Por qué las afirmaciones sobre la “recuperación de drawdown” necesitan verificación
La “recuperación de drawdown” se utiliza para describir cómo un historial de trading se aleja de una pérdida de pico a valle y avanza hacia un nivel de recuperación posterior. Debido a que diferentes personas la miden de manera distinta, las afirmaciones sobre la recuperación pueden ser engañosas incluso cuando los números subyacentes son correctos. La verificación se centra en qué se está midiendo, cómo se calcula y qué supuestos hacen que el resultado sea comparable.
Defina el concepto antes de verificar cualquier número
Comience con una definición de trabajo que mantendrá constante durante la verificación.
- Elija los niveles clave: pico (el valor más alto de la cuenta antes del drawdown) y valle (el valor más bajo dentro del drawdown).
- Elija una regla de recuperación: por ejemplo, la recuperación puede significar que la cuenta alcanza el pico nuevamente, o puede significar que el porcentaje de drawdown disminuye hasta un umbral elegido.
- Decida la base temporal: la recuperación puede describirse por trayectoria (cómo ocurrió) y tiempo hasta la recuperación (cuánto tiempo tomó).
Una afirmación sobre la recuperación de drawdown se vuelve verificable solo después de que se establezcan estas opciones. Si el autor no especifica el pico/valle y la regla de recuperación, no puede reproducir el mismo resultado.
Explique la mecánica estable y luego enumere las condiciones variables
La mecánica que suele ser estable es la medición y el cálculo: puede calcular el drawdown a partir de una serie temporal del valor de la cuenta y luego verificar si la regla de recuperación se cumple y cuándo. La parte que a menudo varía entre afirmaciones es todo lo relacionado con los datos.
Para verificar de forma independiente, anote los insumos que utilizará:
- Serie del valor de la cuenta (¿qué marcas de tiempo, qué moneda, qué inclusión de comisiones?)
- Frecuencia de actualización (los cambios diarios vs. intradía pueden afectar la identificación del pico/valle)
- Supuestos de costos y ejecución (spreads, comisiones, deslizamiento, financiación; si están incluidos en la serie de la cuenta)
- Convenciones de medición (equidad vs. balance; tratamiento de depósitos/retiros)
Luego repita los pasos de cálculo utilizando las mismas convenciones. Si el resultado de recuperación cambia, la afirmación puede depender de condiciones variables en lugar del “concepto de recuperación” en sí.
Verificación o ejemplo que puede reproducir con sus propios supuestos
Utilice una prueba simple basada en supuestos en lugar de depender de declaraciones de estilo comercial.
Supuestos (explícitos):
- Tiene una secuencia de valores de cuenta en intervalos de tiempo fijos.
- El pico y el valle se determinan utilizando esa secuencia.
- La recuperación significa que el valor de la cuenta regresa al pico anterior.
Pasos:
- Examine la serie para encontrar un pico.
- Después del pico, encuentre el valle (el mínimo antes del siguiente nuevo pico según su regla).
- Determine el primer momento después del valle en que el valor de la cuenta iguala o supera el pico.
- Registre la profundidad del drawdown (declive de pico a valle) y el tiempo hasta la recuperación (número de intervalos de tiempo hasta la recuperación).
Verificación independiente: intente usar una frecuencia ligeramente diferente o una regla de inclusión ligeramente diferente (por ejemplo, si hay depósitos, verifique si la serie está ajustada). Si el estado de “recuperación” de una afirmación cambia, la afirmación es sensible a las convenciones de medición.
Limitaciones materiales y modos de falla
Al menos un modo de falla debe considerarse al evaluar cualquier descripción de recuperación de drawdown:
- Definiciones diferentes: dos fuentes pueden ser ambas “correctas” bajo diferentes reglas de pico/recuperación.
- Efectos de los datos: el muestreo intradía vs. diario puede cambiar el valle y el punto de recuperación identificados.
- Drawdown persistente: una cuenta puede técnicamente “recuperarse” al pico una vez, mientras aún pasa largos períodos con drawdowns sustanciales después.
- Historiales no comparables: las series de rendimiento que incluyen o excluyen ciertos costos, impuestos o eventos de cuenta no son directamente comparables.
Recuerde también: los resultados varían con las condiciones del mercado, los costos, la calidad de la ejecución y la jurisdicción. Una relación observada históricamente no garantiza patrones de recuperación futuros, y los resultados históricos no establecen seguridad.
Siguiente pregunta antes de confiar en una afirmación
Cuando alguien afirme que un proveedor, sistema o estrategia específica tiene una “buena recuperación de drawdown”, verifique la afirmación exigiendo: (1) una definición precisa, (2) las convenciones de medición y (3) un método de cálculo reproducible utilizando la serie de datos original.
Si alguno de estos elementos falta o es inconsistente, trate la declaración como un resumen no verificable en lugar de un hecho comprobable de forma independiente.