Respuesta directa
El Riesgo Abierto Total es una cifra de riesgo única que agrega el impacto potencial de pérdida en todas las posiciones actualmente abiertas en una cuenta. Un ejemplo práctico facilita su explicación al elegir supuestos simples (como un valor de pip fijo y una distancia de stop supuesta) y luego calcular el riesgo combinado para múltiples operaciones.
Mecanismo o definición
Una forma clara y verificable de explicar el Riesgo Abierto Total es definirlo como una suma de estimaciones de riesgo por posición. La idea clave es “riesgo de lo que ya está abierto”, no riesgo basado en operaciones futuras hipotéticas.
Definiciones operativas utilizadas en el ejemplo
Para que el ejemplo sea autónomo, este artículo utiliza mecánicas estables que no requieren precios en tiempo real:
- Posiciones abiertas: operaciones que ya has iniciado y que siguen activas.
- Riesgo por posición (estimado): la pérdida de la cuenta en la que incurrirías si el precio se mueve hasta un nivel de referencia que elijas (comúnmente un nivel de stop) y se ejecuta en ese nivel.
- Riesgo Abierto Total: la suma del riesgo estimado en todas las posiciones abiertas de la cuenta.
Entradas que debes elegir (supuestos)
Debido a que el Riesgo Abierto Total no es una fórmula única universalmente estandarizada, cualquier ejemplo práctico debe declarar sus supuestos. Las entradas típicas incluyen:
- Tamaños de posición (por ejemplo, en unidades, lotes o exposición nocional).
- Distancia del stop (diferencia entre la entrada y el nivel de referencia, medida en pips o puntos de precio).
- Valor del pip / valor del punto en la divisa de la cuenta (utilizado para convertir el movimiento en dinero).
- Si tratas cada operación de forma independiente o asumes compensaciones (por ejemplo, si dos posiciones se cubren entre sí, puedes netear el riesgo o no).
En este ejemplo práctico, evitamos la complejidad del neteo al suponer que sumas las magnitudes de riesgo en todas las posiciones.
Evidencia o ejemplo (números calculados)
Supongamos que la cuenta tiene dos posiciones de forex abiertas.
Supuestos para ambas posiciones
- La divisa de la cuenta es USD.
- Cada posición utiliza una distancia de stop medida en pips.
- El valor del pip es constante para el ejemplo y ya está expresado en USD por pip.
- La ejecución ocurre exactamente en el nivel de referencia, sin deslizamiento.
- Sumamos las estimaciones de riesgo en todas las posiciones (sin neteo).
Posición A
- Tamaño de la posición: tal que valor del pip = $10 por pip.
- Distancia del stop: 20 pips.
- Riesgo estimado para la Posición A:
- $10/pip × 20 pips = $200
Posición B
- Tamaño de la posición: tal que valor del pip = $8 por pip.
- Distancia del stop: 30 pips.
- Riesgo estimado para la Posición B:
- $8/pip × 30 pips = $240
Riesgo Abierto Total
- Riesgo Abierto Total = riesgo(A) + riesgo(B)
- Riesgo Abierto Total = $200 + $240 = $440
Cómo debes interpretar el resultado
Esta cifra de $440 es una estimación del impacto en la cuenta si cada posición alcanza su nivel de referencia bajo los supuestos específicos. No es una predicción de la dirección del mercado y depende del nivel de stop/referencia elegido y de los supuestos de conversión.
Limitaciones y riesgos (modos de fallo materiales)
- Desajuste del nivel de stop: Si el nivel de referencia utilizado en tu cálculo no coincide con lo que realmente sucederá (por ejemplo, porque el stop no es el verdadero límite de riesgo), el Riesgo Abierto Total pierde significado.
- Deslizamiento y brechas de ejecución: En mercados rápidos, las ejecuciones pueden ocurrir en peores condiciones que el precio de referencia. El ejemplo supuso ejecuciones perfectas, por lo que las pérdidas reales pueden superar la estimación.
- Efectos de costos y spread: Los costos de transacción (spread, comisión, financiación/rollover) pueden cambiar la pérdida efectiva en comparación con un modelo puro de distancia en pips.
- Ambigüedad en cobertura y neteo: Si tienes posiciones compensatorias, algunos métodos netean la exposición mientras que otros la suman. Usar el método incorrecto puede sobreestimar o subestimar el riesgo.
- Errores de unidad y valor del pip: El valor del pip depende de los detalles del contrato del instrumento y de la divisa de la cuenta. Si la conversión es incorrecta o cambia con las condiciones, el resultado numérico puede ser inexacto.
- Sensibilidad temporal: Si las posiciones se modifican (tamaño, stops, apalancamiento) después de calcular, el número ya no coincide con la realidad.
Verificación o siguiente pregunta
Para verificar de forma independiente tu propia explicación del Riesgo Abierto Total:
- Recrea el cálculo con tus entradas (valores de pip, distancias de stop y tu regla de neteo elegida).
- Confirma que estás agregando solo posiciones abiertas.
- Comprueba que tu conversión de pip/punto a divisa coincida con el contrato del instrumento y la divisa de la cuenta.
Una pregunta útil para continuar es: **¿Qué regla de neteo se está utilizando—suma de magnitudes o exposición neteada?