Qué significa “correlación” para los pares de forex
En finanzas, dos pares de forex “se correlacionan” cuando sus rendimientos se mueven juntos de manera medible. La correlación se expresa típicamente como un número entre -1 y +1:
- +1: los rendimientos se mueven juntos perfectamente
- 0: sin co-movimiento lineal en los datos elegidos
- -1: se mueven en direcciones opuestas perfectamente
Una limitación clave es que la correlación depende de cómo la midas: la ventana temporal (días, semanas, meses), la definición de rendimiento (rendimientos logarítmicos o rendimientos porcentuales) y la fuente de datos. Por lo tanto, “qué pares están correlacionados” no puede responderse como una lista fija única que siempre se cumpla.
En este artículo, “pares de alta liquidez” se refiere a los pares principales más activamente negociados. La razón práctica por la que se discuten juntos es que suelen tener mercados profundos y datos ampliamente disponibles, lo que hace que los estudios de correlación sean más reproducibles entre fuentes.
Respuesta directa: patrones de correlación comunes entre pares de alta liquidez
Dentro de los pares principales de alta liquidez, la correlación a menudo se agrupa en torno a la exposición cambiaria compartida y a los impulsores macroeconómicos comunes. En lugar de afirmar resultados exactos, es más preciso describir tipos frecuentes de relaciones de correlación que puedes probar:
1) Pares que comparten la misma divisa base o cotizada
Si dos pares contienen la misma divisa (por ejemplo, ambos incluyen USD), sus movimientos a menudo pueden estar correlacionados porque los impulsores subyacentes de esa divisa (sentimiento de riesgo, expectativas de tasas de interés, demanda amplia de USD) afectan a ambos pares.
Ejemplos típicos de comparaciones de “divisa compartida” en el conjunto de pares principales:
- Los pares que involucran USD tienden a mostrar un co-movimiento más fuerte entre sí que con pares que no incluyen USD.
- Los pares que involucran EUR pueden mostrar co-movimiento entre sí cuando el impulsor del euro domina.
- Los pares que involucran JPY pueden mostrar co-movimiento entre sí cuando la sensibilidad del yen a los rendimientos globales o a cambios en el riesgo domina.
2) Pares que están relacionados a través de conversiones cruzadas
Algunos pares se mueven de manera vinculada porque uno puede expresarse utilizando otro mediante aritmética cambiaria. Por ejemplo, EUR/USD y GBP/USD pueden estar influenciados por el USD, mientras que EUR/GBP depende del rendimiento relativo entre EUR y GBP. Ese vínculo estructural significa que las correlaciones pueden ser más altas para pares que comparten una “pierna” dominante, pero el signo y la fuerza pueden cambiar dependiendo del régimen de mercado.
3) Correlación dependiente del régimen (apetito de riesgo vs. aversión al riesgo)
Los pares de alta liquidez pueden correlacionarse de manera diferente entre regímenes. En períodos donde un factor global dominante controla los movimientos, la correlación entre los pares principales puede aumentar. Cuando factores idiosincrásicos (como noticias específicas de un país) dominan una divisa particular, las correlaciones pueden debilitarse o invertirse.
Cómo comprobar qué pares están correlacionados (y qué comparar)
Para responder tu propia pregunta de “qué pares están correlacionados”, utiliza un método consistente.
- Elige el universo: pares principales de alta liquidez (un conjunto pequeño de los símbolos de pares más negociados).
- Elige un horizonte: la correlación puede diferir para rendimientos de 1 semana frente a 3 meses.
- Define los rendimientos de manera consistente: por ejemplo, calcula rendimientos logarítmicos diarios para cada par en los mismos timestamps.
- Calcula las correlaciones: calcula la matriz de correlación entre pares.
- Valida la estabilidad: vuelve a ejecutar el cálculo en múltiples ventanas móviles para ver si las relaciones persisten.
Una comprobación independiente útil es la simetría: si EUR/USD está correlacionado con USD/JPY en tu ventana, confirma que la relación no es un artefacto de la definición elegida cambiando a rendimientos porcentuales o a un horizonte diferente. Debes esperar algunas diferencias.
Criterios de comparación: qué puede significar “correlación similar”
Diferentes estudios pueden producir diferentes listas clasificadas de pares “más correlacionados” porque los criterios difieren. Los criterios comunes incluyen:
- Correlación por signo: buscar solo correlaciones positivas, o considerar las correlaciones negativas por separado.
- Umbral de fuerza: tratar la “alta correlación” como un valor absoluto elegido por encima de cierto nivel.
- Estabilidad fuera de muestra: comprobar si la correlación permanece similar más allá de la ventana inicial.