Respuesta directa
El rollover en Forex—a menudo mostrado como swap—representa el costo de financiación relacionado con los intereses por mantener una posición durante la noche. Para operaciones que involucran CAD e instrumentos vinculados al petróleo, el cálculo generalmente combina (1) un modelo de diferencial de tipos de interés y (2) convenciones específicas del proveedor, como el día en que se aplica el rollover y si se cobra o acredita un “triple swap” adicional después de un período de cierre del mercado. Debido a que los proveedores pueden utilizar diferentes insumos de tasas, reglas de redondeo y convenciones de signo, la única manera de confirmar el número exacto para su cuenta es consultar la propia tabla de rollover (swap) del proveedor para el instrumento específico.
Cómo funciona el rollover (el mecanismo central)
En términos simples, una posición nocturna en Forex se trata como si estuviera financiando un lado del par y recibiendo el costo de financiación del otro lado. Por lo tanto, el monto del rollover está vinculado a la diferencia de tipos de interés entre las dos divisas o, en el caso de productos vinculados al petróleo, vinculado a las tasas de referencia y convenciones de financiación del contrato/instrumento subyacente.
Un modelo general útil es:
- Calcular un diferencial de tipos de interés para los dos lados durante el período nocturno.
- Aplicar el tamaño de la posición y la convención de conteo de días/nocturna utilizada por el proveedor.
- Convertir el resultado a la divisa de la cuenta utilizando las reglas de conversión de la plataforma.
- Aplicar ajustes específicos del proveedor (por ejemplo, si la operación se acredita o se cobra, y si se incluyen días adicionales en el rollover).
Insumos de tipos de interés: qué tasas se están utilizando
El componente de tipos de interés generalmente se deriva de tasas oficiales o de referencia (por ejemplo, tasas de referencia a corto plazo) que representan el costo de mantener la divisa relevante. Para CAD, el “lado CAD” utilizará una tasa de referencia para Canadá; para el otro lado, utilizará la tasa de referencia correspondiente para la divisa contraparte. Para instrumentos Forex vinculados al petróleo (dependiendo del producto exacto), el “lado del petróleo” no es una divisa; generalmente se representa a través de un mecanismo de contrato derivado o sintético, que puede involucrar un conjunto separado de supuestos de financiación.
Debido a que estos insumos de tasas pueden diferir según el proveedor y el instrumento, dos proveedores diferentes pueden mostrar valores de rollover diferentes incluso si el concepto general es el mismo.
Convención de triple swap: por qué algunos días son más grandes
Muchos proveedores aplican una regla especial cuando el rollover abarca múltiples días no operativos. Un “triple swap” significa que el cargo/crédito de rollover se multiplica para reflejar que la posición efectivamente se mantiene durante un día adicional (a menudo relacionado con el fin de semana). En la práctica, esto hace que el rollover en ciertos días de la semana sea de mayor magnitud que en los demás días.
Detalle importante: el día exacto que recibe el monto mayor (y si es exactamente tres veces, o se maneja mediante la propia regla de conteo de días del proveedor) es una convención que debe verificar con el calendario de rollover del proveedor para ese instrumento.
Lógica de cálculo de ejemplo (con supuestos explícitos)
Debido a que no puede calcular de manera confiable el número exacto del proveedor sin sus insumos específicos, es útil centrarse en un flujo de cálculo verificable. Aquí hay un marco genérico que puede aplicar una vez que conozca las tasas de swap/rollover publicadas por su proveedor:
Supuestos (debe reemplazarlos con los detalles de su proveedor):
- Usted conoce el valor de swap nocturno declarado por el proveedor (en la divisa de la cuenta o unidades convertibles) para el instrumento y para la dirección que mantiene (largo vs corto).
- Usted sabe qué día de la semana activará el triple swap.
- Su plataforma utiliza el swap publicado por unidad/lote y luego lo multiplica por el tamaño de su posición.
Flujo de cálculo:
- Identifique la dirección: largo vs corto puede cambiar el signo (crédito vs cargo).
- Utilice el monto de rollover publicado por el proveedor para un día de rollover normal.
- Multiplique por el tamaño de la posición.
- Si el evento de rollover ocurre en el día especial de la semana, utilice el valor de triple swap del proveedor (o multiplique el valor normal según la convención declarada del proveedor).
- Confirme el redondeo: algunas plataformas redondean el swap a un tick mínimo o a una precisión específica de la cuenta.
Limitación material: incluso si sigue el flujo perfectamente, su número calculado puede diferir del valor publicado por el proveedor si su proveedor utiliza diferentes tasas de referencia, utiliza una fórmula de financiación propietaria para productos vinculados al petróleo, o incluye ajustes adicionales en la línea de swap publicada.
Limitaciones, modos de fallo y qué puede verificar de forma independiente
Limitaciones materiales
- Variabilidad del proveedor: Las tablas de swap difieren entre proveedores, por lo que un modelo “general” de diferencial de tipos de interés no garantiza el mismo resultado en todas partes.