Definir el concepto y los campos medibles
El spread entre oferta y demanda es la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar (el bid) y el precio más bajo que un vendedor está dispuesto a aceptar (el ask). En la práctica, se mide a partir de las cotizaciones del mercado utilizando estos dos datos numéricos en el mismo momento:
- Bid: el precio de oferta cotizado para un instrumento específico.
- Ask: el precio de demanda cotizado para el mismo instrumento.
- Spread bid-ask (bruto): Ask − Bid.
Para que la medición sea precisa, también debe especificar la fuente de la cotización (por ejemplo, un feed de datos o una cotización de la plataforma de trading), porque los valores de bid y ask dependen del proveedor y de la plataforma.
Opciones de unidad que afectan la forma de reportar los resultados
El spread se puede reportar de diferentes maneras. Dos enfoques comunes son:
- Spread absoluto (unidades de precio): Ask − Bid.
- Spread relativo (porcentaje del precio): (Ask − Bid) / Mid, donde Mid = (Ask + Bid) / 2.
Ningún enfoque es “más correcto” por defecto. Lo que importa es que se indique el método de cálculo, para que otra persona pueda reproducirlo a partir de los mismos datos de cotización.
Medirlo paso a paso con una marca de tiempo
Una medición del spread bid-ask solo tiene sentido cuando se adjunta a una marca de tiempo exacta y a una instantánea de la cotización. Un flujo de trabajo de medición simple es el siguiente:
- Seleccione el instrumento (por ejemplo, un par de divisas específico) y confirme que la cotización corresponde a la misma especificación del contrato.
- Elija la regla de la marca de tiempo:
- Utilice una única marca de tiempo del proveedor para la instantánea, o
- Utilice su propio tiempo de captura cuando lea tanto el bid como el ask de la misma pantalla/respuesta de la API.
- Extraiga ambos valores (bid y ask) de esa instantánea.
- Calcule:
- Spread absoluto = Ask − Bid
- Mid = (Ask + Bid)/2 (opcional)
- Spread relativo = (Ask − Bid)/Mid (opcional)
- Repita en múltiples momentos si desea un promedio, una mediana o una distribución.
Supuesto importante
Este método asume que el bid y el ask provienen de la misma instantánea (o efectivamente del mismo momento). Si provienen de momentos diferentes, corre el riesgo de medir el movimiento del mercado en lugar del spread.
Ejemplo de cálculo y qué comparar
Suponga que tiene una instantánea de cotización con:
- Bid = 1.10000
- Ask = 1.10020
Entonces:
- Spread absoluto = 1.10020 − 1.10000 = 0.00020
- Mid = (1.10000 + 1.10020)/2 = 1.10010
- Spread relativo ≈ 0.00020 / 1.10010 ≈ 0.0182%
Si desea comparar dos proveedores, puede utilizar la misma fórmula y luego comparar los spreads solo bajo supuestos coincidentes:
- misma definición del instrumento
- misma regla de medición (absoluta vs. relativa)
- mismo enfoque de alineación de marcas de tiempo
Limitación material al comparar
La disponibilidad y el formato de las cotizaciones pueden diferir. Si el tiempo de actualización de la cotización de un proveedor difiere del de otro, “el mismo tiempo” puede no representar el mismo estado del mercado. Esa limitación importa más cuando los spreads cambian rápidamente.
Limitaciones, riesgos y modos de fallo comunes
Incluso si la fórmula es simple, varios problemas limitan la confianza con la que puede interpretar los resultados:
- Marcas de tiempo obsoletas o no coincidentes: Si el bid y el ask se capturan en momentos diferentes, el spread puede reflejar movimientos de precios a corto plazo.
- Costos de negociación no relacionados con el spread: La ejecución real puede incluir comisiones, componentes de financiación y deslizamiento. La medición del spread bid-ask por sí sola no representa el costo total que podría experimentar.
- Condiciones de mercado dinámicas: La volatilidad, los cambios de liquidez y los eventos noticiosos pueden hacer que los spreads se amplíen o se estrechen rápidamente. Los promedios históricos pueden no describir las condiciones actuales.
- Diferentes fuentes de cotización: Un “spread medido” está vinculado al feed de cotizaciones o a la plataforma utilizada. Dos fuentes pueden reportar diferentes valores de bid/ask.
Un modo de fallo material es tratar un único número de spread como una característica estable. El spread depende del tiempo; sin mediciones repetidas y marcas de tiempo claras, las conclusiones pueden ser engañosas.
Verificación y una siguiente pregunta para hacer que las mediciones sean reproducibles
Para verificar su enfoque de medición de forma independiente, haga dos cosas:
- Indique el cálculo exacto (Ask − Bid, y si utiliza el spread relativo).
- Indique la regla de la instantánea (cómo se obtienen el bid y el ask y cómo se define la marca de tiempo).
Una pregunta útil a continuación es: ¿Qué tan rápido cambió el spread dentro de su ventana de medición? Si no puede responderla, reporte los resultados con un rango de tiempo y evite interpretaciones contundentes.