Respuesta directa
La volatilidad en el Empleo se puede medir cuantificando cuánto se mueven los indicadores de empleo alrededor de su nivel típico a lo largo del tiempo. La medición generalmente se centra en los cambios (qué tan rápido se desplaza el empleo) y la variabilidad (qué tan ampliamente fluctúan esos cambios), en lugar de utilizar el concepto para pronosticar resultados.
Debido a que el objetivo es la comprensión y la autoverificación, debe separar lo que es estable en el método de medición (las matemáticas y la serie de datos elegida) de lo que varía (los datos de empleo subyacentes, la frecuencia de los informes, las revisiones y la interpretación que le atribuya).
Mecanismo: defina la volatilidad del Empleo antes de medirla
Comience por definir a qué se refiere “Empleo” en su medición.
- Una medida de nivel (por ejemplo, el número de personas empleadas) o
- Una medida de tasa (por ejemplo, una tasa de empleo, una tasa relacionada con la participación o un complemento relacionado con el desempleo).
Luego elija una transformación temporal. Opciones comunes:
- Volatilidad de la tasa de cambio: calcule cambios de período a período, como el cambio porcentual mensual, y luego mida la variabilidad de esos cambios.
- Volatilidad del crecimiento: calcule el crecimiento interanual y luego mida la variabilidad entre años.
- Volatilidad de la desviación: reste una línea base (como un promedio móvil) y mida la dispersión de las desviaciones.
Finalmente, seleccione un estadístico de variabilidad. Las opciones típicas incluyen:
- Desviación estándar de los cambios en una ventana móvil
- Cambio absoluto medio (magnitud promedio del movimiento)
- Varianza (la versión al cuadrado de la desviación estándar)
Los supuestos para cualquier cálculo son importantes. Por ejemplo, si utiliza ventanas móviles de 12 meses, asume que desea la variabilidad local alrededor del año más reciente, no la variabilidad de largo plazo.
Evidencia o ejemplo: compare dos opciones de medición
Considere un ejemplo simple y autónomo con datos hipotéticos.
- Suponga que tiene una serie temporal de niveles de empleo observados mensualmente.
- Opción A (enfoque de tasa de cambio): calcule los cambios porcentuales mes a mes y luego calcule la desviación estándar de los últimos 12 meses.
- Opción B (enfoque de desviación): calcule un promedio móvil de 6 meses de los niveles de empleo, réstelo del nivel actual y calcule la desviación estándar de esas desviaciones durante los últimos 12 meses.
Si ambos estadísticos difieren, eso no significa que uno sea “incorrecto”. Significa que la medición está capturando aspectos diferentes: la Opción A mide la variabilidad en el crecimiento/velocidad de cambio, mientras que la Opción B mide la variabilidad relativa a una tendencia local.
Limitación material: el suavizado cambia la respuesta. Si alarga el promedio móvil o aumenta el tamaño de la ventana, los estallidos cortos se amortiguan y la volatilidad generalmente parece menor. Si acorta la ventana, la volatilidad generalmente parece mayor porque el ruido local importa más.
Limitaciones y riesgos, además de lo que puede verificar
Limitaciones materiales
- Revisiones de datos: las series de empleo pueden actualizarse después de la publicación inicial, cambiando los valores históricos y, por lo tanto, la volatilidad calculada a partir de ellos.
- Rupturas estructurales: cambios de políticas, shocks o cambios metodológicos pueden alterar la relación entre las medidas de empleo y su nivel “normal”; un solo número de volatilidad puede ocultar cambios de régimen.
- Diferencias de proveedor y definición: diferentes fuentes de datos pueden utilizar definiciones o coberturas distintas, lo que lleva a medidas de volatilidad incompatibles.
Modos de fallo
- Desajuste de ventana: usar una longitud de ventana que no coincida con el momento económico que le importa puede producir comparaciones de volatilidad inestables o engañosas.
- Mezclar niveles y tasas: comparar la volatilidad calculada a partir de niveles de empleo con la volatilidad calculada a partir de tasas de empleo puede ser una comparación de peras con manzanas.
- Asumir significado predictivo: la variabilidad histórica no establece la variabilidad futura, y la volatilidad no es automáticamente un factor explicativo para cualquier otra variable.
Verificación o siguiente pregunta
Para verificar de forma independiente su medición, vuelva a calcular la misma volatilidad utilizando al menos dos especificaciones razonables, como:
- una basada en cambios mes a mes y otra basada en desviaciones de un promedio móvil, y
- dos longitudes de ventana diferentes (por ejemplo, 6 frente a 12 meses).
Luego verifique si sus conclusiones sobre “mayor versus menor volatilidad” son sólidas. Si no lo son, revise su definición de Empleo, su transformación y su elección de ventana antes de interpretar el resultado.