = \frac{10,000 - 8,500}{10,000} \times 100 = 15%. ] Por lo tanto, el drawdown es del 15% desde el pico.
Paso 2: calcular la ganancia neta necesaria para recuperar el pico. La cuenta debe pasar de 8,500 a 10,000, un aumento en dólares de (1,500). Medido como porcentaje del mínimo: [ \text{Ganancia requerida %} = \frac{1,500}{8,500} \times 100 \approx 17.65%. ] Por lo tanto, la recuperación requiere aproximadamente un 17.65% de ganancias netas en relación con el mínimo.
Qué ilustra esto: aunque el drawdown desde el pico fue del 15%, la recuperación desde el mínimo es mayor (17.65%) porque la base de equity es más pequeña durante la recuperación.
También puedes expresar la recuperación como una condición de la trayectoria del equity: la recuperación ocurre cuando el equity alcanza nuevamente (10,000). La secuencia exacta de movimientos intermedios no es necesaria para el requisito mínimo de “volver al pico”.
Limitaciones y riesgos de depender de la recuperación de drawdown
Al menos una limitación importante es que la recuperación de drawdown es descriptiva, no predictiva. Incluso si una cuenta se recuperó en el pasado, las trayectorias futuras del equity pueden diferir porque las condiciones del mercado, la calidad de ejecución y los costos pueden cambiar.
Los problemas de verificación importantes y los modos de fallo incluyen:
- Ambigüedad del punto de referencia: Si alguien utiliza una definición diferente de “pico” (pico local vs. pico absoluto), el resultado de la recuperación cambiará.
- Inconsistencia en la medición: Si el equity incluye comisiones, financiación o spreads de manera diferente a lo largo del tiempo, los porcentajes calculados pueden no coincidir.
- Movimientos no relacionados con el trading: Depósitos, retiros o cambios en la presentación del equity de la cuenta pueden romper el supuesto de que la recuperación está impulsada puramente por el rendimiento neto.
- La recuperación puede ser lenta o incompleta: La recuperación requiere suficientes ganancias netas para compensar la pérdida anterior; la alta variabilidad puede prolongar el tiempo para alcanzar el nivel de referencia, y las condiciones desfavorables pueden impedirlo.
Recuerda también que las relaciones históricas no garantizan resultados futuros.
Cómo verificar de forma independiente el ejemplo y qué comprobar a continuación
Para verificar un ejemplo práctico como el anterior, recalcula a partir de los supuestos establecidos:
- Confirma el drawdown en dólares: (P - T).
- Confirma el porcentaje de drawdown utilizando (P) como denominador.
- Confirma el requisito de recuperación utilizando (T) como denominador si lo expresas como un porcentaje de ganancia.
- Comprueba que no se supongan depósitos/retiros.