Respuesta directa
El valor del pip (el cambio monetario de un movimiento de un pip) se calcula a partir del tamaño del pip y del tamaño de tu posición, y luego se convierte a tu divisa de cuenta si es necesario. Para pares de alta liquidez, la mecánica es la misma que para cualquier par de FX; la liquidez afecta principalmente a la facilidad con la que cambian los precios y los spreads, no a la fórmula central del valor del pip.
Mecanismo o definición
Un pip es el incremento de precio estándar más pequeño utilizado para cotizar el par. El “tamaño del pip” depende de cómo se cotiza normalmente el par:
- Muchos pares principales se cotizan con 5 decimales; en ese caso, 1 pip suele ser 0.00010 (un tick en el 4.º decimal).
- Los pares cotizados con 3 decimales (cotización JPY) se tratan normalmente con 1 pip = 0.010.
Supón:
- Operas con una posición nocional de N unidades de la divisa base.
- Tu tamaño de pip es p (en términos de precio).
- El par se cotiza como BASE/QUOTE.
Paso 1: Convertir un movimiento de un pip en valor en divisa cotizada
Un movimiento de un pip cambia el precio del par en p. El cambio en el valor, expresado en la divisa cotizada, es:
Valor en divisa QUOTE por pip = N × p
Esto funciona siempre que el tamaño de pip estándar p coincida con la convención de cotización del par.
Paso 2: Convertir a divisa de cuenta (si es necesario)
Tu divisa de cuenta puede ser la divisa QUOTE, la divisa BASE o una tercera divisa.
Sea A tu divisa de cuenta.
Caso 1 — A es igual a QUOTE:
- El valor del pip en divisa de cuenta es el mismo que el valor del pip en divisa QUOTE.
Caso 2 — A es igual a BASE:
- Necesitas convertir el dinero en divisa cotizada a la divisa base. Un enfoque básico es:
- Convertir utilizando el tipo inverso (porque el dinero cotizado debe expresarse de vuelta en dinero base).
Caso 3 — A es una tercera divisa:
- Convierte el valor del pip en divisa QUOTE a A a través de los tipos de conversión FX necesarios (normalmente una o más conversiones intermedias, dependiendo de los tipos que tengas disponibles).
En todos los casos, debes utilizar una definición de tipo de cambio claramente establecida (bid vs ask, o un tipo medio/de referencia) para la conversión. El valor del pip en sí es un paso de cálculo; la elección del tipo de conversión introduce una diferencia medible.
Evidencia o ejemplo
Supuestos del ejemplo
- Par: EUR/USD (BASE=EUR, QUOTE=USD)
- Definición de pip: 1 pip = 0.00010
- Tamaño de la posición: N = 100,000 EUR
Calcular el valor del pip en divisa cotizada (USD)
Valor en USD por pip = N × p = 100,000 × 0.00010 = 10 USD por pip.
Convertir a una divisa de cuenta que no sea USD
Si tu divisa de cuenta es, por ejemplo, GBP, convertirías los 10 USD por pip a GBP utilizando un tipo de cambio para USD/GBP (o GBP/USD con inversión). Por ejemplo, si utilizas un tipo de cambio USD→GBP definido como r GBP por USD, entonces:
- Valor del pip en GBP por pip = 10 × r.
Este paso de “ruta” es conceptualmente el mismo para cualquier divisa de cuenta: conviertes el dinero del movimiento del pip de QUOTE a A.
Nota sobre los “pares de alta liquidez”
Para pares de alta liquidez, los precios y los spreads tienden a ser comparativamente eficientes, pero la fórmula del valor del pip sigue dependiendo de:
- la convención del tamaño del pip, 2) el tamaño de tu lote/nocional, y 3) la conversión FX para tu divisa de cuenta.
Limitaciones y riesgos
- Desajustes en la convención del tamaño del pip. Diferentes instrumentos y formatos de cotización pueden utilizar diferentes convenciones decimales; usar una p incorrecta producirá un valor del pip incorrecto.
- Ambigüedad en bid/ask y definición del tipo. La conversión del valor del pip puede cambiar dependiendo de si utilizas el tipo medio, bid o ask para el paso de conversión de divisa.
- Diferencias en las especificaciones del contrato. Algunos venues expresan el tamaño de la posición en “lotes” con un tamaño de contrato definido. Si tratas “un lote” como una N fija sin confirmar la definición del contrato, los resultados pueden ser incorrectos.
- Los costos no están incluidos. El valor del pip mide solo el valor del movimiento del precio. La comisión, el swap/rollover y los costos de spread/transacción pueden afectar materialmente el cambio monetario realizado.
- Supuestos de ruta de conversión. Si conviertes a través de divisas intermedias, debes indicar la ruta y las fuentes de los tipos; diferentes rutas o redondeos pueden alterar el resultado.
Verificación o siguiente pregunta
Para verificar de forma independiente:
- Identifica BASE y QUOTE a partir del nombre del par. 2) Confirma el tamaño del pip p para el formato de cotización que estás utilizando.