Respuesta directa
El deslizamiento es la diferencia entre el precio que esperas obtener para una orden y el precio que realmente recibes cuando se ejecuta la orden. Un ejemplo práctico hace esto concreto al mostrar cómo un pequeño retraso o un cambio en la cotización convierte un precio de ejecución previsto en un precio realizado peor.
Este artículo utiliza solo números hipotéticos (sin precios en vivo) y establece cada supuesto utilizado en los cálculos.
Mecanismo o definición
Supón que colocas una orden esperando una ejecución a un “precio de referencia” particular. En la práctica, la ejecución real puede diferir debido a:
- Movimiento del mercado: los precios cambian entre la colocación de la orden y su ejecución.
- Liquidez y profundidad: cuando no hay mucho volumen en el nivel esperado, los siguientes precios disponibles pueden ser peores.
- Momento de ejecución: los retrasos de red, la latencia de la plataforma o las colas pueden hacer que la ejecución ocurra después de que el mercado se haya movido.
- Spreads y costos: incluso si el precio medio del mercado cambia poco, el bid/ask al que operas y cualquier comisión o cargo pueden afectar el resultado realizado.
Configuración del ejemplo práctico (todos los supuestos):
- Tienes la intención de comprar a un precio de referencia de 1.2000.
- Estás utilizando una orden de compra, por lo que el precio de ejecución proviene del lado ask.
- No hay reglas adicionales específicas del proveedor más allá de “la orden se ejecuta en la siguiente cotización ejecutable”.
- Ignora los swaps/costos de mantenimiento porque el enfoque está en el precio de ejecución.
Evidencia o ejemplo (trabajado numéricamente)
Escenario A: El mercado se mueve en contra antes de la ejecución
Supuestos:
- Ask de referencia (esperado) en el momento de la decisión de la orden: 1.2000.
- Pasa tiempo hasta la ejecución.
- En el momento de la ejecución, el mejor ask disponible se convierte en 1.2006 porque las cotizaciones se movieron y la liquidez anterior se consumió.
Cálculo:
- Precio de ejecución esperado: 1.2000
- Precio de ejecución real: 1.2006
- Deslizamiento (diferencia de precio) = 1.2006 − 1.2000 = 0.0006
Para expresar esto en pips para la notación común de forex, ten en cuenta que con un precio estilo 1.2000, 0.0001 normalmente es 1 pip.
- Deslizamiento en pips = 0.0006 / 0.0001 = 6 pips
Escenario B: Efecto del spread (también deslizamiento por precio de ejecución realizado)
Algunas personas esperan que “precio” signifique un punto medio único. Pero una compra típicamente se ejecuta en el ask, por lo que el spread importa.
Supuestos:
- En el momento de la decisión, el punto medio es 1.2000 y el spread es de 2 pips, por lo que el ask ≈ 1.2001.
- Esperas obtener efectivamente 1.2001 (tu referencia es el ask).
- En el momento de la ejecución, el spread se amplía y el ask se convierte en 1.2004 (el punto medio puede no haber cambiado; la cotización de ejecución cambió).
Cálculo:
- Referencia del ask esperado: 1.2001
- Ask real en la ejecución: 1.2004
- Deslizamiento = 1.2004 − 1.2001 = 0.0003 = 3 pips
Cómo “funciona” esto independientemente de la causa: En ambos escenarios, puedes calcular el deslizamiento a partir del precio de ejecución realizado versus el precio de ejecución de referencia/esperado.
Limitaciones y riesgos (modos de fallo materiales)
- Precio de referencia poco realista: Si eliges una referencia que nunca sería ejecutable (por ejemplo, un punto medio cuando tu orden se ejecuta en el ask), el “deslizamiento” calculado puede ser engañoso.
- Ignorar spreads y costos: Comparar una expectativa de precio medio con un precio de ejecución sin tener en cuenta las diferencias bid/ask mezcla conceptos.
- Asumir relaciones estables: Los patrones históricos entre spread, volumen y deslizamiento no garantizan resultados futuros; la microestructura del mercado cambia.
- Diferentes modelos de ejecución: Algunos sistemas pueden rechazar, ejecutar parcialmente o poner en cola las órdenes; el deslizamiento no se puede predecir completamente sin conocer el modelo de ejecución.
- Jurisdicción y reglas: El comportamiento de ejecución puede diferir entre plataformas y marcos regulatorios, por lo que no debes asumir que la mecánica de un entorno se aplica en todas partes.
Verificación o siguiente pregunta
Para verificar una explicación del deslizamiento de forma independiente, puedes:
- Registrar el precio de ejecución de referencia/esperado que utilizaste.
- Compararlo con el precio de ejecución real informado después de la ejecución.
- Convertir la diferencia en pips utilizando el tamaño de pip relevante para el instrumento cotizado.
Una buena pregunta siguiente es: ¿Qué informó la plataforma como precio de referencia para tu tipo de orden (ask/bid, nivel de límite o referencia de punto medio)? Ese detalle determina si tu cálculo del deslizamiento coincide con cómo ocurrió realmente la ejecución.